世基投资分析报告（0803）

股票王

梦想回归现实 回升或是假象                   罗燕苹











　　正当市场对下半年货币政策预期松动之时，央行再度向市场传递明确态度——央行年中会议指出，国内通胀预期依然较强，稳定物价的基础还不牢固，一旦政策松动就有反弹的可能；下半年要继续实施好稳健的货币政策，保持必要的政策力度。央行明确表态下半年货币政策不放松，货币政策放松的市场梦想破灭，投资者从梦想回归现实。今日两市的破位大跌主要是受上述因素的影响。隔夜美股下跌等多重复杂因素刺激早盘两市指数双双低开，蓝筹与题材普跌对指数构成明显的拖累，沪综指快速失守前期平台2670再创7月以来的调整新低。午后指数依然弱势，沪综指又下一城再度回探2650一线，不过此线是重要的技术支撑位，尾盘在部分题材逆势企稳的刺激下指数快速反弹，收盘两市指数跌幅明显收窄。最终沪综指收出带有长下影线的小纺锤，成交量略有放大。

　　盘面看，蓝筹板块的领跌以及题材股的大幅回调严重打击多头信心，市场热点匮乏，不过尾盘煤炭、石油板块有明显的护盘迹象，水利、新能源、黄金等题材也纷纷举起反弹大旗。有色、钢铁、酿酒、金融等蓝筹板块是拖累今日指数大跌的元凶，这对市场人气的打击是明显的。题材方面，前期强势的信息、稀土永磁、航天军工等题材纷纷回调，而水利、多晶硅、黄金概念则是逆势走强，今日水利板块的逆势走强主要是受国内旱情以及水利建设提速预期的影响，此板块的中线机会依然值得关注。

　　目前看，下半年中央将坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，下半年继续实施稳健的货币政策，投资者三季度依然要重点关注国内的通胀形势，关注CPI会否如期回落拐点何时出现。若是下半年国内通胀高位回落，下半年国内资本市场的结构性机会也将好于上半年，反之则不然。短期来看，国内7月通胀数据即将公布，这将给资本市场带来新的不确定性影响。技术上看，沪综指经历连续5个交易日围绕2700展开来回拉锯震荡之后，今日终于用破位大跌来选择方向，预计新低之后指数仍有下探空间。技术指标看，KDJ再度调头向下，沪综指短线仍有下探要求，短期重要支撑区间在2600-2650。今日尾盘虽然探底回升，但是当前投资者依然要控制仓位。

股票王

弱势行情下的左侧交易机会             余炜   世基投资





　　昨日欧美股市继续杀跌。美国道指高开低走收盘微跌0.09%，纳指高开低走下跌0.43%，标普下跌0.51%。欧洲各国股市则大幅下挫。美国股市出现罕见的七连阴走势，周线已经完成二次筑顶走势，后市还有继续调整要求。英法德股市更是构筑了一个非常大的圆弧顶，下跌趋势基本形成，后市还有较为恐怖的调整要求，空头将迎来收获季节。外围股市在今后相当长一段时间对A股将形成负面拖累。今日A股在政策进一步收紧的情况下，大幅低开，最终经历一天挖坑行情收于2679点，下跌24点，成交量稍有所放大。昨日成交量极度萎缩。从技术角度来说，表明短线行情已经到了即将变盘的临界点。而这种变盘，很可能会在10日线下移到来时发生。从大的周期来说，大盘仍处于月线大收敛三角形顶部位置，仍需要考验三角形下轨支撑，短线很有可能考验2650点的支撑，但另一方面，8月2日美国债务上限表决结果明朗，无疑对行情又有正面刺激，因此笔者预计股指也有可能突破10日线下移压制上行，再度挑战2750点位置阻力。

　　当然大盘的此番调整确实也验证了多方的压力首先是今日央行日前召开支行行长会议表示小半年货币政策不松动，继续实施稳健货币政策；面对现今高通胀的现状，CPI的创新高预期。央行很有可能通过各种货币政策，进行宏观干预，而8月的加息预期也是市场普遍的担忧，这对股市来说就如长期无法散去的阴霾。 其次是不恰当的扩容压力，伴随8月新股的扎堆发行，市场资金的流动性再遇压力。因此，在美债危机看似解决的情况下，国内的形势仍然不容乐观。

　　在大盘处于弱势的情况下，投资者要格外注意的是控制仓位的原则，但这其中还是存在一些机会，而近期小盘新股无疑是近期行情最大的热点，成为弱势中非常宝贵的赚钱机会，其中部分小盘新股后市仍值得继续关注。而随着小盘新股的持续活跃，很可能会带动中小板和创业板其他股票走强，包括中报公布基金新进增仓的小盘股。值得一提的是，新股炒作具有高收益高风险特征，需要非常专门的技术，以及非常严格的操作纪律，尤其是要坚持宁愿空仓也不参与调整的操作原则，全面及时的分析及潜力个股机会，建议关注与国家扶持的十二五规划中新能源相关的小盘新股或次新股。

　　所以当经济减速的信号依然存在，而短期内通胀回落又希望渺茫之时，预计宏观调控的力度肯定无法减缓，股市也不会在8月份有突破式的上扬，此时的操作策略则是在保守的前提下，选择价值被低估，或者进入超跌区域的个股，进行适当的左侧交易，切忌追涨杀跌，影响心态。

股票王

指数寻底 次新股仍是近期大热点                世基投资








　　两市早盘快速大幅下挫后低位震荡，午后震荡反弹跌幅收窄，经过5个交易日的横盘整理后大盘 选择向下寻底，“盘久必跌”再度应验，沪指收出带长下影的阴锤头K线，今日成交明显放量，后市建议继续关注2650点的支撑及2700关的压力。

　　板块方面，水利建设板块走强，太阳能、锂电池等新能源股受资金关注，次新股仍是近期大热点，黄金 、稀缺资源等资源股午后崛起，农业股活跃，地产股企稳；两市个股涨跌比约为1:2，成交量明显放大。

　　A股周二大幅下挫，上证指数再度失守2700点并创近一个多月以来的新低。中美先后公布疲弱的制造业数据，打击全球股市 表现；央行重申政策仍不能松动，令市场对于收缩政策出台的忧虑升温。新华社报道预计央行可能会在8月10日左右加息，引发市场紧张气氛。

　　从投资者情绪来看，今年上半年除了1月份有一小波反弹，其实市场都是恐慌的力量做主导。近期两市已现地量成交，寻底态度较明显，尽管短期市场的不确定性仍未消除，大盘已有利空出尽的迹象。安防、食品、医药等行业通过上半年的持续调整之后，估值已经出现比较大的下降，建议以具有估值及成长双重优势的股票为主要标的，控制仓位为宜。