南方证券分析报告（1222）

发布员

中期调整趋势未变                   　 魏道科






　　盘中特征：

　　周三沪深股指高开低收，市道疲弱，绝大多数股票下跌。上证指数收盘2191.15点，跌1.12%，成交461.3亿元；深成指收盘8884.25点，跌1.63%，成交446.3亿元。南方23个一级行业指数全线下跌，跌幅居前的分别为有色金属、电子和机械设备行业指数，但跌幅都没有超过3%。终盘两市169只上涨，127只平盘，2100只下跌，其中5只涨停，13只跌停。沪深股指的日K线均为下跌阴线，市场处于弱势格局。

　　后市研判：

　　上证指数重心回落至2200点附近震荡整理，中期调整趋势未变。

　　隔夜欧美股指的反弹并没有对A股形成太大的鼓舞，沪深股指在较大程度上按其自身的趋势和节奏在运行。前市略高开后，反弹动力较弱，逐波小幅回落。重庆啤酒(31.61,0.22,0.70%)第10个跌停被打开，盘中一度接近涨停，终盘收于31.61元，当日换手率按近两成，成交额为27多亿元，多空在此剧烈争夺。

　　在下跌趋势没有根本扭转的格局中，讨论所谓的底部似乎是徒劳的，确切的点位难以判断。我们在上周探讨过短期可能的支撑区域上证指数大致在2155点至2079点，中小板指(5055.488,-125.68,-2.43%)数参考区域4300点至4200点。主要是考虑到一年多以来每当调整至阶段低位时市场心态都较脆弱，往往跌幅超过预期，上证指数和中小板指数都接近阶段下降轨道的下轨线，如果继续回落，不排除出现技术性反弹的可能。不过，大底信号似乎尚未显现。

　　沪深股指尾市放量下挫，二级市场的信心再度受到打击。尽管今年以来跌幅较大，但短期股指似无真正止跌的信号，可能还有继续回调的压力，下周可能出现做反弹的机会，暂可等待观望。

　　操作策略：

　　大盘震荡调整，短期较弱，等待更合适的抢反弹机会。