玖福投资组合内参（1226）

缘分的天空

冬至时间窗开启  收官之战在即




    尽管A股号称全世界最难以琢磨的市场，但它依然摆脱不了大自然的规律。这就是物极必反，至阳而阴，至阴而阳。从时间点上看，阴极之至、阳气始生的“冬至”就是这么一个阴阳转换的节点。对于股市而言，从历史上看又是一个非常重要的时间窗。

    “冬至一阳生”，当日沪深股市拉出红十字星之后，周五大盘终于迎来了近期少见的的涨势，预示着自冬至开始，阳气逐步上升。早盘低开后逐步震荡走高，在10:30分之后走出持续小幅放量的拉升行情，收复了2200点的整数关，最高上摸2219.79点。值得关注的是，这波上涨竟然是由期指率先拉升带动的。但是在上涨过程中多头有一个软肋，就是总体量能依然萎缩。果然，下午大盘疲态再现，在期指再度翻绿的带动下，指数再度回落，尾盘略有上翘，报收2204点，上涨18.48点，涨幅0.85%；深成指上涨67点，涨幅0.75%。沪市成交434亿，较周四萎缩一成多，制约了大盘反弹的空间，一根带长影线的小阳线显示出上档压力依然沉重。

    尽管指数走出冲高回调，但盘中热点已经开始显露。一个是水泥板块。消息面上2012年全年保障性安居工程开工总量基本确定在700万套，竣工总量确定为400万套。地方ZF已签订工作责任书，这就意味着明年保障房建设将是硬指标，配套的融资也会及时跟上，受此利好消息刺激，水泥板块全线大涨，并且带动了工程机械板块联袂走强。二是环保股。周四环保股集体上攻成为引领大盘止跌回升的重要力量，周五环保股在调整半天后，下午再度发力上攻。从消息面看，近期有关环保的政策性文件频频发布。日前发布的《国家环境保护"十二五"规划》提出，"提升城镇污水处理水平"，并明确了未来五年发展目标。据环保部环境规划院测算，"十二五"期间水务市场投资规模将达4360亿元，其中管网投资占比巨大，约3200亿元，建设和运营的市场规模约千亿。本轮环保行情龙头中原环保再度封上涨停，显示后市环保行情仍有望持续。三是水利板块。在周五最后不到半小时，三峡水利率先发力，最高接近涨停，带动水利股集体上攻。该板块也是政策重点扶持的行业，2012年将是行业大发展的一年，后市依然存在较大的机会。另外，近期电力、地产、农业等板块也呈现逐步走强的迹象。

    下周是2011年度最后一个交易周，收官之战即将打响。由于新股IPO进入高峰，老股再融资压力沉重，资金面仍将维持偏紧的局面，整体市场表现出的仍将是局部个股兴风作浪和市场结构性风险释放并存。不过，风险的释放也意味着未来机会的逐步临近。

    目前的行业利好刺激仍然属于个股的机会，要扭转大盘趋势，必须要有系统性的利好。值得关注的是，拆借利率创2个月新高，三月期央票地量发行，并且暂停连续四周的正回购操作，这些是否意味着存款准备金率将二度下调，值得期待。包括渣打银行和国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松都纷纷预计近日央行可能年内第二次下调存款准备金率，如果说第一次调准不会起到立竿见影的效果，那么第二次调准则意味着央行货币政策开始正式转向。
    而反观最近欧美股市，美股道琼斯指数表现强势，基本呈现强势震荡走高的格局，就连深处债务危机的法国CAC、英国富时100、德国DAX等指数也表现较为稳健。这为A股筑底创造了较好的外部环境。

    期待着“冬至一阳生”之后的转暖。
    操作上，高规格环保大会的召开以及《国家环境保护“十二五”规划》的出台，让环保领域再度吸引了市场关注的目光。今日市场上相关个股的表现只是小试牛刀，相信在近期更多利好集中出台后，节能环保板块将会涌现出更多更大的黑马。

scoktwalk

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rain

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