新时代证券分析报告（0227）

天机007

新时代证券：震荡整固后继续上行
　　本周沪深股市形成向上突破、震荡攀升的格局。上半周受银行存准金率下调利好消息的刺激，沪市大盘高开低走，最低探至2345点，消化短期获利筹码;下半周量价齐升，市场人气旺盛，连续向上突破半年线和2400点整数关，不断创出反弹新高。由于本周大盘连续上涨，累积了一定获利筹码，预计下周可能出现高位震荡，但在2400点一带整固后还将不断向上拓展空间。
　　本周房地产方面的消息引发关注。18日国家统计局公布数据显示，1月份70个大中城市房价环比首次全线停涨，其中，新建商品房环比下降的城市达48个，持平的城市22个，这表明房地产调控政策取得成效。预计在继续巩固楼市调控效果、促进房价合理回归的大背景下，开发商降价换量的趋势仍会持续。不过，上海市支持刚需的楼市新政，还是让市场理解为房地产调控政策出现微调。
　　周三汇丰公布2月份PMI值为49.7%，虽然仍然位于荣枯线以下，但环比上升0.9个百分点，已连续三个月回升，表明宏观经济正处见底回升的态势之中。其中，产出指数已反弹至50%的荣枯线之上，整体新订单指数与上月终值持平。不过，本月新出口订单指数从上月的50.4%骤然下降至47.4%，创下8个月以来的最低水平，显示外需不振给宏观经济带来一定下行风险。
　　进入2月份以来，市场流动性较为紧张。主要原因，一是随着各行各业陆续进入正常施工建设期，资金需求在逐步增加;二是外汇占款下降导致银行体系内资金紧张，银行放贷量规模有限。18日央行终于宣布下调银行存款准备金率0.5个百分点，预计向市场释放4000亿元资金，以缓解实体经济的资金需求。预计央行为满足实体经济需要，年内还将继续下调准备金率，这对经济与A股市场构成中长期利好。
　　下周趋势看平
　　中线趋势看多
　　下周区间 2380-2450点
　　下周热点新兴产业
　　下周焦点货币政策