03月05日(周一)宁波敢死队博弈内线股

股票王

03月05日(周一)宁波敢死队博弈内线股

东材科技(601208)：产能释放年 潜龙在渊等待腾飞
东材科技是一家专业从事绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制造和销售的高科技企业。公司在功能高分子材料和精细化工材料领域合成技术领先，产品梯队合理、储备丰富，是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商。
　　公司产品下游应用领域广泛，既有传统产业，如家用电器等，同时又有新兴产业，如太阳能电池。近两年，国内太阳能光伏产业突飞猛进，产量占到全球的50%，与此同时，带动太阳能背板基膜的进口替代。今年上半年，受下游太阳能电池产业旺盛需求带动，公司用于太阳能背板基膜的聚酯薄膜产品供不应求，产品价格相比去年同期提升了55%，毛利率同比大幅提升至40.5%。虽然今年多晶硅宁波敢死队合作QQ:2605688412价格的持续下跌给了整个太阳能产业产生了一定的负面影响，但这对下游太阳能背板的铺货影响不大。而且日前发布的可再生能源“十二五”规划中也明确强调要提高太阳能发电装机容量的目标，将原定的到2015年国内光伏发电装机容量1000万千瓦提高到了1500万千瓦。不断增大的下游市场容量将给公司聚酯薄膜产品的销售提供充裕的空间，因此公司增长势头十分确定。
　　作为技术领先的新材料企业，公司可谓是多方出击。在公布的募投项目当中，3 万吨无卤阻燃聚酯项目也值得期待。无卤阻燃聚酯下游应用于航空、铁路和其它交通运输系统、宾馆、饭店、公共娱乐场所及消防等行业。据权威专家指出，，随着法规的不断健全，环保安全意识不断提高，阻燃纤维纺织产品开发力度将不断加大，阻燃涤纶织物将应用更为广泛。按照现在的发展势头，国内无卤阻燃聚酯的市场需求达到了100万吨，国际市场则为300-500万吨。此外，公司还有7000 吨绝缘材料组件项目正在建设中，该项目也是着眼于智能电网领域，前景广阔。未来随着新项目的投产公司将成为多元化发展的新材料龙头企业，成长空间巨大。从公司最新公布的公告来看，几个募投项目均已正式投入试生产运行状态，在调试完毕之后，即可正式投产。这比我们预计的要快，因此，公司有望在今年下半年迎来业绩爆发期。
二级市场上，该股创下新低之后迅速反弹，成交量温和放大。日前在确认了20日线支撑后，该股稳步回升重新突破5日线，技术形态良好。鉴于该股优秀的盈利能力，目前股价有较强吸引力，有望维持反弹势头，建议投资者逢低关注。

龙星化工投资价值分析报告:成本优势突出,业绩增长点明显
　　公司是国内 第二大的炭黑生产企业。据炭黑协会统计,公司炭黑市场占有率约为6.46%,炭黑产能达到30万吨;公司具有技术、资源综合利用优势,成本优势显著,至2007年以来,产品毛利率一直领先于可比上市公司2-8个百分点。
　　国内炭黑行业发展前景良好,国内规模企业受益高油价&行业整合。炭黑约67%用于生产轮胎橡胶,我们对于未来2-3年的国内轮胎需求预计增幅约13%,乐观预计国内炭黑行业将保持20%以上的增速;在国际油价高企背景下,国内煤焦油法较国外乙烯焦油法炭黑更具有性价比优势,2012年1月,国内炭黑出口延续2011年的出口良好势头(同比增长约117%),同比增长扩大至173.74%,预计具有规模、技术优势的企业将充分受益;与全球炭黑产能的高度集中相比,国内炭黑行业的产能集中度较低,预计规模企业将在行业整合中获得更多市场份额。
　　项目陆续投产,业绩增长点明显。1)公司2011年9月份沙河本埠8万吨炭黑项目全面投产,预计2012年将贡献全年产能;2)焦作龙星一期项目2。
　　3.5万吨炭黑项目2011年底建成,预计2012年将投产7万吨炭黑,通过与中国化工橡胶战略合作,市场有保证;3)白炭黑项目预计将于2012年8月底之前建成投产。
　　盈利预测与投资评级。根据我们的预测,公司2011-2013年每股收益分别为0.38元、0.46元、0.66元,对应2月29日收盘价(9.05元),市盈率分别为23.96 x、19.67 x、13.69 x,与业务可比上市公司比较,具有一定估值优势,虑及公司成本、技术优势明显,项目陆续投产贡献业绩,给予 "增持"评级。
　　风险提示:煤焦油原料价格大幅波动的风险;项目投产经营情况低于预期;下游行业景气波动风险。

上海莱士（002252）血液制品行业的佼佼者
公司是一家主要致力于血液制品的研发、生产和销售的企业，主要产品为人血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白、凝血因子产品等。公司在行业地位领先。公司是国内最早实现血液制品批量生产的厂家之一，是目前国内少数可从血浆中提取六种组分的血液制品生产企业之一。公司产品以优良的品质获得了消费者和国际市场的认可，长期以来占据着中国血液制品消费的高端市场，具有强大的品牌优势。     
另外，公司也兼具资源、技术优势。公司拥有12家浆站、约300吨采浆量，位居行业前列，“牌照+浆站”的稀缺资源优势突出。而公司血浆综合利用率高，覆盖市场最大的三个品种，成本刚性凸显技术优势。由于政府扶持导向明确，规模效应与产品线优势兼备是的公司有望长期享受政策红利。     
二级市场上，该股底部箱体整理的时间较长，整理较为充分，底部夯实较为牢固，目前的短期均线已呈现多头排列，强势特征渐显，上方虽有年线的压力，但该股突破上方压力的概率很大，建议投资者多加关注。

怡亚通:2012年业绩向上弹性大,上调评级至"增持"
　　2011年年报略低于预期主要源于IT行业的低迷景气度。公司3月1日公布的业绩快报显示2011年净利润1.39亿元,仅同比增长6%,略低于我们的预期。主要原因是IT行业前高后低的低迷景气度,全年进出口增速仅11%、比上年下降20个百分点;由此导致公司广度业务收入仅增长10%左右、深度业务中的IT收入基本无增长、产品整合业务出现千万元以上的亏损额度。　　
　　展望2012年,将是体现公司业绩向上弹性的一年。虽然年报不尽如人意,但是展望2012年,我们还是能看到公司基本面上的许多积极变化1)随着IT行业的逐渐复苏,预计二季度以后公司广度业务和深度业务中的IT部分将恢复15%以上的正常增长。(2)380平台去年实现收入翻番和盈亏平衡,预计今年收入仍将有50%以上的增长;且今年公司对380平台的定位是效益优先、兼顾扩张,因此实现对利润的正贡献也是可期的。(3)380平台的网络建设已初见成效,管理费用、销售费用不会再出现过去3年里成倍增长的局面;就目前2%的营业利润率而言,管理费用率下降1个点即营业利润能翻倍,其弹性之大可见一斑。(4)公司从去年下半年开始已经在逐渐剥离或缩小亏损较厉害的产品整合业务,今年这块对业绩的负贡献将显著减少。(5)预计一季度公司业绩仍将以平稳增长为主,业务量和利润的高速增长将从二季度开始,环比能够看到盈利的逐渐改善。　　
　　上调评级至"增持",业绩改善基础上还有事件型催化剂。基于公司各项经营改善的预期,我们将2012年的每股盈利预测从0.25元上调至0.26元(未考虑增发摊薄)、同比增长50%以上,并有可能随着公司每季度业绩的确认继续进一步的上调。除此之外,我们在过去的多次行业报告中提到2012年将是物流行业的政策落实之年,年内可能将有多项细节的规划、政策出台;公司还有可能结合经营情况进行一些并购重组;这些都构成未来股价上涨的催化剂。