【恒富内参】多空困斗2450点，关注二线弱周期蓝筹3-6

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【恒富内参】多空困斗2450点，关注二线弱周期蓝筹3-6

多空困斗2450点，关注二线弱周期蓝筹                     周一，沪深两市维持窄幅震荡格局，收盘小幅回落。盘中来看，多空双方争夺激烈，股指多数时间维持小幅上涨的格局。午后保险、石油、银行等权重板块持续走低，沪指下探至五日线后得到支撑有所企稳，随后股指弱势震荡至尾盘。盘面上，船舶、家电、传媒娱乐等题材股延续走强，券商、机械、有色金属等权重板块较为活跃，而保险、电力、石油、钢铁、银行等权重板块成为做空主力，两市成交量较前一个交易日有所放大。截止收盘，沪指报2445.00点，跌15.69点，跌幅0.64%，成交1076亿元；深成指报10266.44点，跌73.49点，跌幅0.71%，成交990亿元。     板块方面， 造纸行业今日表现强势，船舶制造、农药化肥、电子器件等少数板块上涨，保险、电力、石油、银行、钢铁等多数板块下跌。个股方面，两市个股涨少跌多，安诺其、中科电气、上海九百、中航地产、中发科技等16只个股涨停，调整个股多数跌幅也在3%以内。     股指期货方面，3月5日，股指期货午后跌势明显，收盘全线下跌。截至收盘，主力合约IF1203跌0.40%，报2668.8点，成交26.0万手，持仓44396手；IF1204跌0.39%，报2677.8点；IF1206跌0.35%，报2695.8点；IF1209跌0.43%，报2722.2点。现货市场方面，沪深300指数跌0.64%，报2662.70点。     消息面上，中国国务院总理温家宝在十一届全国人大五次会议上所作的政府工作报告中说，今年中国将力争实现经济增长7.5%。此前八年经济预期增长目标一直定为8%。而此前八年增长目标一直保持在8%。此举表明中国计划更多地专注于经济增长的质量而非速度。温家宝还重申了政府致力于将房地产价格降至合理水平的长期承诺，将严格执行并逐步完善抑制投机、投资性需求的政策措施。以上种种迹象表明，未来10年中国经济发展模式面临一次新的蜕变，当前正是调整布局的阵痛期，股市也将同步感受经济调整的阵痛和成果。     从技术上看，周一市场并为承接上周五强势反弹，主要受制于权重板块集体低迷。大盘日k线收一根阴k线，成交量较上周五略有放大，截至今日大盘在2450附近盘整第六个交易日。从大盘所处的位置来看，2450附近是前期的重要筹码套牢区，同时也是前期周线支撑变为压力线附近，所以此位置需要多空双方反复争夺。短期均线仍处于多头发散态势，60日、120日均线走平有拐头迹象，说明市场的平均成本在上升，有利后市延续反弹。建议投资者近期逢高减持部分反弹高位的个股，不宜盲目追高题材股，逢低布局低价蓝筹板块，特别是与消费相关的弱周期二三线蓝筹品种。 指数维持整固，局部小盘股有机会    操作建议：周一，受到上周五股指回升和全国两会召开的提振，市场做多情绪继续保持高涨，A股指数呈现窄幅横盘震荡整理态势。尤其今日温总理在政府工作报告中首度提出将GDP的增长率降到7.5%，这对周期性品种以及大宗商品都产生了明显的影响，市场前行动力因此不足。不过盘中新兴产业股明显受到政策倾斜的带动继续强势走势，市场因此产生了一定的分化。由于周期性品种权重较大，因此预计短期股指不会有太多作为，甚至可能进一步下探寻求支撑，但新兴产业个股依然机会多多，投资者可继续追踪。    操作策略上，密切留意地产、券商以及煤炭、有色等主流品种的后续走势，以判断市场强弱和参与价值。同时，对于涨幅滞后且形态完好的个股继续持股待涨，等待放量拉升到阻力位后再行短线高抛。短线交易可重点挖掘近期涨幅滞后的低价股或低市值品种。 化工：油价居高不下 化工产品价格趋稳     化工产品价格涨跌幅排名:上周,海通重点跟踪化工产品中,液氯、硝酸、石脑油、二氯甲烷等产品价格涨幅居前,其中液氯价格单周上涨50%,硝酸、石脑油、二氯甲烷价格涨幅分别为19.40%、13.75%、12.50%;三聚磷酸纳、棉短绒、硝酸铵、磷酸一铵等产品价格跌幅居前,其中三聚磷酸钠价格单周下跌4.62%,棉短绒、硝酸铵、磷酸一铵价格分别下跌4.60%、4.00%、3.51%。     化工原料期货价格表现:上周,WTI原油期货价格收于106.7美元/桶,单周下跌2.80%,NYMEX天然气价格收于2.48美元/百万英热单位,单周下跌2.75%,天然橡胶期货价格收于29350元/吨,单周上涨0.46%。     化工产品分大类价格表现:化肥农药,上周,合成氨、硝酸铵、磷酸一铵等产品出厂价分别下调50、100、100元/吨,浙江新安草甘膦出厂价一月内两次提价,上周提价500元/吨,目前价格为25000元/吨;纯碱氯碱,液氯价格持续上涨,一个月以来,液氯价格已从180元/吨涨至900元/吨,价格翻了近四倍;化纤,涤纶、粘胶、氨纶产业链各产品价格和价差持续下跌,受益己内酰胺价格下调,锦纶价差同比上升11.11%;聚氨酯,MDI价格上涨900元/吨,目前价格为16200元/吨,己二酸价格上涨3.38%;塑料橡胶,天然橡胶、丁苯橡胶本周价格均出现上涨;氟化工,二氯甲烷和三氯乙烯价格上涨,涨幅均在10%以上;其他,磷矿石价格上涨8%至540元/吨,丁酮价格上涨6.75%至8700元/吨。 分析:     油价走高进一步挤压行业盈利国际原油价格一路走高,WTI 原油价格已经达到110美元/桶附近。化工作为一个中游产业,成本转嫁能力相对较弱,上游资源品价格的大幅走高会对行业整体盈利预测产生一定的不利影响。     3月是化工的传统旺季,由于需求的提前透支及在高成本和弱需求大环境,行业可能再次出现旺季不旺的特征,遭遇“倒春寒”的概率较大。在行业“滞胀”的情况下,建议配置化工中的上游资源类及为资源服务的化工子行业。2月出口订单58.1,反弹6个百分点,关注出口产业链。根据我们对美国和国内进出口数据的研究,我们认为聚氨酯产业链和电子化学品产业链可能受益出口复苏。     氯碱行业关注油价上涨对国内电石法PVC的拉动作用,化纤行业关注春季旺季纺织服装需求复苏带来的化纤价格上涨,聚氨酯行业关注供应相对紧张的MDI、BDO和PTMEG。我们建议关注受益于MDI价格上涨,目前估值水平较低的烟台万华以及长期成长性较好的东材科技。 恒富导航仪 行业热点解析：从板块资金流向来看，今日资金主动性流入的前三名是：造纸印刷、有色金属、电器，其金额分别为：2.08、1.13、0.48（亿元）。今日资金主动性流出的前三名是：银行、通信、医药，其金额分别是：13.62、12.11、12.07（亿元）。 有色金属板块：最新数据显示，2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，较上月回升0.5个百分点。这是该指数连续第三个月回升，并创下五个月高位。同一天公布的2月汇丰中国PMI终值数据也是连续三个月回升。数据显示，2月汇丰PMI终值为49.6%。 美国劳工部公布的数据显示，在截至2月25日当周，美国初次申请失业救济的人数再次减少2000人，更具代表性的四周移动平均值大减5500人，显示美国就业市场持续改善。美国商务部的数据显示，1月份美国个人收入环比增长0.3%，个人支出环比增加0.2%。而汤森路透公布报告说，得益于消费者信心改善，美国2月份同店销售数据好于市场预期。美国经济复苏信号持续增多，提振市场投资者信心，推动基本金属价格上涨。 从公布的PMI各个分项指数来看，经济呈现全面回暖的态势，同上月相比，只有原材料库存指数下降，其余各指数均不同程度上升。其中，新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数上升幅度较大，超过4个百分点。PMI指数连续回升，进一步明确了经济回调趋暖的态势。配合美国近期美国初请失业金人数接近四年来的低位。中美经济数据的乐观令市场提振，基本金属价格呈现反弹。中国经济硬着陆基本不会出现，美国经济温和增长已成定局。 受此影响，隔夜LME市场三个月期铜大涨1.54%至8630美元，LME铝收盘时较上一交易日上涨1.2%。随着全球经济回暖的信号频现，基本金属价格继续上涨值得期待。 从今日资金流向上分析，据恒富资金监测平台显示，金钼股份（601958）、云铝股份（000807）1、3日资金净流入量较大，近期机构、大户资金连续小幅净流入，可逢低关注。 1、中国软件（600536）研究报告 一、公司看点 1、行业分析     中国软件与信息服务产业，历经近30年的发展，已经成为中国经济的支柱产业。2011年，我国彩电、手机、计算机等主要电子产品产量占全球出货量的比重分别达到48.8%、70.6%和90.6%，均名列世界第一。软件业收入占全球软件企业收入的比重超过15%，我国电子信息产业的国际地位不断提高。用友、九思软件、红帆等为代表的OA软件领军企业正在以100%的高成长率成为引人瞩目的翘楚。     2011年软件产业共实现软件业务收入超过1.84万亿元，同比增长32.4%，超过“十一五”期间平均增速4.4个百分点，并超过同期电子信息制造业增速10个百分点以上，实现了“十二五”软件产业的良好开局。根据工信部重点监测的软件前百家企业数据显示，2011年百家企业累计完成软件业务收入3423亿元，同比增长15%，占全国收入的18.6%。全年研发经费投入达461亿元，占收入的13.5%，同比增长13%；订单金额呈增长态势的企业接近九成，企业对未来预期较为良好。 2、投资亮点     软件业务结构重铸。自2010年以来,公司进行业务结构调整,打造大服务概念,重新进行业务分类,即自主软件产品、行业解决方案和服务化业务。受业务内容调整和剔除中软国际部分收入后,行业解决方案和服务化业务受到消极影响,导致收入显著下滑。短期内,由于公司所产基础软件业务市场尚处培育期,且应用下游相对狭窄;此外,行业解决方案受部分收入确认期未到及竞争加剧影响将仍处颓势。     “核高基“项目概念。剥离中软国际,重心转向基础软件和服务化业务是公司未来方向,当前服务化主要体现在传统外包业务、云计算平台和移动增值业务。2011年6月,公司子公司中标软件与参股公司武汉达梦分别收到核高基项目补助资金2.49亿元和5,571万元,其中公司间接获得的资金约为1.47亿元,增厚每股收益0.65元。在十二五期间,核高基项目作为战略新兴产业的重要组成,国家与地方财政1:1的补助方式有望得到延续。此外,公司在报告期内出售中软国际9,500万股后,仍持有1亿股股权,在未来仍存在进一步出售预期。 二、恒富资金监测 恒富资金监测平台显示：该股股性较活，机构单、大户单曾出现数次的单日流入迹象。近几周以来，机构单连续出现小幅流入迹象，大户单略有流出。随着公司年报业绩的披露，其横盘震荡格局面临被打破。 三、恒富技术解读 上图分析显示， 3、5日主力力道周期小幅翻绿，显示资金流出并不明显。3月5日交易显示，机构单净流入3单，大户单买入量大于卖出量。周K线上看，该股近期处于趋势变轨阶段，后市存在向上突破大箱体的技术要求。 四、风险提示及投资建议 汇率波动以及基础软件推行进程低于预期等风险。 基于公司在我国基础软件领域的领先地位和未来出售中软国际所带来收益，预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.54元、0.6元、0.73元，给予公司“推荐”投资评级。 关注区间：17.30—17.70元 止损价16.80元 异动追踪