钢铁行业：春天渐近库存拐点出现 推荐

天机007

市场逐渐复苏。在节日因素影响下，春节后乐从库存量迅速上升，冷热板进货需要预约才能入库。3 月上旬以来，需求开始回暖，乐从市场板材需求明显有所转好，从销售的情况来看，目前的市场订单处于是2011 年10 月份以来高位水平。而线材因为下游开工采购推迟，旺季到来时点预计将有所推迟。

目前乐从现货市场做板材贸易资金逐步退出。因为普材热轧板、冷轧板行情正在逐渐转差，主要原因是自2003 年开始国内热轧板产能扩张、2007 年大举上马冷轧板导致的热轧板、冷轧板目前供大于求局面较为严重。2011 年热轧板波动范围400 元/吨，冷轧板波动100 元/吨，且冷轧板下半年明显出现产能过剩局面。其中家电用冷轧板因为产品规格整体偏中低端，预计其落后产能将首先被淘汰。

主流钢厂出厂价格平稳运行为主。最近钢材市场比较火热，而宝钢冷轧产品没有调价，主因是宝钢客户与宝钢跟的紧密，上次（2012 年2 月份）冷轧板行情不好时。产品出厂价格没有下调，所以3 月份没有大幅度上调价格。据了解，武钢长材2012 年1~3 月份没有减产，武钢总体产能利用率在90％。

在长材近期上涨160~200 元同时，据期货市场分析人士透露，沙钢在增加线螺期货上增加空单头寸，沙钢在建筑钢材4300 元/吨做空实现钢材现货套期保值，可见其对钢价后期走势较为谨慎。