北京首证分析报告（0327）

船长

两市持续震荡 短期或有反抽





　　【今日市况】

　　周一两市大盘早盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，其中沪指向上触及半年线后有所回落，盘中银行股有护盘动作。截至收盘，上证指数收阳十字星，深证成指收小阳线。板块处于多数下跌状态，其中酿酒、纺织机械等板块领涨，上涨幅度均不足1%。而陶瓷、传媒娱乐、船舶制造、水泥等板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于2350.6点，上涨1.06点，涨幅0.05%，成交540.5亿，深成指报收9946.14点，上涨60.89点，涨幅0.62%，成交533.4亿，两市合计成交1073.9亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　【周边市场】

　　美东时间3月23日16:00(北京时间3月24日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨43.25点，收于13,089.39点，涨幅为0.33%；纳斯达克综合指数上涨6.06点，收于3,069.38点，涨幅为0.20%；标准普尔500指数上涨4.69点，收于1,397.47点，涨幅为0.34%。

　　纽约黄金期货价格周五收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨19.90美元，报收于每盎司1662.40美元，涨幅为1.2%。

　　纽约原油期货价格周五收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)5月份交割的轻质原油期货价格上涨1.52美元，报收于每桶106.87美元，涨幅为1.4%。

　　欧股周五震荡收高，银行股与矿业股提供了一定支撑，但本周整体表现仍未今年以来最差。泛欧斯托克600指数上涨0.06%，收报265.65点，结束了连续四个交易日的下跌趋势。

　　【后市研判】

　　周一两市大盘早盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，其中沪指向上触及半年线后有所回落，盘中银行股有护盘动作。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中酿酒、纺织机械等板块领涨，上涨幅度均不足1%。而陶瓷、传媒娱乐、船舶制造、水泥等板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于2350.6点，上涨1.06点，涨幅0.05%，成交540.5亿，深成指报收9946.14点，上涨60.89点，涨幅0.62%，成交533.4亿，两市合计成交1073.9亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　当前旅游行业正逐渐进入春游小旺季，行业景气度出现回升，而行业政策预期仍然强烈，这有望成为行业继续呈现良好市场表现的基础。同时短期市场整体走势仍较乐观，反弹或将持续，但相比之前出现震荡的概率较大，在此背景下，旅游行业凭借逐渐上升的行业景气度、良好的政策预期及相对确定的增长性，料将体现出良好的攻守兼备特征，相对收益有望显现。因此，建议投资者对该地产行业给予适当关注。

　　从消息面来看，1、《国际金融报》消息，国家能源局煤炭司司长方君实日前在《煤炭工业发展“十二五”规划》新闻发布会上明确表示，煤炭资源税改革的方向是由从量计征改为从价计征，但是由于煤炭资源税改革比较复杂，最终的改革方案仍在设计中。由此，煤炭资源税改革为从价计征虽已无悬念，但采取单一抑或差别的税率模式以及具体推出时机、试点城市等，还有待决策者进一步确定。2、日前，国务院常务会议讨论通过《“十二五”综合交通运输体系规划》，会议确定了“十二五”时期的建设目标：初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网。未来将在满足现阶段客货运输需求基础上，适度超前建设基础设施。

　　从技术上看，大盘指数小涨收盘，日线收阳十字星线，沪指半年线继续失守，大盘所有的技术指标依然处于弱势，技术上看，大盘周二震荡走高的可能性大。

　　整体来看，今日两市成交量萎缩严重，沪指由于尾盘的拉升又重回2350关口，上周连续的利空信息使得市场不断回调，对本周市场来说，由于机构层面对外汇占款增长预期仍不乐观，市场对降准等政策的预期逐步强烈，而且由于金融权重板块短线指标显示超卖严重，预计市场短期调整过后或有反抽，但后市仍存调整压力。操作上，建议投资者对于前期缺乏业绩支撑、累计涨幅偏大的品种还是以规避为主。