民生证券分析报告（0416）

天机007

仍有上升动力
　　民生证券吴春华
　　上证综指在2242点获得支撑后，市场演绎了稳步推高、快速上扬的态势，在周K线上连续收出了两根阳线，并吞没了3月30日形成的长阴线。K线组合显示，市场仍有继续上攻的可能，但继续向上将面临着多重均线的压制。
　　从经济数据看，一季度的数据对全年具有很好的指导作用，或将引发货币政策进一步放松。本周是经济数据公布密集的一周，各项数据显示经济下行的趋势没有得到遏制。而三月份新增贷款增加至1.01万亿元，超出市场预期，而M1、M2环比提升了0.1和0.4个百分点；两者剪刀差环比继续扩大，但仍在低位徘徊，说明企业经营有回暖迹象，但需求仍然低迷。
　　从政策上看，“经济差、政策松”这种预期在市场中不断强化。多地重启首套房贷款利率8.5折的消息，说明房地产方面的微调的政策可能出台。同时，由于外汇占款持续负增长，降低存款准备金的预期也在增强；而为了支持企业的发展，降低成本，不对称降息也有可能实施。
　　从消息面看，金融改革以及金融创新将是未来市场关注的热点，对参股城商行和小额贷款的上市公司以及券商、信托板块可以密切关注。
　　展望后市，市场仍有上升可能，但将面临多重压力，主要的压力在10周均线2370点附近。即使市场突破该点位，也会有一个回抽确认的过程，因此指数继续向上仍需要大盘蓝筹股的配合，以及利好消息的不断刺激。
　　下周趋势 看多
　　中线趋势 看平
　　下周区间 2300-2390点
　　下周热点 金融创新
　　下周焦点 消息面的变化