日信证券分析报告（0416）

天机007

上涨难持续
　　日信证券吴煊
　　本周股指基本完成了对上周报复性反弹的确认。展望后市，行情在多空因素交织的情况下，市场自身惯性将是决定短线涨跌的关键因素。股指短线存在惯性上冲的可能，但在2380-2400点一线存在一定上行压力，如果缺乏货币政策的支持，短线仍有再次震荡回调的可能。
　　从市场表现看，各板块普涨特征明显。权重股方面，券商、地产板块依然是本周的热点，在清明节后的两周中，券商板块在短短7个交易日累计涨幅超过12%，地产板块累计涨幅亦接近10%；题材股方面，温州小额信贷概念本周利好扩散，相关个股大幅上涨，浙江东日在四个交易日内三次涨停，而在深圳推出系列金融创新措施的利好刺激下，深圳本地股在周四、周五大幅飙升。题材股被连续炒作，也说明了当前市场已经重新回到强势阶段。
　　从数据方面看，本周公布的经济数据有喜有忧。周一公布的三月CPI同比3.6%的增速超预期，周四公布的三月份新增信贷和货币供应量数据同样超预期，周五公布的一季度8.1%的GDP增速则低于预期。这些数据有喜有忧：通胀压力不减，经济增速似乎在放缓，而流动性层面却又给出支撑市场上涨的理由，M1、M2的回升基本可确认流动性拐点的出现，这将在很大程度上缓解市场对资金面的担忧。但在经济基本面并没有实质改观的情况下，政策利好的超预期并不支持市场的持续性上涨。
　　下周趋势 看平
　　中线趋势 看多
　　下周区间 2300-2400点
　　下周热点 金融创新、农业
　　下周焦点 国际形势、产业政策