金改股“高处不胜寒” 全面回暖需实质利好

天机007

受金丰投资和浙江东日两只金改股龙头停牌核查的影响，26日金改股退潮明显，但题材热点持续轮动。分析认为，近期的游资“抱团取暖”炒作概念不可持续。判断股市是否先于经济回暖，还依赖于政策预期是否能向实质的政策利好转变。

金改股“高处不胜寒”异常波动致使停牌核查

26日浙江正式全面启动温州市金融综合改革试验区建设工作。从3月28日国务院常务会议批准实施浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案以来，金改股一路火爆。受金改热点扩散影响，深圳金融创新、横琴新区金融创新、新三板开设在即等金融创新和金融改革使得金改股热点迸发，表现抢眼。

但随着26日金改股龙头浙江东日、金丰投资全天停牌，对股票交易异常波动情况进行核查，金改概念退潮明显。分析师王亚明认为，“金改”概念短期内累积的风险已经很大，浙江东日、金丰投资等停牌也一定程度表明了管理层的态度。中投证券的分析也认为，短线来看，部分金融改革受益股累计涨幅巨大，利好因素已透支，个股风险开始聚集。

也有分析继续看好金改主题。大通证券的分析认为，“金改”余热仍存，继续推动市场上行，创业板、中小板风光不再，而权重蓝筹即便具有低估值的优势，但现阶段有限的场内资金在较大的流通盘面前仍不敢轻举妄动。

南方基金首席策略分析师杨德龙认为，金改股更多的是一个概念性炒作，特别是深圳，主要受益于深港合作开发前海动作的影响，而房地产、金融、物流公司等还在规划中，短期内难以带来盈利增长。这种炒作本身不可持续，游资撤离后，热点可能很快被遗忘。并且会对市场投资理念形成误导，也容易套住跑得慢的散户。

根据大智慧数据统计，26日两市双双高开，全天两市股指呈现窄幅整理状态，共有33只个股(剔除当日上市新股)涨幅超过7%，显示个股炒作热情依旧较高。其中，海南橡胶、景谷林业等24只个股涨停，相对于前一日50只个股涨停有所回潮，但大宗商品和资源类股票表现活跃。

早盘部分地产股延续前一日涨潮。其中，世荣兆业、重庆实业等两股涨停。但随后由于权重地产股出现回落，对市场人气打击较大。大智慧数据显示，全天地产板块资金净流出居首位，净流出8.07亿元。与此形成对比的是，有色金属、航天军工等板块表现较好，题材热点轮番活跃。

杨德龙认为，近几日有些个股连续涨停主要是因为指数平稳、热点活跃。整个大盘没有表现机会，所以涨停的多是一些题材概念股，游资“抱团取暖”，形成小盘股的赚钱效应。

业内人士认为，地产板块走强的主要原因是地方在刺激购房刚需方面可能推出的优惠政策以及消息面中关于公积金、贷款松动的传闻。但随着上市房企去年业绩的披露以及媒体报道称住建部相关负责人否认刺激刚需，地产板块的人气受到打击。

但基金方面对地产板块仍旧一致看好。“今年地产股肯定是反弹的一年，反弹力度肯定跑赢大盘。基金倾向于看好房地产板块，因为很多都是蓝筹股，估值水平和市盈率都很低，一旦反弹会有比较好的收益。这其实是一种否极泰来的思路，在行业跌到‘地板价’的时候增持。”杨德龙说。

个股涨停潮起是否意味着股市有望先于经济回暖?对此，上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊认为，如果没有特殊情况，股市转暖的时候，确实会有增量资金入市。但也可能是某些个股背后有利好消息支撑，导致个股活跃、股价上升。在目前行情盘整、多空双方势均力敌的情况下，如果某些个股题材较好，游资很容易联合起来，但个股活跃并不意味着大牛市马上就会到来。

王亚明认为，股市回暖需要资金推动。目前股市资金面并不理想，现在的行情仅是对资金宽松的预期。

对于停牌核查行为，奚君羊认为，可能在短期内遏制过度炒作，但一旦复牌，有可能引发报复性反弹，原因主要是如果没有其他买入筹码，大量游资会在场外等待，复牌后可能带来更狂热的炒作。监管层应更多从市场出发，从信息披露、澄清事实方面着手，引入理性的投资者，驱出“涨停敢死队”，炒作的力度会得到相应的限制。

对于后市表现，杨德龙认为，股市将延续震荡反弹的走势，催生大牛市还需要政策利好，需要依靠蓝筹回暖。前期主要在炒预期，近期板块可能还会有一些轮动，但二季度需要有实质性的创新举措推出。