中财网收市综述（0515）

船长

利好出尽是利空？三大原因导致午后跳水

　　今日消息面有：时隔近三个月，存款准备金率工具再次被使用。5月12日晚间，央行宣布从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这也是央行今年来第二次下调准备金率。此举有望释放4000多亿元流动性，对于稳定经济增长、提振股市信心无疑是一个利好。

　　从QFII托管行会议上了解到，QFII的审核政策发生三大变化，监管部门放宽了若干QFII申请限制。第一，允许同一集团多家机构申请QFII资格。第二，允许已发行结构性产品的QFII增加投资额度。第三，放宽对QFII投资比例的限制。

　　监管部门正研究修改QFII办法，以降低QFII资格条件、扩大投资范围，同时协商外汇局放宽目前单个QFII最多申请10亿美元额度上限。但在审批中，将坚持优先考虑长期资金的政策，鼓励境外养老金等长期资金进入，暂不考虑对冲基金等境外机构。

　　受降低存准率利好的影响，周一股指跳空高开，开盘后震荡走低，沪指跌破2400点，两市股指翻绿，水泥、酒店旅游、地产等板块上涨，酿酒、船舶制造、有色金属等板块下跌。10半左右，沪指下探跌破60日线后企稳回升。沪指成功翻红。临近午市收盘，大盘高位企稳。成交量同比有所放大。截至午盘沪指报2399.56点，涨4.58点，涨幅0.19%，成交497.43亿元；深成指报10222.70点，涨11.29点，涨幅0.11%，成交417.42亿元。

　　盘面上看，个股上涨家数明显增多，盘中人气短时有起色，个股交易局部活跃，市场情绪变化不大。从涨幅榜上看，生物制药，部分电子信息股，房地产股，零售消费股等表现相对较好，盘中个股涨停多家，生物医药股作为防御板块，在行业基本面表现稳定增长的预期之下，受到了市场资金的亲赖，短时成为市场的热点板块，其一定程度上带动了部分消费类板块个股的活跃，形成了较为积极的人气氛围。从今天跌幅榜上看，酿酒股，纺织，农林牧渔，化工等板块个股下跌靠前，应该说前期表现不凡的强势品种，成为目前下跌的主要品种，以及基本面整体恶化的品种也是资金逃离的主要群落，市场的理性投资风格仍有一定的延续。从资金流向上看，医药行业，券商信托，银行，电子信息，房地产，水泥建材等板块资金流入靠前，短时市场资金逐步有所回流，市场对政策利好局部有反应，二线蓝筹品种有企稳，市场稳定性有提升。从权重股上看，房地产股，金融股，煤炭股等表现较好，而钢铁股，酿酒股，化工股，有色金属股等表现疲软。短时个股表现开始有分歧，部分主要权重股的上涨收红，表明市场抵抗性开始加强，股指表现整理蓄势的姿态。

　　午后大盘出现跳水走势，究其原因主要有三个，分别为：

　　1.摩根大通蒙受巨额损失，周五美股收跌，至此美股已是连续第二周下滑，不利A股。

　　2.央行降准明显落后于市场预期，其利好作用已经提前透支，出现"利好出尽是利空"。

　　3.北京交易所待出，承接新三板7000亿市场，新三板扩容进入冲刺阶段，利空主板。

　　同时，财政部上周五公布的4月份公共财政数据显示，4月份，全国财政收入10774亿元，比去年同月增加692亿元，增长6.9%，财政收入中的税收收入为9428亿元，同比增长2.6%。但它反映出中国经济的基本面正在放缓，税收增长大幅放慢说明经济增长大幅放慢不利股市预期。所以近期操作上投资者应注意谨慎，短线很可能会再度下探，这点要格外注意。