科德投资分析报告（0531）

天机007

苏海彦科德投资：注重把握行业投资的契机

加入日期：2012-5-30 21:21:24  


　　周三沪深两市均小幅调整，发改委澄清大规模刺激计划出台的传闻以及快速上涨之后指数略显疲惫引发了今日的调整。前期上涨态势较强的基建和家电个股今日略有回调，房地产板块绝大部分个股红盘但金融股分化严重。预计短暂休整后估值仍有上升动能，重点把握短线高低点操作节奏。
　　消息面上，重点关注以下几条：
　　1。中科院核能重启研讨会今日举行，核电站审批重启有望带来核电设备个股的投资机会。
　　2。彩电空调节能补贴将于6月启动，265亿元补助将对家电龙头公司的销售形成刺激作用。
　　3。发改委有关人士透露，《全国循环经济发展“十二五”规划》即将上报国务院，预计上半年正式发布。据测算至“十二五”末，本次规划中所涉及的资产金额将达2万亿元以上，至2020年环保产业将成为我国国民经济自主产业。
　　4。国际巨头上调维生素价格，维生素生产商具备投资机会；
　　在连续快速上涨之后沪深两市短期有一定的休整要求，但5日均线和10日均线的金叉以及60日均线会对股指形成有力支撑，因此，短期下跌空间仍然有限。近期受美元强势上涨影响，原油及其它国际大宗商品价格分别回落，与大宗商品相关的板块个股有调整要求，有色等行业的走势可能会对指数造成一定影响。但近期国家不断出台节能、环保、新兴产业等多个行业的扶持措施，政策扶持的行业有望成为近期市场中的亮点。另外，国际油价的回落也会促成汽车、航空等行业个股的低位回升。近期建议重个股轻指数，投资上注意短期涨幅过高个股的风险。


编辑：　博客：bafeite　
廖积祺科德投资：周三市场震荡整固

加入日期：2012-5-30 21:17:13  


　　周三，上证指数开盘2385.39点，较上一交易日低开4.25点，深证成指开盘10196.53点，较上一交易日低开18.21点，全日股指呈震荡整理走势。
　　收盘，上证综指以报收2384.67点，下跌4.97点，跌幅为0.21%，深证成指报收10162.34点，下跌52.40点，跌幅为0.51%，两市成交额共计1615.5亿元，较上一个交易日成交明显萎缩。
　　盘面上看，环保、地产、林权造纸、电子器件、风电核电概念等板块走势较强，煤炭、有色工程机械等板块走势较弱。
　　技术指标看，上证指数MACD指标，白线下穿黄线第14日，收出第14根绿柱子。均线看，股指收盘继续站稳5、10日均线，5日线上穿10日均线。
　　继续纯粹盘面标记：
　　开盘，水泥、工程机械类板块个股低开，湖南区域板块个股开盘后表现较为活跃。前半小时，地产板块个股表现活跃。莱茵生物早盘快速冲高，带动生物制药板块个股反弹。格林美大幅冲高，带动环保板块个股盘中走强。近中午收盘，造纸板块个股盘中反弹，表现相对活跃。风电板块个股盘中集体走强。午后核电板块个股跟随风电板块个股反弹，表现活跃。

黎辉红科德投资：市场蓄势等待经济数据

加入日期：2012-5-30 21:13:05  

　　周三沪深两市小幅低开，市场热点快速轮动，水务环保、地产、酿酒、电力设备、券商等板块个股相继领涨，但银行、石油石化、煤炭、有色金属等权重蓝筹弱势整理，压制了市场走强，全天市场维持窄幅波动，截止收盘，沪指报收于2384.67点。
　　第一，经过将近半年的估值修复，蓝筹整体估值得到一定程度的抬升，但除地产外，金融、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值仍处历史相对低位，市场估值仍处于历史地位，将继续对市场形成强力支撑；同时跨境跨市ETF的推行，使得优质蓝筹稀缺性逐渐凸显。第二，积极拓宽入市资金渠道，证监会、央行积极引进QFII等国外中长期资金，逐步放宽QFII投资管制，扩容RQFII直投A股，实行养老金试点入市，以及未来可能放行银行理财资金入市、住房公积金入市、养老金全面入市，这些都有助于改善市场资金供求关系，形成长期价值投资理念。第三，不断完善证券市场制度建设，随着各部门有效配合，新股发行制度健全完善，新股高价发行现象得到遏制，一二级市场趋于协调，退市制度推出，放松管制推行并购重组，逐步强化分红制度建立，税费减免措施陆续推出，市场制度经过一系列的大刀阔斧的改革，市场各种弊病逐渐得到根治，极大地提振了市场信心，市场逐渐回归价值投资，为行情长期健康发展奠定扎实的基础，有利于改变长久以来牛短熊长的格局，牛长熊短将成为常态。第四，金融改革创新动作不断，从温州到即将公布的深圳前海在金融、法律、人才等方面先行先试的政策，通过一系列的动作，政府建立强大的资本市场，利用资本市场机制合理配置各种资源服务于实体经济的决心展现无遗。第五，政策放松向主动推出刺激政策过渡，从前期的放松货币政策，到有条件地放松地产调控政策，再到主动推出刺激家电等刺激消费政策，和加速铁公基项目审批提前下拨建设资金，这些系列动作预示着宏观调控由前期的有条件放松政策正在走向政策刺激，进一步表明了政府对稳定经济增长的坚定决心，经济增速下滑重回稳定增长时间为期不远了。鉴于上述情形，蓝筹估值支撑，以及随着刺激政策不断推出，对市场信心的提振日益显现，大盘转入了止跌企稳阶段，短期市场将进入经济数据密集披露期，经济数据好坏将左右短期市场走势，但中期看伴随着多头信心逐渐增强和未来经济数据逐渐好转，市场将继续向好。
　　1。新华社报道，中共中央政治局5月28日下午就坚持走中国特色新型工业化道路和推进经济结构战略性调整进行第三十三次集体学习。中共中央总书记胡锦涛在主持学习时强调，要牢牢把握科学发展这个主题，紧紧围绕转变经济发展方式这条主线，遵循工业化客观规律，适应市场需求变化，根据科技进步新趋势，积极发展结构优化、技术先进、清洁安全、附加值高、吸纳就业能力强的现代产业体系，提高工业发展质量和效益，努力从工业大国向工业强国转变，为全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化奠定坚实物质基础。
　　2。上海证券报报道，财政部副部长张少春近日在全国财政节能减排工作会议上表示，我国将加快发展可再生能源、循环经济和清洁生产，预计到2015年，循环经济产值达到1.2万亿元。节能环保产业有望迎来政策密集出台期。张少春表示，将加强政策综合的集成，扎实做好节能减排财政政策综合试点，“这是一项开创性工作，其核心是以城市为平台，以整合财政政策为手段，以产业低碳化、交通清洁化、建筑绿色化、服务集约化、主要污染物减量化、可再生能源利用规模化为主要内容，深入推进节能减排。”
　　3。上海证券报报道，财政扩内需号角已吹响，财政部副部长张少春近日表示，节能电冰箱等节能家电的第二轮推广即将启动。此外，新能源汽车未来政策加码也得到明确，节能消费和新能源汽车预计成为此轮扩内需和促消费重点。张少春表示，今年要着重抓好五项加快培育新能源汽车工作，首先就是从今年起每年安排10亿—20亿元资金，重点支持具备条件的新能源汽车产业化以及支持节能汽车技术研发和产业链建设。此外，财政部未来还将在全国大中型城市推广使用混合动力公交车，继续加大25个城市公共服务领域新能源汽车示范推广力度，特别要扩大公务、物流、租赁等行业使用规模，并要求试点城市尽快取消新能源汽车的车牌拍卖、摇号、限行等限制措施，出台停车费、电价、道路通行费等扶持政策，加快充电站等基础设施建设步伐。对推广工作进展较慢、效果不明显的城市和达不到示范推广要求的车型，未来将取消其试点、示范资格。
　　4。报道，各地政府楼市微调政策不断出台，而在近40个微调城市中，运用公积金这一信贷手段的城市超过10个。28日， 重庆市住房公积金管理中心召开新闻通气会，放宽首套房公积金贷款政策，重庆公积金贷款的单人贷款限额由20万元提高到40万元，家庭限额由40万元提高到80万元。公积金新政令当地低迷的房地产市场深受鼓舞，认为此举对刚性需求拉动很大。业内人士分析，信贷松动将给市场走出底部提供政策支持。
　　一方面，外围环境复杂多变，第一，美国经济复苏、德国经济继续向好，强有力地支撑欧美经济，这些都为国际资本市场走好提供了强有力地支撑。第二，欧债危机波澜再起，欧美政治大选，希腊政府难产，违约风险快速上升，使得欧洲财政赤字削减和欧洲救助机制能否有效推行受到怀疑，甚至关系到欧元存亡，进而引发市场对欧洲债务解决前景的担忧，但鉴于希腊脱离欧元区对希腊乃至整个欧洲将产生巨大风险，希腊政府内阁重组后将继续留在欧元区的可能性很大，同时将继续接受带有刺激经济增长条件的紧缩政策。另一方面，国内稳经济政策加快推出落实，①央行采取下调存款准备金率、实施逆回购等各种政策手段，放松货币政策，确保市场合理流动性，服务实体经济；②各类产业政策加快落实，地产调控转向有保有压支持首套房购买需求，新兴产业各项规划陆续推出，淘汰落后产能和节能减排力度继续加大；③积极发挥财政政策作用，结构性减税逐渐扩大，推出了刺激家电、节能设备、新能源产品消费的政策，积极拓展出口市场深度和广度，放宽民营资本准入领域，这些都为经济转型创造了有利的环境；④实现强有力的金融改革创新，多渠道积极引进各种资金参与市场，建立功能齐全的强大的资本市场，服务实体经济；随着资本市场制度逐渐完善，价值投资理念回归市场，各种稳经济政策发挥作用，经济将由增速下行成功过渡到稳定增长，这些正面因素将继续支持大盘向好发展。