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[机构传真] 金百临咨询分析报告(0727)

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发表于 2012-7-26 17:14:35 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
调整趋势难改,仍宜谨慎






早盘A股市场虽然有利好消息的呵护,但多头依然难以提振做多激情。故今日A股市场依然弱势难改而出现了低开的格局。其中,上证指数以2134.99点开盘,向下跳空低开1.16点。开盘后,由于地产股的回落而使得大盘一度震荡走低。不过,由于中国平安、陕国投等金融股的拉升,大盘有所企稳,并一度摸高至2145.75点。但毕竟缺乏后续跟风买盘的追涨,大盘有所受阻。午市后更是节节走低,盘中数波跳水,最低探至2124.16点。尾盘时略企稳,并以2126点收盘,下跌10.15点或0.48%,成交量为449.1亿元,量能仍处于低位区。

就当前A股的走势来看,市场的确处于下降通道中,一方面是因为经济趋势仍然不乐观。另一方面则是因为地方政府目前出台的政策,仍然主要是围绕投资拉动型这一模式。而从前期舆论所披露的信息来看,当前相关部门其实开始认识到投资拉动型经济的后果不宜乐观。因此,百临全息金融博弈模型显示出资金仍然对当前的所谓利好不感兴趣,相反仍然在不断地撤离。因此,大盘的短线趋势仍然延续着震荡中重心下移的轨道。其中,上证指数开始考验2100点的支撑。因此,建议投资者要控制好仓位,尽量以低仓位的方式渡过当前难熬的调整市道。


秦洪低点不断,考验2100点                       金百临咨询 秦洪











昨日A股市场出现了震荡中重心下移的趋势,尤其是午市后的上证指数节节走低,又破前期低点,将本轮调整行情的新低纪录刻在了2124.16点。如此就使得上证指数形成了典型的下降通道趋势,看来,上证指数渐有考验2100点的走势趋势。那么,如何看待这一信息呢?
金融股护盘难敌强势股补跌压力
其实,昨日A股市场的开盘就奠定了当日A股的不佳走势预期。因为在昨日早间各媒体均披露了贵州、湖南等诸多地方出台了一系列的产业规模,以达到刺激经济增长的目的。比如说有媒体报道称“时至今日,已经收集各地上报项目2382个,筛选出总额3万亿元左右的项目编制重点投资项目,经过项目组整合,初步提出规划10个国家级重大项目、50个省级重大项目(国际旅游综合体)和200个省级重点项目”,如此的信息就意味着各地方政府关于稳增长的刺激政策陆续就位,这无疑有利于提振多头的做多底气。
但奇怪的是,昨日A股市场在开盘时就显露出欲振乏力的态势,因为上证指数是小幅低开。在前文提及的稳增长的政策利好以及外围市场企稳的大背景下,A股的如此低开,其实从一个侧面说明了当前A股并无大的做多激情。所以,昨日的开盘就奠定了昨日A股市场全日的不振走势格局。
当然,多头也并非不努力,在盘中也屡屡拉升金融股,尤其是陕国投等信托股更是盘中急升,从而驱动着A股在盘中也有所企稳。但奈何A股如阿斗,尤其是上半年的强势股在近期陆续疲软,比如说万科A为代表的地产股在相关部门赴江苏等地检验房地产调控效果的信息影响下反复走低。与此同时,医药股、酿酒食品股在昨日也是跌幅居前,甚至如强硬的贵州茅台也略微弯下了倔强的牛头。这无疑进一步放大了市场的调整压力,从而驱动着A股在昨日再度破位下行。
政策解读出现分歧,A股或将下行考验2100点
正由于此,业内人士认为A股仍有进一步下行的压力。一方面是因为A股已形成了清晰的下跌通道,趋势的惯性力量也将驱动着A股进一步走低。
另一方面则是因为市场对当前政策的解读出现了较为严重的分歧。因为当前各地方政府出台的相关稳增长的政策或规划,基本上未脱离当年4万亿的模式。而过分依赖投资驱动经济增长,会带来通胀压力增强,产能过剩等后果。更何况,在2011年一度盛传的地方政府债务平台的危机与压力与当年的4万亿也有着较大的关联。既如此,有资金就认为地方政府出台的这些政策或规划,要么胎死腹中,难以成为现实。要么会带来更为严重的地方政府债务平台的危机与压力。
这对A股的压力也就显现出来。因为如果胎死腹中,意味着当前经济增长下行趋势难以扼止,进而使得当前A股市场相关上市公司,尤其是工程机械、水泥等强周期性个股的股价仍有较大的下跌空间。但如果成为现实,未来的银行股的坏帐担忧也渐趋增强,这也不利于银行股的估值。更何况,就当前相关信息综合起来看,这些地方政府的政策与规划很难落实到操作层面。昨日媒体援引国际货币基金组织(IMF)驻华首席代表李一衡的观点称“中国很可能会暂缓推出新的经济增长刺激政策,因为目前政策适应中国经济增长现状”。既如此,当前A股市场难有新的超预期的政策出现,所以,当前A股的下行趋势的确没有新解决方案。因此,多头不会出现较大的护盘意愿,从而驱动着A股继续惯性下行。由于目前上证指数已到了2126点的位置处,离2100点仅仅只有26个点的距离。所以,任何指标股略微一个俯冲,就会让2100点受到考验。
降低仓位,谨防强势股补跌
正因为如此,在操作中,建议投资者宜谨慎,一方面不要频繁操作,尤其是不能在盘中追涨,毕竟大盘已是弱势,追涨极易被套。另一方面则是降低仓位,毕竟当前沪市区区400余亿的成交量,不存在着踏空的概率。
当然,由于短线游资热钱在分时走势中具有一定控盘能力,因此,拥有金融创新新预期的信托股、保险股、券商股仍可跟踪,他们的盘中脉冲或将带来一定的交易性机会。与此同时,对暴跌的农业股、种业股可适量低吸,毕竟此类个股代表着产业趋势,比如说荃银高科等。

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