“金子”换得浪回头 A股难为无米炊

天机007

市场观点普遍认为，迫使美国推出第三轮量化宽松（QE3）的动因在于当前迟迟不见改善、甚至每况愈下的经济和就业状况。QE3推出后，道指、大宗商品应声高涨，但对于中国经济而言，这将意味着什么呢？而在外围宽松的背景下，A股的后市又将如何演绎呢？

针对网友关心的这些问题，9月19日下午，财经名博主、曾任职多家资产管理公司副总裁、研究员的蕙的风做客时报访谈，为财苑网友作了较为详细的解读。

网友：六连阴之后，沪指9月7日大反弹形成的向上跳空缺口会出现回补吗？如何预测A股的后市走势？

蕙的风：9月7日大阳跳空缺口是对月初证监会维稳会议的正面回应，但还有大部分机构并未参与当时的行情。2000点的市场底是普遍的共识，但当前经济基本面并不支持轰轰烈烈地来一场哪怕是中级别的反弹。在三季报上市公司业绩预告大部分出现下滑、10月创业板解禁洪峰来袭、周边局势动荡等等因素的影响下，股指回补缺口的概率较大，且破2000点也并非不可能。

网友：黄金股的大涨，与QE3有怎样的联系？而QE3的推出，对A股构成怎样的利弊？

蕙的风：QE3完全推展开来，势必会推高全球商品价格，黄金也不例外。对于A股而言，资源股中的有色金属将存在一定的机会。另外，QE3对我国输入型通胀压力不大，但降准降息预期却被弱化了。政府当前的态度是，中国需要实施积极财政政策，深化改革，刺激民营经济，继续房地产调控。当前A股不会有大机会，机会也很大程度上停留在“维稳”两字上面。

网友：如何看待大盘尾盘拉升的举动？

蕙的风：尾市两块“金”——山东黄金和中金黄金强力上攻，是对QE3流动性延展的反应。尽管9月7日以来的反弹行情基本上宣告结束，但我看好资源类中的有色股。虽然尾市指数有所拉抬，但纵观近两日的成交量，A股似有巧妇难为无米之炊的感慨，这些拉抬举动应属短线游资所为。

网友：QE3会助推大宗商品进而影响国内物价，如何看待投资者持有的这种担忧？

蕙的风：QE3对商品而言会形成利好，对A股的抗通胀概念的行业或是利好。通胀的担忧短期不会有，但中期会显现出来。历来治理通胀与通缩就是对经济四大周期的巧妙周旋，投资者不必为此过分担忧。

网友：酒类股大跌，是对前期大涨的修复吗？酒类股目前的估值是否合理？

蕙的风：估值除了对上修复，还有对下修复的过程，酒类行业确实保持了较高的增长，年初以来的上涨基本反映了行业现状。阶段炒作也需兑现，中期出现回落是正常现象，投资者应注意规避风险。

网友：QE3的推出在短期内的确为黄金概念股和有色股带来了行情，这波行情的持续性如何？

蕙的风：行情持续的可能性较大。投资者若参与，可以注意以下这几点，一是估值低和盈利能力强的公司股票；二是物以稀为贵，首推黄金、汽车稀缺小金属如钨、锗、锌等，其次是稀土、煤炭；三是资金不必投在一个篮子里，总量在三分之一仓位足矣；四是事先设立好止盈止损预期，并严格执行；最后是，注意持有期限，先以一个月为期最好。