金证顾问分析报告（1109）

股票王

外围搅局 筑底时间被迫拉长                     陈自力





　　在美国大选尘埃落定后，奥巴马获得连任之际，投资者对欧洲疲弱经济前景和美国的“财政悬崖”问题感到担忧，7日纽约股市三大股指全线大跌，对回升至短期“牛熊分界线”60日均线之上的A股市场构成负面冲击。今日早间一开盘便形成大幅低开，随即低开震荡走低，截止收盘股指最终以一根光头光脚的阴线报收于2071.51点，杀跌逾34.22点，再度回落于60均线之下。市场在外围大肆搅局情况下，短期股指在底部继续筑底时间被迫进一步拉长。

　　短期来看，日K线再度回落至所有均线之下，且今日股指留下了一个向下跳空缺口，特别是今日股指在向下调整的过程中放量，成交量达到了492.8亿元，相对昨天来说，已经有所放量，表明短期市场受到外围市场搅局产生了一定的恐慌性抛盘。同时，在昨天还处于红柱状态的MACD技术指标，今日也变成了绿柱，同时DIF与DEA在今日形成死叉，市场卖气急剧升温，短线股指继续下行探底的动能交足，后市将下行考验前期低点2050点附近的支撑。

　　同时，盘中表现也同样体现出市场短期陷入疲弱状态。比如今日市场之中的投资氛围遭遇寒流，两市当中所有版块全线尽墨，券商、煤炭、石油、资源类等具有一定权重的周期性行业领衔杀跌，严重打击市场人气。个股方面的活跃度也同样低迷，两市涨停个股数回落至9只，跌停板个股数已达到了5只，两市收盘后飘红的个股数不足两成，弱势特征表现的淋漓尽致，行情陷入短期尴尬。市场的投资人气要想重新回归强势，需要时间修复。

　　其次，今日十八大正式召开，会议中胡锦涛主席说，到2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。针对这一个消息来看，如果按照10年GDP平均增速来测算，GDP平均年增速约在7.2%左右。如果除开去年GDP在8%以上，今年有望完成7.5%的目标来看，以后每年的GDP增速或将形成U型走势。因此，投资者也便对经济增长构成了进一步的担忧，影响投资情绪。

　　不过，根据日程安排，国家统计局将于明天(11月9日)公布10月份居民消费价格指数(CPI)等主要宏观经济数据.市场预计10月份CPI涨幅可能低于2%，继续停留在“1时代”，或许将刺激货币调控政策出现进一步宽松。同时，香港方面希望扩大机构试点范围，提高RQFII额度。并呼吁希望再增加1000-2000亿元人民币额度。如果能增加，就是1700到2700亿的规模。证监会有关负责人表示，将积极协调有关部门，进一步完善RQFII制度，提高RQFII额度，扩大机构范围.放宽投资限制的预期有望改善A市场流动性，对市场短期的调整空间构成抑制。所以，在操作上，建议投资者暂时以观望为主，看看十八大期间是否会有更为明朗的政策出台，等市场在底部区间进一步形成巩固，止跌企稳后在进行择机入场相对为宜。