11月19日（周一）宁波敢死队内部资料精研【独家】

股票王

11月19日（周一）宁波敢死队内部资料精研【独家】

◆个股内线透视（11月19日）

信雅达:掘金流程银行

　　上周五参加了信雅达股东大会,与公司高管进行了深入交流,我们认为若信雅达剥离亏损的环保业务,不仅仅带来利润的提升,也会增加投资者对于信雅达专注IT业务的信心,银行IT市场足够广阔,且国内流程银行建设才刚刚起步,专注主业的信雅达未来市值潜力当不小于恒生电子。
　　投资要点:IT业务进入爆发性增长阶段:09年以来信雅达步理顺了各子公司及母公司各事业部的关系,激励机制逐步完善。若剔除环保业务影响(环保子公司持股75%),近年来IT业务利润贡献翻倍增长。环保业务亏损对于信雅达市值造成拖累,且耗费了IT业务资源,剥离亏损的环保业务是大势所趋,不仅仅带来利润的提升,也会增加投资者对于信雅达专注IT业务的信心。
　　IT业务主要领域都优于竞争对手:流程银行建设以软件为核心,同时银行在业务流程再造特别是前后台业务分离的过程中,释放出大量BPO需求,金融机具也大量在前台使用以替代人工或者提供安全性。信雅达在流程银行软件领域具备绝对优势,从而带动其支付密码器、电话POS等硬件产品以及BPO业务发展。
　　行业前景广阔:1、国内银行处于流程改造阶段初期,多数银行特别是中小银行的建设才刚刚开始,预计今明两年信雅达流程银行软件有望翻番增长。2、近年来信雅达鼓励创新,11年信雅达研发投入1.38亿元,主要是金融设备研发投入,在市值20亿元以下计算机行业上市公司中处于一线,后续若有新的重量级产品出现,则有望为市值打开大的上升空间。
　　盈利预测与投资建议:维持-14年每股收益分别为0.40、0.56和0.76元,维持强烈推荐评级。
　　风险提示:环保业务拖累整体盈利,耗费了IT业务的资源,影响投资者对于公司专注IT主业的信心

桑德环境:再获东北订单,垃圾焚烧项目逐步积累

　　事件描述
　　桑德环境(000826)今日公布合作意向公告,主要内容如下:
　　吉林省德惠市人民政府与桑德环境资源股份有限公司于2012年11月15日签署了《吉林省德惠市生活垃圾处理特许经营框架协议》,双方就德惠市城市生活垃圾处置事宜达成了合作意向。
　　事件评论
　　合作概况介绍:根据协议,双方共同就建设德惠市生活垃圾焚烧发电工程项目达成特许经营框架协议,德惠市生活垃圾焚烧发电项目建设规模暂定为800吨/日,投资约为3.5亿,该项目将分两期建设,一期建设规模400吨/日,投资2亿元。桑德环境获得德惠市生活垃圾处理特许经营权30年,以特许经营方式在德惠市独家投资、建设、运营德惠市生活垃圾焚烧发电项目,处理德惠市所辖区域内城市生活垃圾。
　　对公司业绩影响测算:该协议签署后将开始项目的前期工作准备,按照垃圾焚烧处理项目建设期一般为1.5-2年,预计此次项目最快将从2014年开始贡献业绩。假设自有资金30%,不低于8%的ROE估算,此项目投产后将每年为公司贡献净利润840万元,其中一期480万元,约占公司2011年净利润的1.5%,具体的盈利情况将根据后续公司签署的特许经营协议而定,本项目对公司2012年、2013年业绩不产生影响。
　　固废龙头、受益行业成长:桑德环境作为固废行业的龙头企业,拥有完整的固体废弃物产业链业务,公司的主营业务固废处理“十二五”期间将快速发展,尤其是垃圾发电是固废领域中被市场高度看好的子行业;同时,公司布局了多个新兴固废子领域如汽车拆解、餐厨垃圾、废旧轮胎回收处理等,储备项目未来将成为公司发展源源不断的动力。在垃圾处理订单上,公司今年先后获得了重庆开县、黑龙江双城、河北巨鹿等垃圾焚烧处理项目,显示了公司在垃圾处理行业的领先地位,未来拿到更多订单值得期待。
　　特别是在吉林省市场上,继公司今年10月份获得吉林龙潭区项目后,仅1月后又获得吉林德惠市订单,市场开拓进展较快。
　　业绩预测与评级:我们对公司2012-2014年的业绩预测为0.86、1.12和1.45元,对应目前股价估值为26倍,20倍和15倍,目前公司的估值在环保行业中处于相对合理水平,未来行业发展空间较大,公司业绩较为稳健,维持“推荐”评级。

森马服饰:底部正夯实　环比始改善

　　Q3季度,营收21亿,同比降5.53%,净利2.25亿,同比降39.24%,1-3季度,营收46.1亿,同比降1.86%,净利4.74亿,同比降41.4%。虽然营收与净利润继续下滑,但改善迹象明显,Q3营收降幅环比收窄11.8%,净利降幅环比收窄10%,并且直营与加盟的终端收入在二、三季度以来都开始有了正增长,因此,公司出货负增长和加盟商销售正增长,表明其库存清理进行较为顺利。
　　Q3季毛利率31.9%,同比降4.3%,环比降6.1%,净利率10.7%,同比降6%,环比增3.4%,前三季综合毛利率35%:前期秋冬装存货较多,因此本季促销打折力度较上半年要大,森马与童装都大力度促销,带来毛利率下滑。Q3季营业费率达16.7%(同比增1.8%),销售费率达4.3%(同比增0.6%),费用总额增加不多但缘于收入下滑带来费率上升,但公司控制费用的措施正逐步取得成效,未来几个季度中应呈现稳中趋降的态势。净利率达10.7%,环比改善幅度较大,也表明盈利情况最恶劣的时候已经过去。
　　13年保持平稳的开店增速,预期春夏季订货会情况同比有改善:从外延扩张来看,公司计划保持童装、森马各年增300-500家店的速度,这是在行业缓慢复苏背景下的稳健策略,既要抢占空白市场,同时更要注重开店的盈利和质量。随着手中存货消化速度加快,加盟商对未来的信心在上升,我们预期13春夏订货会情况较同期将有好转,休闲服和童装都将有增长,产品平均价格和出货折扣保持稳定。我们预期13年起,季中补单率将会提升,而最快于Q4季度,公司收入也将出现正增长。
　　新领导对公司的整顿措施开始见效:其一:大力度支持代理商去库存,因此终端收入上升而公司报表收入和毛利率下滑。其二,费用总额增幅不大。
　　盈利预测:我们认为公司已经进入一个缓慢的U形复苏期,预期12-14年EPS为1.28元,1.4元和1.62元,公司管理架构良好,估值对业绩已充分消化,期待着改革后的新生,维持“增持”评级。

◆ 牛股提示：

菲达环保（600526）周五上涨10.02%。公司是我国最大的环保机械科研生产企业，环保产业中唯一的国家重大技术装备国产化基地，也是我国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一，其电力设备电除尘器综合市场占有率为25%。另外，公司今年3月高调宣布定增7.52亿进军PM2.5。消息面上，江浙沪将率先联合发布PM2.5监测信息；美丽中国第一单或花落火电脱硝。二级市场上，受利好政策提振，该股今日一字涨停，后市仍有活跃机会，可继续关注。数据显示周五该股的DDX为1.525，大单金额为2486.58万元。

东湖高新（600133）周五上涨6.34%。公司主要从事科技工业园的开发建设及高新技术产业的投资经营，旗下园区、住宅和烟气脱硫业务将拉动业绩进入上升通道。公司涉及环保发电业务，烟气脱硫业务也已进入成长期。此外，公司第二大股东湖北联发投是湖北国资委下属的政府投融资平台，未来公司资产注入值得期待。消息面上，个人投资者有望获准进新三板市场。二级市场上，该股今日应声走高，集环保、新三板等概念于一身，后市建议波段参与。数据显示周五该股的DDX为0.209，大单金额为537.05万元。

燃控科技（300152）周五上涨10.07%。公司是锅炉点火燃烧技术领域的引领者，专业从事大中型锅炉点火燃烧成套设备及相关控制系统的生产和销售，致力于开发生产节油节能的点火燃烧系统，并利用其在燃烧领域的技术优势开发生产其他各种特种燃烧装置，产品节油率达60%-100%。公司通过上市融资充实资金实力，提高项目承接能力。二级市场上，今日“美丽中国”概念炒作扩散，该股开盘封板，领涨脱硝概念股，热点持续性待观察，后市持股勿追。数据显示周五该股的DDX为0.721，大单金额为872.25万元。

*ST钛白（002145）周五上涨5.05%。公司主营金红石钛白粉的生产和销售，拥有4.5万吨钛白粉产能，由于地处甘肃戈壁腹地，原材料及产成品的运输半径长，高额运输费用使得公司营业成本和销售费用远高于行业正常水平，产品不具有市场竞争力，07年上市以来公司主营业务连年宁波敢死队联系合作QQ:2605688412亏损，08年以来数次重组均遭流产。最新消息，公司重整计划执行完毕，静待金星钛白重组。二级市场上，该股今日高开高打，报收于涨停，重组动态受到关注，可短线参与。数据显示周五该股的DDX为0.403，大单金额为375.73万元。


◆ 熊股警示：

亚通股份（600692）周五下跌3.39%。公司是崇明岛唯一上市公司，大股东是崇明县国资委，持股比例为30%。公司重点参与崇明生态旅游和崇明三岛房地产项目开发，近年来经营业务不断转型，未来将打破单一的水上交通运输格局，抓住机遇向陆上进军。2012年公司调整资产结构，继续保持对房地产项目的关注。消息面上，******报告提出建设美丽中国。二级市场上，短线“美丽中国”概念股表现分化，该股短线五连阴，印证本栏13日的判断，减持。数据显示周五该股的DDX为-0.679，大单金额为-1052.57万元。

丰林集团（601996）周五下跌6.63%。公司是中国最大的木业企业集团之一，人造板和营林造林是公司的两大业务板块。公司主要产品为丰林牌中/高密度纤维板，以林业“三剩物”和“次、小、薪” 材为原料，是国家鼓励的资源综合利用项目，广泛用于装饰、装潢和家具、地板、音响制作，拥有稳定的客户群和较高的市场信誉。消息面上，公司遭金石投资减持1454万股。二级市场上，该股今日低开低走，近三日量能明显放大，短线抛压显现，回避。数据显示周五该股的DDX为-0.529，大单金额为-495.90万元。

赛象科技（002337）周五下跌6.11%。公司是一家集科研、开发、生产、贸易于一体的高新技术企业，主要研发和制造高等级光机电一体化的各种工程、载重、乘用、航空等系列子线轮胎生产备，并为用户开发工业控制软件和轮胎企业管控网络信息系统。公司年产量达12.6万吨，是全球轮胎业的重要生产商，具有很强的经济实力。另据悉，公司获1.26亿轮胎设备采购合同。二级市场上，该股昨涨停今回调，印证15日的判断，游资短炒利好，短线参与。数据显示周五该股的DDX为-0.824，大单金额为-430.70万元。

华数传媒（000156）周五下跌8.79%。公司今年10月通过借壳*ST嘉瑞上市，成为继百视通后第二家实现新媒体业务上市的广电企业，主营包括新媒体及有线电视网络，并进军有线电视、数字电视网络及产业投资等新型产业，是唯一拥有包括IPTV、互联网电视、互联网视听节目服务、手机电视等新媒体运营牌照的有线网络运营商。另，公司互联网终端总量将超过1600万台。二级市场上，该股今日大挫，一度触及跌停，三网融合概念炒作退潮，逢高减磅。数据显示周五该股的DDX为-5.699，大单金额为-3879.50万元。

11月19日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家)

    传闻：康恩贝（600572）有望年内资产注入
    传闻：包钢稀土（600111）第一批稀土准入名单出炉，助新一轮行业兼并重组
    传闻：汇川技术（300124）近期公告在北美地区建立研发中心
    传闻：中储股份（600787）仓储业管理办法（征求意见稿）发布
    传闻：农产品（000061）国内首个交易所编制农产品期货指数出炉
    传闻：海南橡胶（601118）产胶国产量预期下调，10月天胶均价激涨
    传闻：新赛股份（600540）棉价飙升10年新高，河南种棉面积至30年最低点
    传闻：天喻信息（300205）《电子认证服务业“十二五”发展规划》近日正式公布
    传闻：沧州大化：TDI受益对欧盟反倾销
    传闻：东凌粮油：大豆或减产一成，传国储将加价救市
    传闻：沙河股份：消息称深圳前海第二批先行先试政策将陆续出台
    传闻：宝莫股份：多项页岩气扶持政策正在酝酿
    传闻：蓝丰生化：武汉东湖摇蚊暴发
    传闻：九龙电力：火电脱硝电价和财税扶持政策将出台
    传闻：光明乳业：武汉提价10%，乳品或迎新一轮涨价潮
    传闻：中国铁建：铁道部暂定2013全国铁路基建投资额5300亿元
    传闻：泰胜风能：北京国际风能大会暨展览会将于15日在中国国际展览中心启动
    传闻：安泰集团：工信部公开征求对《焦化行业准入条件（2008年）》的修订意见
    传闻：三聚环保：近期有机构投资者赴调研和交流，预测公司四季度可实现盈利5000万元以上，全年业绩增长超过60%。
    传闻：东湖高新（600133）新三板即将在年底有所突破
    传闻：彩虹股份（600707）中国电子信息集团（CEC）有可能通过股权划转整合彩虹集团
    传闻：秦岭水泥（600217）巴菲特布局旗下建材公司
    传闻：塔牌集团（002233）据悉“十二五”时期，广东省将安排交通运输重点建设项目189项，总投资约为19838亿元
    传闻：永清环保（300187）世界环保大会17日开幕
    传闻：新研股份（300159）巴菲特三季度持仓偏爱农机股
    传闻：华邦制药（002004）据悉公司的医药业务将从母公司剥离，医药业务和农药业务成为公司旗下两块平行资产。
    传闻：大连友谊（000679）近期的MBO方案引发市场广泛关注，有研究员指出，未来5-10年公司将完成由地产主导发展向商业酒店为主地产为辅的战略转变。
    传闻：国创高新（002377）近日住建部科技发展促进中心将武汉列为“全面推进绿色建筑研究试点城市”，该市成为全国首个绿色建筑研究试点城市
    传闻：煤气化（000968）从财联社获悉，国家安全生产监督管理总局信息研究院院长黄盛初透露，未来国家将进一步提高煤层气补贴标准。
    传闻：北京利尔（002392）从省国土资源厅获悉，葫芦岛市连山钼业（集团）元宝山采矿有限公司钼矿、海城市万成镁业集团有限公司菱镁矿、海城市后英经贸集团有限公司菱镁矿3家矿山，荣获全国第二批矿产资源开发整合先进矿山
    传闻：国际实业（000159）子公司新疆芳香植物科技开发股份有限公司拥有新疆最大专业种植防沙治沙优良作物甘草和麻黄草基地5万亩，为国家级生态农业旅游示范点，与内蒙的亿利资源从事同样的沙产业。
    传闻：深国商（000056）目前福田中心区购物中心（晶岛项目）招商情况进展良好      
    传闻：北京利尔（002392）工信部将制定《镁砂及镁质耐火原材料行业准入条件》      
    传闻：华丽家族（600503）第四届石墨烯研究最新进展国际会议在中科院举行      
    传闻：海南橡胶（601118）中国天宁波敢死队联系合作QQ:2605688412然橡胶收储启动
    传闻：博瑞传播（600880）与腾讯科技频道共同举办的“新媒体投资沙龙”，旨在创造一个持续开放的平台，供资本决策方、项目创始人和第三方进行开放式的讨论。据悉双方会再次深入合作。
    传闻：先河环保（300137）水利部、财政部日前联合印发了《国家水资源监控能力建设项目实施方案（2012~2014年）》和《国家水资源监控能力建设项目管理办法》，明确将建取用水户、水功能区、省界断面共1.4万个国控监测点和中央、流域、省级共40个监控管理信息平台的建设内容，并组建了国家水资源监控能力建设项目专家委员会。
    传闻：在第二届中国（金华义乌）国际商贸发展大会新闻发布会上，11月16日～11月17日将举办投资贸易合作项目签约仪式暨投资环境推荐活动、市场商品专场采购洽谈会、电子商务助推国际商贸新发展专题论坛等。义乌市副市长赵国荣透露，义乌贸易特区改革正在有序推进，其中金融专项改革方案马上会由浙江省政府上报给国务院。相关小商品城（600415）、中恒电气（002364）、金字火腿（002515）、华鼎锦纶（601113）。
    传闻：据悉，关于生态环保的多项政策将陆续推出。其中，细化的《土地复垦条例实施办法》即将出台，《全国土壤环境保护“十二五”规划》将在明年初出台。行业研究员表示，可以预期，污水处理、土壤修复等治污板块将进入高成长时期。可适当关注：万邦达（300055）、维尔利（300190）、津膜科技（300334）等。
    传闻：宁波敢死队人士透露，昨日盘后，来自于深圳的敢死队经理直言，“市场的预期落空，再融资却喋喋不休，市场要有起色，还需要更耐心等待”。据悉，该敢死队长期保持7%-10%的仓位，主要集中在热点概念股。
    传闻：券商人士透露，国泰君安证券广州某营业部理财人员透露，据悉“十二五”时期，广东省将安排交通运输重点建设项目189项，总投资约为19838亿元，其中“十二五”时期计划完成投资约10671亿元，关注智能交通建设的捷顺科技（002609）。
    传闻：大户人士透露，周三盘后，来自东风西广州某证券营业部老股民林先生致电中表示，“这股市真够坑人的，忍不住一出手就中招了。”他认为，这次熊市的操作难度远远大于08年。“歇息一下吧，短期不看股票了。”