科德投资分析报告（1126）

股票王

估值吸引 蓝筹推升市场


　　周五沪深两市高开，短暂回调后，保险、酿酒、银行、煤炭、石油石化、地产、汽车等蓝筹走强，推动大盘快速上扬，市场热点扩散，锂电池、农业、水利建设等板块个股轮番领涨，沪指两度站上10日均线，但市场量能依旧未能有效放大，大盘上行遇阻回落，截止收盘沪指报收于2027.38点。

　　第一、继中国PMI重回荣枯线，发电量、工业企业利润增速、工业增速等指标陆续走好，汇丰PMI重回荣枯线上方，经济企稳回升态势已经确认，进一步增强了市场对经济继续向好预期，也为市场向好发展提供了基本面支撑。第二，监管层密集出招维稳，先是一天内发布了上市公司股息红利差别化个人所得税政策、加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定等四项法规政策，然后是积极辟谣IPO发行将出现“井喷”和两倍市盈率发行的情况，再到积极审批放行QFII，协商大幅上调QFII额度，随着这些政策密集出台，有效地提振了市场信心。第三，随着A股最大的机构投资者中国人寿表态A股已进入合理估值区间，坚定看好A股，加上之前的社保基金、海外长线投资机构，这些机构投资者的态度有助于加速改善投资者对A股的预期，加速多头队伍壮大。第四，海外机构看好A股，海外媒体报道称，海外投资者正在推动A股看涨期权升至阶段高位。据数据研究商EPFR近日提供给上海证券报的数据显示，截至14日当周，离岸中国股票基金连续第十周吸引到资金流入。鉴于上述情形，短期利空因素消化，政策消息面开始倾向多头，短期市场将企稳回升，随着未来市场对经济回升的预期进一步强化和政策利好不断推出，大盘将重回蓝筹主导的中长期向好行情。

　　1。新华社报道，11月21日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强主持召开全国综合配套改革试点工作座谈会并作重要讲话。他强调，要深入学习和全面贯彻落实党的十八大精神，坚定不移、不失时机地深化改革开放，发挥好改革对推动科学发展的强大作用、对加快转变经济发展方式的关键作用，促进经济持续健康发展。李克强指出，党的十八大报告的一个突出特点，就是提出了“两个全面”、“两个加快”，把发展目标与改革目标一起规划、把市场化改革与转变发展方式一同部署。全面领会十八大精神，必须充分认识加快改革的重要性和紧迫性。我国30多年来取得的巨大成就，靠的是改革开放，甜头已经尝到。在新的起点上要全面建成小康社会，加快转变经济发展方式，让群众过上更好生活，依然要靠改革开放。这是我国发展的最大“红利”。但也要看到，当前改革进入了“攻坚区”和“深水区”，改革如逆水行舟，不进则退，不干可能不犯错，但要承担历史责任。必须迎难而上、攻坚克难，坚决破除一切妨碍科学发展的体制机制弊端。

　　2。中国证券报报道，记者获悉，相关部委近期对农业组织化生产和社会化服务进行了密集调研，未来惠农政策或注入新内涵。分析人士认为，此举或为明年中央一号文件定下主基调，组织化生产和社会化服务将加速推进农业现代化，市场对这一动向高度关注。在推进农业组织化生产和社会化服务的过程中，A股相关的农业机械及农资流通板块有望受益。

　　3.21世纪经济报道消息，自2013年起，国内煤炭市场将完全放开，国家不再干预煤炭价格。本报记者从行业内部独家获悉，由国家发改委牵头起草的《关于取消重点合同，推进电煤价格并轨》的报告已上报国务院。煤炭供大于求的市场形势为市场化改革提供契机。业内专家透露，根据煤炭市场化改革精神，明年起将取消煤炭重点合同，实施电煤价格并轨，国家不再下达年度跨省区煤炭铁路运力配置意向框架方案。 “取消重点合同后，煤矿企业和用户企业不分所有制和隶属关系，可以公平自主衔接订货，优质优价。同时，国家不再规定哪些是重点行业和重点保障领域。”上述专家说。同期，发改委已就《深化煤炭市场化改革，做好煤炭产运需衔接工作指导意见》征求意见。征求意见稿预计11月底、12月初出台。

　　4。上海证券报报道，为加快推进和规范管理页岩气勘查开采，国土资源部日前发布《关于加强页岩气资源勘查开采和监督管理有关工作的通知》，鼓励社会各类投资主体依法进入页岩气勘查开采领域，并鼓励开展石油天然气区块内的页岩气勘查开采。

　　5。上海证券报报道，根据今年3月28日国务院常务会议批准实施的《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，浙江省政府对应制订了“省12条”具体实施方案。细则重点解决了小额贷款公司再融资问题，即通过发行小额私募债的方式进行再融资。值得注意的是，当日浙江产权交易中心首例小额私募债成功发行。同时，细则还鼓励积极发展各类债券产品。以地方政府债务率作为控制指标，探索符合条件的地方融资平台发行私募债券。积极争取高收益票据等创新产品在温州先行先试等。此外，细则末尾特别提到，浙江省政府要求省级各有关部门要积极争取国家下放相关审批权限，在机构设立审批及项目报批过程中给予支持。

　　6.21世纪经济报道消息，11月22日，交通部新闻发言人何建中在交通运输部例行新闻发布会上表示，春节将继续实施重大节假日小型客车免费通行政策，交通部将在“十一”长假免费出行政策的基础上，完善各项措施使免费之路更加通畅。

　　7。上海证券报报道，国家药监局昨日公布《仿制药质量一致性评价工作方案(征求意见稿)》(简称《方案》)，提出将启动仿制药一致性评价工作。对此，专家表示，开展上述工作意义重大，未来仿制药领域的龙头企业将迎来机遇，药品招标过程中“唯低价是取”的倾向也有望得到扭转。

　　8。上海证券报报道，农业部网站昨日发布了《农业部关于促进远洋渔业持续健康发展的意见》(下称《意见》)，提出将推动大洋性渔业有序发展，同时鼓励远洋渔船建造和发展捕捞产品加工、物流配送等配套产业，未来将加大对远洋渔业全产业链的政策扶持力度。

　　第一、奥巴马连任美国总统，美国经济政策得以连续，但美国仍将面临面临财政悬崖的考验，美国两党能否达成妥协积极解决财政问题，将在很大程度上影响全球资本市场走向。第二、全球一致实施刺激经济增长政策，欧洲央行宣布无限量购买重债务国债券，欧元区财长将启动欧洲稳定机制(ESM)，中国密集批复启动大量基础设施投资，美联储宣布实施第三轮量化宽松货币政策，全球三大经济体相继采取政策提振经济，有效地提振了全球资本市场，也为未来资本市场走好奠定了基础。第三、中国经济增长短期面临风险，中国政府密集推出各种刺激政策稳定经济增长，①央行采取下调存款准备金率、实施正逆回购，下调市场利率等各种政策手段，放松货币政策，确保市场合理流动性，服务实体经济；②各类产业政策加快落实，地产调控转向有保有压支持首套房购买需求，新兴产业各项规划陆续推出，淘汰落后产能和节能减排力度继续加大；③积极发挥财政政策作用，加大基础设施投资，结构性减税逐渐扩大，推出了刺激家电、节能设备、新能源产品消费的政策，积极拓展出口市场深度和广度，放宽民营资本准入领域，这些都为经济转型创造了有利的环境；④实现强有力的金融改革创新，多渠道积极引进各种资金参与市场，建立功能齐全的强大的资本市场，服务实体经济。综合看外围不确定性仍在一定程度上制约着全球经济复苏，牵制着A股，但随着中国各种稳经济政策发挥作用，经济发展方式成功转型，经济实现稳定增长，资本市场制度逐渐完善，市场崇尚价值投资理念，这些正面因素推动A股中长期走好。

[ 本帖最后由 阿顺 于 2012-11-23 17:45 编辑 ]

股票王

两个支点能否翘起大盘                     　科德投资　



　　本周的最后一个交易日两市大盘终于再次迎来小阳线反弹。不超过20点的上升让指数看起来走得不温不火。尽管指数热度不足，市场还是有一些不错的热点出现，水产养殖、酿酒以及农机三大板块走势最为突出，上证成交量回升到380亿元，较上一交易日有所增加。从市场本身来看，现在具备两大支点，就看合力能否将股指推向反弹。

　　支点一。金融改革

　　金融改革是撬动大盘的第一个支点，主要表现在两个方面。第一，A股当中，金融改革涉及到的个股大多在浙江和附件等板块，游资比较值钟爱。现在的市场一大弱势的地方就在于没有热点。一旦金融改革能够借助短期游资的力量拉升，那么便会给市场带来一个有政策支撑的热点，这对反弹是十分重要的。

　　第二，对于整个经济来说，现在同时面临银行放贷难和企业借钱难的问题，不能够获取急需的资金是阻碍经济发展的一个重要方面。金融改革如果做好了，能够解决经济的一个大难题，对于整个局面都是有好处的，因此这是一个大的政策热点。

　　支点二。中央经济工作会议。

　　每年从十二月到次年三月两会召开都是政策的密集发布期。其中年底的中央经济工作会议是定调来年经济建设主题的会议。这个会议将会围绕来年经济建设方针政策展开。次年的中央一号文件也将揭晓。从股市的角度来看，历年针对中央经济工作会议以及中央一号文件的炒作都会走出牛股，今年预计也不例外。

　　热点方面，历年来针对这两个大事件市场炒作的板块主要有农业和水利，近两年来农业机械和农药机械逐渐进入到资金眼中。这几大行业将会是即将到来的十二月行情的重中之重。

　　大盘能否顺利反弹，就看这两大支点能否撬起。





周五两市无量震荡反弹   



　　周五，上证指数开盘2020.02点，较上一交易日高开4.41点，深证成指开盘8074.00点，较上一交易日高开26.48点，全日股指呈震荡反弹走势。

　　收盘，上证综指报收2027.38点，上涨11.77点，涨幅为0.58%，深证成指报收8114.74点，上涨67.22点，涨幅为0.84%，两市成交额共计714.2亿元，较上一个交易日成交略有放大，但仍属地量。

　　盘面上看，酿酒保险、煤炭、有色金属、银行、地产、水利建设等走势较强，电子、医药、前期强势股等走势较弱。

　　技术指标看，上证指数MACD指标，白线下穿黄线第12日，收出第12根绿柱子。均线看，股指收盘再次收上5日均线但收于10日均线下方，5日线收于10日均线下方。