十大机构看后市：明日或见证短期变盘

天机007

广州万隆（微博)

：护盘有硬伤 久盘不跌留下严重后遗症

周一股指低开震荡，上证最终收盘2017点，跌0.49%。近期，大盘三次跌破2000点，但每次均被异常拉起，主力刻意护盘的迹象明显，但也反映了护盘实有“硬伤”：在基本面无明显改善的背景下，这种“护盘”进行得越久，则越可能成为未来反弹的阻力与“后遗症”。因为原趋势向下，则久盘必跌的可能性较大。因此，投资者不可盲目猜测底部已来临，而应该把注意力转移到精选个股上来！

近段时间来，尤其是前期召开十八大期间，“维稳护盘”成为了市场的重要基调。但是当市场走势最终形成后，却发现了一个比较尴尬的局面，即多头或护盘力量不断抵抗、并不断形成了一系列的小型反弹平台。但这些平台并非底部的真正构成因素，最终股指的重心却不断下移！可见，今次股指于2000点位置再造平台，投资者仍需保持谨慎态度。

但另一方面，从数据上看，目前沪深300指数估值为9.77倍，中小板指数估值却为26.14倍，创业板指数更是高达31.34倍。可见，指数不仅整体弱势，并且估值结构性差异也非常明显，由此可见个股的结构性分化也非常明显。就近期盘面看，虽然指数震荡盘跌甚至创4年新低，但部分个股却逆市上涨。例如，“内涵广阔”的美丽中国概念，先是抗旱、植被保护等主线强势上涨，随后上涨蔓延至水利、环保等板块。还有新型城镇化概念、产业资本运营重组概念等个股，也表现出了良好的独立性。自11月5日为高点的本波下跌以来，仍有博盈投资(区间涨幅51.23%)、福建金森(区间涨幅39.12%)、新莱应材(涨幅23.71%)、中达股份(涨幅24.32%)，还有廊坊发展、燃控科技等一批个股涨幅也近20%，结构性特征非常明显。

我们广州万隆认为，造成这种个股的结构性分化特征，根本原因在于经济下滑与转型的长期基础性作用。由于单纯依靠投资、消费、出口“三驾马车”的传统发展模式的不可持续，一些产能过剩、工艺落后且高污染的传统产业，以及那些单纯出口拉动、受全球危机下贸易保护主义打击的企业，已是日落西山风光不再。并且在股市存量资金明显不足的背景下，此类个股不仅很难迎来拉抬行情，甚至还有可能持续盘跌，进而拖累指数。只有那些代表了新兴生产力、与经济的改革转型和契合的板块个股，才能得到市场的认同，进而迎来逆市上涨的机会。因此，在基本面无明显改善且重大政策利好出台前，股指仍将维持弱势震荡，甚至还有可能再度小幅下行。而热点机会却继续此起彼伏，这是当前行情的最大特征！

综合来说，目前市场的弱势反弹很难断言是真正的底部，因此，投资者需有充足的心理准备。同时，要善于跟随市场变化，大胆跟热点、精做个股，才能顺利度过此年底行情！