明年股市面临四大发展机遇[ 2012-12-19 07:52 ]

天机007

明年股市面临四大发展机遇

淘金客 2012年12月19日

随着新一届国家领导人上任，当大家还在期盼新官上任三把火的时候，淘金客已经隐隐感觉到一场力度空前的改革大幕即将开启。随着新一轮超跌反弹行情逐步展开，但大家还在担心短线洗盘是否要回避的时候，淘金客已经隐隐感觉到一轮规模空前的牛市行情已经启动。也许这仅仅源于一个关注国内外宏观大势几十年的旁观者的直观敏感，也许这仅仅依靠一个沉浸中国股市十几年的投资者的投资经验，但愿这种敏感和经验所得来的结论是正确的。淘金客认为，中国无论实在宏观经济还是资本市场上，都将迎来一场轰轰烈烈的改革浪潮。改革将是明年持续的热门话题，改革将是明年推动股市上涨的最大动力。宏观体制改革力度将决定经济复苏力度，股市制度改革力度将决定行情上涨高度。而明年，中国股市将迎来四大发展机遇。
明年股市面临的第一个发展机遇，是国家宏观制度改革对经济的推动力，将奠定股市发展基石。中国经济未来最大发展动力，将来自深层次改革。中国经济曾经的高速增长得益于低劳动力成本、高储蓄、高投资、高资本形成。然而随着全球经济危机和供给冲击的影响，依靠人口红利、土地成本、能源成本和环境成本形成的所谓投资成本洼地效应逐步减弱，低要素成本时代一去不返，中国以往国家盈利模式，在大多数要素价格上涨面前已发出预警。从中长期看，改革开放是未来中国最大的红利，告别经济低效增长的模式将是中国经济面临的持久性挑战。新一轮改革重点首先必须打破资源垄断和权力循环，必须对中国已有的利益结构做出调整，必须通过顶层设计才能纲举目张。值得庆幸的是，习近平总书记最近就明确传达了这种思想。新一届国家领导人上任后，给人最大的感受就是反腐务实，就是亲民务实。做好顶层设计，打破既有利益格局藩篱，这些话掷地有声。而从中央政治局会议，到中央经济工作会议，所传递出來的信息，无不透露出改革信号。中央已经提出来要培育新的消费增长点，提高内需对经济增长的基础作用。发改委又曝光了最新改革路线图。这说明中央决策层的思想，正逐步得到落实。
明年股市面临的第二个发展机遇，是股市制度改革明年进入攻坚战，将为行情发展提供巨大动力。中国股市此前已经沦为赤裸裸的圈钱市，上市公司为了乘机圈钱疯狂上市，投行为了高额利益乘机三高发行，却留给二级市场一张鱼目混珠的烂摊子。诚信缺失，分红寥寥，内幕横行，所有这些都沉重打击了广大投资者的信心，也导致中国股市连续多年熊冠全球。一年来，证监会新主席几乎三天一小政，十天一大政，但总体来说仍只是在原来的制度框架内修修补补。而要从根本上改变这种局面，必须重新定位股市功能，必须将保护投资者权益放在首位。好在管理层已经意识到了这点，如今中央决定进行顶层设计，无疑股市也刚好借此机会进行新的制度框架构造，打破原有的利益格局。如果证监会新主席能够秉承一年来九次调研锐意改革的作风，那么可以预计，明年股市将成为重大改革年。而明年股市改革进入攻坚年，也就意味着股市将迎来巨大的制度性红利。05年牛市行情如此，07年牛市行情如此，淘金客希望2013年的行情同样如此。
明年股市面临的第三个发展机遇，是股市五年连续调整所积累的巨大超跌反弹动力。最近有媒体报道某私募大佬的话说，4000点位置是股市正常的估值点位。而以前无论券商还是机构都表示3500点一线是合理估值区域。如果他们的观点是正确的话，那么股市连续调整到1949点，就意味着面临着巨大的估值偏差，后市有巨大的修复潜力。当然关于估值的说法见仁见智，但A股经过五年的惨烈调整之后，严重超跌却是不争的事实。这一点，无论是从周线还是月线这些大级别的形态上，都可以非常清楚地看出来。虽然最近行情有所回升，但仅仅只是超跌修复行情的开始。短线的振荡洗盘，难以改变后市继续修复大周期超跌的总体格局。因此淘金客认为，A股从今年12月份开始的这波超跌反弹行情，将一直延续到明年一季度，直至到今年高点2300点一线，才会出现真正意义上的大级别洗盘走势。而在达到这种反弹高度之后，市场才会重新寻找新的做多动力。而新的做多动力，或许来自于宏观经济复苏，或许来自于股市新的重大制度改革。而明年股市最热门的炒作题材，或许就是改革。
明年股市面临的第四个发展机遇，是外围股市突破性大涨行情带来的刺激效应。虽然美股在今年四季度创出五年行情新高后出现了二个月的调整走势，并因此拖累A股一度回到“解放前”，但如今美股已经完全止跌并构筑了新的中线底部，新一轮中线上涨行情已经形成完好趋势，后续继续创新高只是时间问题。与此同时，曾经深受欧债危机的欧洲股市，目前也保持这完好的上升通道，英法德等欧洲主要国家股市也创一年来行情新高，希腊股市今年更是居全球股市涨幅之首。随着美国QE4的推出，以及以后还将推出的QE5，相信欧美股市在资金推动下总体上还将继续上涨。由此也将间接带动中国股市向上发展。
淘金客认为，中国明年正面临着宏观体制重大改革，股市制度进入改革攻坚年，连续多年的超跌形态有望继续得到修复，外围股市也处于新一轮持续上涨之中，所有这些，都是明年股市将面临的重要发展机遇。