已上市公司更要进行财务打假[ 2013-01-16 08:37 ]

天机007

当前，针对IPO在审企业的财务打假活动已经拉开序幕。根据证监会1月8日召开的“IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议”的安排，拟在创业板上市企业，一旦2012年业绩出现下降，则必须撤回上市申请。
凡业绩下降的创业板拟上市公司必须撤销上市申请，这一规定虽然在某些人看来“不近人情”，却也是证监会对IPO在审企业财务打假动真格的表现。可以相信，按照这一规定，将会有不少的IPO在审企业因此撤回上市申请。
证监会的这一规定得到投资者的普遍认同，同时也让投资者产生联想：既然未上市公司业绩下滑就要撤回IPO申请，那么已上市公司业绩下滑是不是可以直接退市？已上市公司申请增发的，凡今年业绩下滑是否应该“照此办理”，取消其增发申请？
投资者的联想虽然有些随意性，但在笔者听来，这种联想还是很有道理的。那就是中国股市的财务打假，不能仅限于IPO在审企业，对于已上市公司（尤其是新上市公司）同样也要开展财务打假活动。
当然，证监会开展这次IPO在审企业财务打假的目的性是很明确的，那就是要减轻IPO“堰塞湖”的压力。截至1月4日，IPO在审待发企业已高达882家，这足够A股市场发行3~4年的时间了。所以，证监会寄希望于通过财务打假，让那些业绩滑坡以及业绩造假的公司知难而退。
但对IPO在审企业财务打假的意义显然并不局限于此。对IPO在审企业开展财务打假，这也是有利于打击包装上市、财务造假行为的，它对于提高上市公司质量具有积极意义。正是从这一点出发，已上市公司同样需要进行财务打假，其意义较之于IPO在审企业财务打假来说有过之而无不及。
为什么IPO在审企业会存在财务造假行为？归根到底就是已上市公司中存在财务造假行为。一些已上市公司通过财务造假，不仅骗取了上市资格，骗取了高价发行，而且这些企业上市后即便出现业绩变脸现象，也没有被退市处理，哪怕就是确认为欺诈上市，上市公司承担的责任也很轻。正是基于这样的原因，这些已上市公司就为那些包括IPO在审企业在内的未上市公司树立了榜样。既然A股市场对已上市公司的造假行为如此宽容，那么，这些未上市公司自然会步其后尘了。哪怕就是这些IPO在审企业，虽然面临着财务打假，也不排除它们将造假进行到底。因为只要它们闯过这一关，能够成功上市，那么它们就不会被退市，甚至还可以得到大量的利益，那么，对于这些公司来说，过去的造假是值得的。
也正因如此，在证监会对IPO在审企业开展财务打假的大背景下，投资者同样希望管理层能够对已上市公司（尤其是新上市公司）进行财务打假。当然，由于法律法规不完善的原因，对已上市公司的财务打假涉及到难以严惩的问题，如法律并没有作出欺诈上市公司退市的规定。但这个问题不应该一味回避，管理层应该通过这种财务打假活动，来进一步完善相关的法律法规。更何况《证券法》对于涉及到财务造假的保荐机构的处罚还是很严厉的，比如，没收业务收入，并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销相关业务许可等。如果能够从严执行该项规定，这对于打击已上市公司的财务造假行为还是不失为有效方法之一。