快跑七周后A股遇“红包”行情终结还是洗盘？

天机007

104.37万手，这是股指期货昨日总的成交量，也是股指期货自诞生以来首次突破百万手大关。多空双方的博弈造就了8000多亿元的期指单日总成交额，这足以体现当下市场里多空交战的激烈程度。在连续反弹后，市场的分歧不断积聚，终于在昨日A股和期指的盘面上来了个“大爆发”。这种背景下，行情将往何处去？

连涨后分歧“大爆发”

从2012年12月4日上证指数本轮行情最低点1949.46点开始，A股展开一轮连续七周的强势反弹行情。“终于来了”，这是股市低迷数年后上涨初期大多数机构投资者的心态，这波上涨似乎显得理所当然。但当市场越涨越凶，多空的分歧也明显加剧。

这种分歧不仅体现在看多还是看空上。接受《第一财经（微博)日报》采访的各类投资者心中，充斥着一个个困惑：涨得这么快，是牛市新起点，还是长期低迷中的“昙花一现”？短期会不会回调，还是在春节前，甚至“两会”召开前都不会出现像样的回调？该买周期股，还是消费类股？

没有标准答案。于是资金根据自己的判断，或继续加码，或止盈离场。种种纠结之下的微妙心态，造就了昨日的盘面。

银行、地产、券商等权重股，这些板块昨日开盘便强势上攻，迅速推动上证指数最高涨至2362.94点，但大盘随后又迅速逆转向下，最低跌至2287.30点，上证指数盘中振幅达到3.26%。

盘中逆转的原因是什么？上海某私募人士将其归结为一个微博账号发出的“IPO将重启”的内容，并为此感到非常愤怒。他的说法获得了一些人的支持，也被另一些人嗤之以鼻。在他们看来，大盘的下跌是由于其自身内在需要。

“一开盘我就感觉很不对劲。银行地产非常强势，其他很多股票都在下跌。但银行股涨到这个点位了，怎么还这么强？”一位在早盘选择“落袋为安”的投资者说，自己没注意市场有什么传闻。

该投资者的心态在市场中有一定的代表性。过去一个多月，银行地产板块快速上涨，尤其是一些上市股份制商业银行，涨幅更是惊人。反弹以来，大盘上涨16.58%，而民生银行、兴业银行、平安银行、浦发银行、招商银行已经分别上涨了48.09%、44.80%、53.15%、42.80%和36.97%。这种涨势让很多机构感觉到意外。“银行此前被严重低估，上涨很合理。”一位公募基金经理称，但涨这么快远超自己的预期。

但当银行地产等股票的估值已经得以修复之后，市场中新的拉动力量从何而来，能否持续？这在业内也存在巨大的争议。

激辩后市

经济较前期已经出现了好转，这点基本已获得市场的认可，但到底是强复苏还是弱复苏，成为市场分歧的关键所在。

按照以往的惯例，春节前是政策的一轮“真空期”，之后的政策走向将在一定程度上影响大盘走势。在这一时间点，长线资金已经开始布局。

截至记者发稿，上述微博并未得到管理层的正式回应。但投资者忧虑的不仅有“IPO重启”，也有银行股再融资等。

一些机构投资者认为，后市最大的不确定性可能来自房地产政策和监管层对于“影子银行”等问题的处理。

但在多头看来，这些问题并不重要。万博兄弟资产管理公司执行副总裁马永谙近期接触了多家机构和基金经理，并且在江浙调研数月。他告诉记者，从江浙的经济情况来看，民间借贷利率已经有所下降，产能过剩、社会去库存的过程也基本完成，经济基本面已经有所好转。与他接触的机构中，约有六成看多。“IPO重启的问题较少被提及，融资的量是固定的，主要在于市场信心偏弱。”他表示。