博众投资分析报告（0225）

股票王

继续看淡 沪指或测试年线支撑


   

　　蛇年的第一周，沪深股指收出了一根大阴线，为本轮上涨行情最大周跌幅，各种解释的原因都有；当然博众研究员也有自己的解释，但能够提前告知市场风险的机构显然就没几个了。今日（22日）盘中，银行股在午盘后再度出现跳水走势，虽然没有引发大盘的快速下行且伴随成交量的放大，但至少说明一个事情，有大量的卖盘在涌出。行情上涨的逻辑此时已经被打破，场内结构已经出现实质性变化。那么，当结构发生变化的时候，就需要一个重构的过程，这需要时间来完成。
　　博众研究员目前最担心的是创业板指数的加速下跌，正如我昨日写的，这才是对市场构成新一轮打击的关键因素。市场是有趋同性的，个股的表现趋向于一致表现。在银行股带动的蓝筹股集体走弱的情况下，游资对于创业板的炒作，显然就有点自欺欺人。而正是因为游资的支撑，才使得新入场的投资，看到财富效应的延续。但随着大盘整体趋势的下行，这些板块下行的趋势也就成为必然，最后的结果将是导致更多的恐慌性抛盘的涌出，加重一个恶性循环的出现。
　　其实对于以创业板为代表的中小盘个股，由于他们民营实体占据较大部分的原因，圈钱是主要目的，他们的股东更加倾向于在解禁的时候将手中的股票给卖出去；这里边还有更多的风投资金的存在。创业板是在2009年开市的，随后这个板块急剧扩容，很多股票在今年都到了三年解禁期结束的日子。根据中小盘个股的例子，很多机构会在解禁的日子不管价格多高都会选择抛售的，毕竟他们的成本是相当的低廉。这种供大于求的格局将会持续存在，不管游资的规模有多大，对于这种实业资本的抛售恐怕也是承受不起的。近期我们就看到很多公司在拼命的减持，这还不是价格的剧烈上涨就是这个反应；如果价格继续高企，想必这个抛压将会更大。
　　正如一个分子的结构被打乱，将会有一个变异的过程；这个过程可能会向好的方向发展，也可能会往坏的方向运行。在结构没有稳定之前，我们去冒然的投资，最后的结果将会是我们的更加的受伤。在市场中这么多年，博众研究员见识过各种的疯狂行为，但疯狂过后，往往是中小投资者站在高高的山顶之上，而那些既得利益者早已出逃。所以，当这种苗头出现的时候，博众研究员总是很担心。对于短期的市场走势，我依旧是看淡的，沪指可能会测试年线的支撑。

股票王

下周或呈现先抑后扬的走势        吕思莹       博众投资




　　2月22日盘后收评：

　　周五沪深两市双双低开，早盘股指表现平平，午后主力试图发动反攻，然而力度有限，股指在14左右出现跳水。板块方面，船舶、酿酒、传媒娱乐领涨；保险、燃气供热、医药跌幅居前。截止收盘，上证指数报2314.16点，跌0.51%，成交875.8亿；深证成指报9364.54点，跌0.34%，成交861.4亿。

　　一、宏观面

　　根据中国证券登记结算公司的数据统计，2013年1月，社保基金新开30个账户，这是在2012年5月新开16个账户后，社保基金首次新开账户“入市”。与此同时，这个数字也创下2008年11月以来的单月新高。

　　【点评】社保基金在1月新开30个帐户，创下2008年以来的单月新高。此举表明社保基金依然看好后市，国家队入场将提振市场做多信心，稳定后市。

　　二、后市展望
　　周五大盘继续呈现调整之势。早盘指数窄幅震荡，尾盘出现跳水，临近收盘略有弹升，收窄跌幅。个股跌多涨少。从K线图来看，股指再次试探2300点支撑，成交量萎缩近三成。表明市场观望气氛开始抬头。近日房地产的高压政策是导致股市调整的重要因素之一，而今日财政部表示，房产税只调节高端，即一线城市以及少数高房价的二线城市，房产税差别化的实施对市场的恐慌有一定的缓节，地产板块今日略有企稳。若地产品种能有效企稳，将增添多方筹码，利好股市。

　　从盘面来看，市场热点主要集中在军工及酿酒板块，前者是受政策的扶持，后者属防御性品种，在调整市中，获取正收益的概率相对较大。燃气供热、保险、医药、银行股、汽车等跌幅居前。

　　下周市场有望呈现先抑后扬的走势，前半周大盘将延续调整态势，或将跌穿2300点，后半周股指企稳回升的概率较大以迎接两会行情，所谓不破不立就是这个道理。