广州万隆分析报告（0227）

股票王

四因素致尾盘跳水 主力“变脸”有何意图？





　　周二尾盘出现快速跳水走势，最终上证收盘2293点，跌1.4%.此种急剧"变脸"的手法达到了一定的恐慌效果，明显下跌伴随着量能的放大。而主力敢于在调整多日后展开反手，自然有几大因素的配合。但投资者宜冷静看待，不宜跟风杀跌交出优质筹码，相反，部分主线个股正迎来趁势低吸时机。

　　整体来看，目前有四方面原因有利于主力展开快速打压：一是大盘的回调欠缺一根放量中阳线的确认结束。二是银行股孤军奋斗，而地产、石化等权重不配合，导致多头能量耗费。三是热点题材分化，涨幅过大的环保股开始兑现利润。四是昨日外围股指大跌，对正面临方向选择的A股造成不利影响。在此不利因素的影响下，股指经过几日的横盘震荡后，今日选择了尾盘杀跌。

　　盘面上，除了飞机制造、大文化概念、智慧城市等与两会主题相关的热点维持强势红盘外，环保、煤炭等板块跌幅居前。截止收盘两市涨停个股仅剩下10家。很明显，今日是十八大二中全会的召开，而两会召开的日子也临近。主力此"出乎意料"的手法，或暗藏企图：如倒逼实质性利好或维稳政策的出台、通过拉抬银行股掩护其实施调仓换股、进一步清洗筹码夯实反弹基础等。

　　但值得投资者注意的是，一方面银行、地产等权重股本身已调整较长时间，目前有止跌反弹要求；另一方面两会召开在即市场对利好政策出台具有强烈的心理预期，对股指产生积极作用，因此大盘的调整空间将受到制约。并且，近日环保、食品安全、生物育种等"两会主题"走强后，今日传媒、文化振兴等"大文化"概念也开始接力，两会概念的挖掘并未断裂。而近几个交易日的横盘也进一步延缓了股指下跌的整体速度。因此，我们认为投资者完全无需过分惊慌而跟风杀跌。相反，"政策红利"已开始在市场逐步升温蔓延，主力不会放过此炒作良机。投资者不妨针对两会的民生改革、新城镇化等主题展开挖掘，布局下一阶段的反弹。

　　总的来说，在热点保持延续的基础上，短时的杀跌并不可怕。而目前调整越充分，或将更有利于于后市，投资者不妨理性看待，并积极精选个股应对。
175亿尾盘急速流出 关注一个支撑位                   广州万隆        
　　1、好股道-板块资金流向
　　今日资金净流入较大的板块：教育传媒、航天军工、银行类。
　　今日资金净流出较大的板块：中小板、节能环保、酿酒食品、有色金属、房地产
　　2、大盘后市观点及预期分析
　　两市今日的总成交金额为2121.0亿元，和前一交易日相比增加461.3亿元，资金净流出175.3亿。今日权重板块的银行、券商开始止跌回升，而医药、军工、创业板等板块持续得到资金的吸纳，部分股票创出近期新高。不过下午14：00后，煤炭、有色金属、房地产、建材等快速下跌，并导致绝大多数板块恐慌下跌，指数也继续探出近期新低。根据好股道资金统计，教育传媒、航天军工、银行类板块排名资金净流入前列。上证指数跌1.4%，收在2293.34点。
　　重复我们近期的判断：短期看2300附近将出现反弹，但这种反弹仍然是降低仓位的时机。指数调整将持续到3月下旬，2230有较强支撑。医药、环保、军工在这段时间可以继续关注。
　　3、好股道-热点板块及个股如下：
　　教育传媒，净流入较大的个股：吉视传媒、天舟文化、蓝色光标、华策影视、凤凰传媒、光线传媒、时代出版。
　　航天军工，净流入较大的个股：湘电股份、机器人 、哈飞股份、中航精机、中材科技、成发科技、中航动控、四创电子。
　　银行类，净流入较大的个股：兴业银行、民生银行、浦发银行。
　　4、两市各板块资金流向全景表：

板块	今日成交	昨日成交	净流入值	成交增量	上周资金流向
	亿元	亿元	亿元	比率 ％	亿元
A股板块	2121.09	1659.82	-175.27	27.8	-431.36
工程建筑	53.81	41.42	-9.26	29.9	-27.67
电力	31.86	27.37	-6.57	16.4	-12.69
计算机	59.19	46.83	-2.35	26.4	-7.59
电子信息	94.81	73.68	-7.4	28.7	-4.9
房地产	91.32	88.5	-13.43	3.2	-40.82
纺织服装	28.92	23.69	-2.19	22.1	-5.41
钢铁	24.02	16.45	-4.86	46.0	-16.61
供水供气	53.45	50.96	-2.58	4.9	4.89
化工化纤	113.38	96.19	-12.76	17.9	-29.03
电器	32.28	29.44	-3.8	9.6	-7.58
交通设施	10.62	8.47	-3.25	25.4	-8.38
金融类	203.35	98.42	-0.23	106.6	-42.11
旅游酒店	15.01	15.68	-3.06	-4.3	-3.81
煤炭石油	53.62	43.34	-9.55	23.7	-38.89
酿酒食品	108.59	99.89	-15.62	8.7	22.92
农林牧渔	43.17	37.31	-5.57	15.7	-1.45
商业连锁	37.55	31.19	-5.86	20.4	-12.74
建材	57.79	49.02	-6.28	17.9	-13.1
期货概念	20.1	15.24	-4.53	31.9	-9.02
汽车类	75.66	58.92	-3.18	28.4	-28.26
机械	123.52	103.6	-11.96	19.2	-13.21
医药	162.49	114	-3.54	42.5	8.24
上海本地股	84.16	69.85	-5.79	20.5	-20.49
教育传媒	54.03	35.38	2.44	52.7	3.57
仪电仪表	76.9	65.22	-4.54	17.9	-7.42
有色金属	74.36	52.93	-13.47	40.5	-48.11
造纸印刷	20.73	22.27	-3.36	-6.9	0.89
券商	109.04	72.93	-3.29	49.5	-47.87
电力设备	58.96	52.35	-5.53	12.6	-3.75
通信	49.6	38.74	-5.52	28.0	-3.35
运输物流	20.41	19.86	-4.14	2.8	-5.61
新能源	97.09	79.79	-8.72	21.7	-13.52
节能环保	180.03	174.51	-17.68	3.2	2.17
航天军工	115.88	80.62	2	43.7	-8.93
重组公司	120.49	110.14	-7.2	9.4	-28.83
南海探油	23.26	16.95	-2.92	37.2	-9.12
中小板	402.97	330.2	-33.28	22.0	-30.65
创业板	192.16	152.98	-11.54	25.6	-0.9
锂电池、磁材概念	42.93	33.03	-3.21	30.0	-14.12

2.26收评：175亿巨资抛售四类股  三大利空致跳水杀跌           (2013-02-26 17:03:30)

今日权重板块依然低迷，不过有止跌回稳的迹象，而近期我们反复提及的节能环保、中小板、创业板等板块持续得到资金的吸纳。根据好股道资金统计，节能环保、供水供气、创业板、新能源及材料、中小板板块排名资金净流入前列。上证指数涨0.50%，收在2325.82点，成交量严重萎缩为776.4亿。

板块方面再度遭遇沉重打压，除了航天军工、文化传媒仅有的3个板块还能维持红盘外，其余绝大多数板块都弱势杀跌，其中环保、旅游、酒店餐饮、农林牧渔、食品饮料等多个板块大跌居前，明显打压了市场的人气，煤炭、石油、建筑、保险、酿酒等权重板块也紧随其后、纷纷重挫，直接拖累股指跳水。个股方面也是明显的跌多涨少，很多个股都大幅杀跌，部分更是直接冲击跌停。据监测，今日共有175亿巨资抛售环保、旅游、酒店餐饮、煤炭四类股，一度砸出4支跌停板！巨量资金大举抛售97股，明日或继续大跌》》》你手中个股是否就在其中？点击个股雷达，一测便知！

今日股指早盘一度低开高走，并出现强势反弹，不过在回抽30日线后，空头便再度发力，抛售筹码压制股指，午后开始明显走弱，翻绿下行后多头无力反击，尾盘便出现大量抛盘，直接将股指砸落、跳水大跌，成交量也急剧放大，很多板块和个股更是弱势大跌，到底是什么原因导致股指跳水的呢？我们广州万隆认为，主要有三大利空砸盘，分别为：

1.汇丰中国2月制造业PMI初值降至50.4，为四个月低位，明显低于预期，暗藏隐忧。
2.首批转融券90只股票平均市盈率31.93倍，转融券业务给市场带来新的下跌压力。
3.新"国五条"影响正在发酵。近期楼市调控细则即将公布，部分一线城市方案已定。

总的来看，目前市场仍处于调整周期中，而技术面上各重要指标再次走弱，其中KDJ指标仍然处于空头市场，J值反弹后更是再度回落；MACD指标两线继续快速下行，绿柱也再次增长，这预示着股指短期仍有很大的调整压力。同时今日股指反抽30日线后，并且伴随着调整新低的出现，说明短线还会大幅大跌，空头的目标很可能会杀向年线，应该引起投资者的警惕，因为，这段下跌阶段中将会出现很多大跌的个股！
严峻倒逼 一类股面临变盘窗口！.2013-2-26 16:11:33 | 作者：广州万隆·证券研究中心
正文相关行情
　　一、市场观点可能存在偏差

　　今天股指早盘低开震荡上行，但午盘之后弱势表现明显，并且创下全天新低。这表明目前整体市场谨慎情绪较为浓厚。因此，从行为分析的角度来看，预计短期行情依然将会以弱势整理为主。

　　二、市场情绪监测



　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为21，处于低位区。结合情绪指数已经从01月29日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间：2013-02-26）。

　　三、偏差分析

　　近期环保部门发布关于我国空气污染、土地污染、水污染等相关信息。大众对这方面信息的一些看法是，认为环境问题处于较为严峻的状态，这已经得到决策层的认同（环境问题已经对民众的生活质量形成较大的影响）。因此，大众的预期认为，未来环境部门在企业非法排污、治污等方面将会有更为严厉的政策出台。

　　环保板块相关个股表现方面，近期此类个股的涨幅处于各板块的领先位置，这基本反映出本轮环保板块的上涨是由投资者的预期情绪所驱动的。但是另一方面，从行为分析的角度来看，只有在预情绪得到利好政策、或者公司业绩兑现的时候，上涨的行情才能有望得到整固、甚至是进一步保持强势状态。因此，结合3月份就是即将召开的两会时间窗口这种情况分析，我们的观点认为，短期环保板块或者已经进入变盘阶段，这是值得我们高度关注的。

　　这里需要强调的是，基于环境问题已经成为影响民众健康的重要因素之一（环境保护已经到了不得不有所作为的时间窗口），并且环境治理问题将会需要一个较为长期的过程解决这种情况来看，因此我们的观点认为，从中短期的角度来看，即使目前环保板块相关个股的价格水平已经略为偏高（阶段性过于乐观的情绪驱动），但是，这并不改环保板块中长期将会受到业绩支持。
2次反弹窗口逼近 轻基金积极调仓备战.2013-2-26 17:15:11 | 作者：广州万隆
正文 相关行情
　　万隆网"试金石"播报  2月26日 凤凰涅盘第2季试金石赠实盘大型体验活动进入第126个交易日，是活动第6期第13个交易日。今日消息面偏空。沪指中阴，报2293.34，跌32.48点或-1.40%，成交金额较前个交易日放大36%.

　　两市A股，20%上涨。沪市主板、深市主板、中小板、创业板指数收阴。A股全部236种热门板块中5种收涨，其中航天航空与传媒娱乐分列前2.由10只股票组成的好股道翻本合作轻基金投资组合以-0.19%排第9.6期股票池，由101只（今日早盘调增3只）股票组成的波段操作股票池以-1.81%排175；由149只股票组成的中长线股票池以-1.48%排119.

　　10支子轻基金，4只全仓换股，其余持仓不动。整体上10成仓位状态。今日盘后，轻基金持仓合计10只股票，结构为：新型城镇化主题之生态环境1只，资源支撑2只，户籍改革（城市公共服务）2只；重组题材4只；船舶制造1只，航空发动机制造2只，农产品生产加工1只，种业1只，电子政务网络化1只，商业零售连锁服务1只。

　　今日由10只股票组成轻基金持股组合表现为，涨2，跌7，平1（300244迪安诊断因筹划股权激励事项停牌）。

　　综上，轻基金整体的量化与组合状态，保持4期以来，投资+重组+消费的主格局。体现，新型城镇化（投资，共5只）；涉矿资产重组预期2只央企航空资产重组2只（重组，共4只）；船舶制造1只，航空发动机制造2只，农产品生产加工1只，种业1只，电子政务网络化1只，商业零售连锁服务1只（消费，共7只）。

　　上周末研究中心在保持"长期慢牛首看3000点"，"反腐超预期，改革超预期，行情超预期" ，"聚焦两会"，"国际重大政经博弈格局及应对策略"基础上，明确提出市场将进入"民众眼中新型城镇化的炒作".转向谨慎乐观原则，体现对中期交易机会确认程度的进一步增加；短期保持仓位的机动性。



　　（以上文字截图自好股道每周实战机构版209期）

　　从实际效果上来看，开年经济数据低于预期，市场忧虑房价硬着陆；继反腐胶着后，市场再有大部制改革破题低于预期的传闻；再加上周四转融券或开闸，今日盘面大小非多路出逃，实际走势与研究中心上周末的预判几近吻合。



　　（以上图表截图自好股道每周实战机构版209期）

　　截止今日收盘，10支轻基金赢面达6成；均收益为2.819%，较前一个交易日的4.1%，收益减少1.281个百分点，幅度为31%.以下是今日盘后的持仓与收益情况：



　　今日1号轻基金的收益贡献位居前列，涨2.41%，对应股600391成发科技，央企发动机资产重组预期与航空发动机组件制造交叉。

　　"长期慢牛首看3000点，反腐超预期，改革超预期，行情超预期基础上，关注国际重大政经博弈格局。短期聚焦两会，预判市场将进入民众眼中新型城镇化的炒作".

　　数据显示，两会行情有67%的上涨概率。万隆两会专题认为，"针对高概率的投资机会，唯有前瞻发现机会，提前布局方能促使利润最大化。"概率，是各类行为结构性运动的结果，而万隆行为分析研究团队对结构性机会的推演与量化，在持续近1年的凤凰涅盘活动中，在无论是单边下跌、箱体震荡，还是持续反弹的行情条件下，皆有极上乘的表现，各类龙头板块龙头个股几乎无一漏网。

　　当下短期的调整，无疑为投资者再次提供了一个逢低参与2次反弹的良机。具体策略分析与提示，请参考本网周决策栏目。



　　万隆行为分析研究体系，对不可逆性机会的生发、转化的挖掘最为敏捷，为投资者提供的量化依据、结果最为直接，在时间与品种的策略安排上具有天然的客观基础，因而最适合大资金全天候高频作战。

　　现代中国从来不缺乏法规条文，宪政目标客观上离不开以"反腐"为标签的"运动"分阶段实现。对当前饱含现代文明与智慧的"反腐运动"的观察，将为"改革超预期"的落地量化提供指针。"反腐"是本轮行情的先行指标，互联网则已然成为风向标，万隆网"细数网络反腐那些事" 值得关注。

　　股票池、轻基金组合远超指数的稳定表现，格局判断的正确是源头，是基础，非常重要。实战显示行情的纵深性与可挖掘性良好，轻基金"投资+重组+消费"组合和量化策略赢利能力的一路高歌猛进。

　　行为分析研究体系很难用所谓经典理论或通用术语来概括或表述。它在大部分时间里满仓，看似传统的纯多头策略，或时髦的市场中性策略。但它较前者有严格而敏感的风险对冲，较后者有严密且量化的宏观格局。体系中关于个股的产业资本运营模块，其内核，也不是所谓事件驱动模型可以解释的。

　　"改革是最大的红利！"蛛网推演显示，改革已进入实质性的攻坚阶段，以改革事项为标志的阴阳转化形成震荡慢牛趋势概率高；去年年底召开的中央经济会议，与3月5日即将召开的两会相呼应，各部委快速进入落实阶段，"民生"渐成各项工作目标的标准。今日"十八届二中全会今起召开 三项重大议题受关注" ，教路擒拿超预期红利，正能量超高。

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