【指南针早评】反弹又到冲关时（2013-05-13）

股票王

（天津证券投资咨询有限公司提供）
【信息解读】
IPO重启时点或晚于预期
重要性：两星
关键词：IPO   重启
摘要：此前市场普遍预计IPO将在5、6月间重启，但中国证券报记者获悉，由于宏观经济形势不佳、新股发行体制改革亟待进一步深化等因素影响，IPO重启时点将晚于此前预期。
解读：市场普遍认为新股发行改革急迫性远高于IPO重启，在新股发行系统性方案出台前，IPO大规模重启的可能性不大。同时，监管层着力打击新股发行市场的恶意造假行为。这些情况均会影响IPO重启的最终时间点。

人民币屡逼涨停 汇率波幅扩至2%或临近
重要性：两星
关键词：人民币   汇率
摘要：进入5月，随着中间价的走高，人民币升值预期不断固化；即期汇率的日内波幅不断扩大，屡次接近1%的日间波幅上限。
解读：央行副行长易纲“目前适合考虑进一步扩大人民币汇率的波动区间”这一表态，业内人士透露，扩大汇率波动区间的动作可能很快就将成行，人民币对美元汇率的日波幅从1%扩大到2%的可能性最大。

【大盘分析】

从图1看，上证指数上周虽然完成短线底部结构的初步铸造，但多空资金跟进效果较差，表明目前资金仍处于犹豫阶段，上方的34日成本均线加之3月28日形成的跳空缺口成为多方上攻的双重阻力。而上周证券保险、银行等权重板块的摇摆态度也进一步揭示主力对后市存在的分歧，预计下周多方依然可能向上进行攻击，但在权重品种多空趋势达成完全统一之前，市场形成真正转向的难度依较大。建议投资者注意大盘五日多空资金的变化，如五日多空资金出现再次快速增持推动指数站上2250点，则后市有望形成新一轮上涨趋势。

【操盘策略】
上周两市股指通过惯性反弹基本完成底部结构铸造，但盘面分化的特征已经显现。题材性品种走势相对乐观，但权重指标品种对于A股市场形成一定打压作用。未来的不确定性主要集中于货币政策的态度以及IPO何时重启，悬在上方的两把利剑使得投资者不敢贸然做出方向性确定，这也使得震荡格局形成必要的趋势，同时也为题材品种提供了发展的空间。在不确定性最终落实之前，题材性品种将成为行情的主流。