【淘金客】日股暴跌会否拖累A股上涨？[ 2013-05-24 07:36 ]

股票王

日股暴跌会否拖累A股上涨？

淘金客 2013年5月24日

周四，日本股市上演了惊心动魄的一幕：早盘高开高走最高上涨至15942.6点，涨幅高达2.01%，一度创下五年半来新高。但午后风雨突变，日经225指数转而掉头向下展开分时七浪杀跌，最终以全天最低点14483.98点报收，收盘反而倒跌7.32%。创下了日本自2011年3月大地震以来单日最大跌幅。那么，引发日本股市暴跌的真正原因是什么？日本股市暴跌会不会拖累A股正在进行的上涨进程呢？

一、日本股市为何疯狂暴跌？
从目前来看，有人认为日本股市周四暴跌，是由三方面因素造成的：
第一，有人认为这是日本央行量化宽松导致国债收益率大涨引发资金抛弃债券投资基金引发的。日本共同社周四发布消息称，23日上午，日本国债市场抛盘大量涌出，使得基准10年期国债收益率一度较上一交易日大幅上升11.5个基点至1.000%，创去年4月上旬以来的盘中新高。长期利率的上升将推高可能拖累正逐步回暖的日本经济，从而导致股市暴跌。淘金客不认同这一观点，因为日本央行执行量化宽松是一个多月前就引起市场高度关注了。当时还引发了全球各国会因此展开货币贬值竞争的担忧。但事实上，这一个多月以来，日本股市仍在继续高歌猛进，并未因为日本央行的极度宽松政策而受到拖累。只要有点常识的投资者也知道，股市对于这种一个多月前的货币政策，不会延迟到一个多月以后才做出反应。就算对于这种宏观货币做出反应，一般也会是非常缓慢的过程，而不会象周四那样形成单日突然暴跌。因此淘金客认为，日本央行量化政策使得长期利率飚升，很可能不是导致周四日本股市暴跌的真正原因。
第二，有人认为周四日本股市暴跌，是因为美联储及伯南克22日在国会听证会上谈及缩减量化宽松规模消息造成的。不错，周三晚美股确实因此冲高后小幅回落但回落幅度非常小。如果日本股市周四大幅暴跌是因美联储及伯南克前一晚关于货币紧缩消息引发的，那么应该在周四开盘就杀跌，而不是周四早上高开高走，并且涨势一直延续了二个小时涨幅一度高达2.01%。因此从消息面角度来说，美国紧缩消息对周四日本股市早盘的走势，压根就没有产生任何影响。因此将周四午后日本股市暴跌的原因归结于前一天美联储紧缩消息，是站不住脚的。
第三，有人认为这是由中国5月制造业采购经理人指数（PMI）跌破荣枯线引起的。不错，汇丰周四公布的数据显示，中国5月制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至49.6，上月该终值为50.4。该指数七个月来首次跌破50荣枯线，表明中国制造业活动正在萎缩。但由此解读为因此造成了日本股市周四暴跌，一听就令人发笑。中国PMI数据能引发日本股市创纪录暴跌？日本股市对中国数据竟然依存到如此高的地步？果真如此的话，中国PMI数据已经连续七个月下降了，日本股市为何反而连续七个月持续上涨呢？因此将中国PMI数据解读为引发日本股市暴跌的原因，非常牵强。

二、导致日本股市暴跌的真正原因是什么？
淘金客认为，引发日本股市周四暴跌的真正原因，就是简单的获利回吐以及07年高位套牢盘恐慌出局造成的。由于宏观方面无突发性重大利空，因此周四日本股市暴跌更多是市场自身的原因造成的。由于日本股市从去年11月中旬的最低8619点，已经持续上涨了整整半年时间，从最低点8619点一直上涨到周四15942点，上涨幅度高达7323点，累计涨幅高达84.96%。短短半年时间啊，累计将近85%的涨幅，并且中间经过08年重大阻力区都未有像样的整理洗盘，可以说短短半年时间来，日本股市的疯狂上涨，积累了巨大的获利盘。在周四股市早盘再度大涨2.01%再创五年半新高时，股市中巨大的获利盘同时也看到了07年前方面临着整整一年时间的巨大套牢区域。在经过半年持续大涨累计涨幅高达85%的情况下，日本股市要想一口气再突破07年长达一年的巨量套牢区，几乎是不可能的任务。在再度突破该重大阻力区前，一定需要一次像样的大级别洗盘。正是看到了这一点，因此周四午后在再度大幅上涨冲高无力之后，获利盘蜂拥而成，造成踩踏事故，从而导致周四日本股市非理性暴跌。另外，由于日本股市处于较为成熟市场，外资参与程度较高，因此高频交易也非常盛行。而高频交易一旦引发连锁止损，往往更容易造成非理性杀跌。这一点，曾经在2010年5月6日美国股市上也曾经上演过。当天美国股市突然暴跌近千点，最后的结论也是计算机高频交易引发的。淘金客认为，周四日本股市大幅暴跌，由电脑控制的高频交易也很可能是加剧杀跌的原因之一。

三、日本股市暴跌是否会拖累A股上涨进程？
对于这个问题，淘金客的答案非常明确：不会。
原因有二：第一，中国股市历来是看美股隔夜走势脸色，很少因为亚太股市而出现暴涨暴跌。当然香港恒生指数对A股也有一定影响，主要是通过A+H股联动的形势影响A股主板走势。但香港恒生指数早上开盘也多看美股隔夜走势脸色。因此归根到底还是美股在影响A股。从历史经验来看，其他亚太股市对A股平常走势的影响都非常小。另外只要反过来想想也很明了，如果日本股市对A股走势影响非常大的，那么日本股市整整大涨了半年累计涨幅高达85%，为何就没有带动A股上涨呢？
第二，A股目前正处于今年第三主升浪行情启动初期，新的上涨趋势已经形成，后市还有非常大上涨潜力。从月线来看，A股目前正在构筑一个非常大的超级W形态右底。只要成功突破2444点阻力位，就可以看成超大周期反转格局确立，那么未来几年慢牛行情雏形也就基本形成。从周线来看，A股大波段筑底刚刚完成，如今刚步出大波段底部区域，正在展开今年第三主升浪行情。这种大波段形态是由数月时间构筑而成的，不会因为短暂的行情波动而影响大形态。从日线角度看，30日线已经从下跌开始底部走平并翘头向上，说明新一轮上涨趋势已经形成。
由于大盘连续五天上涨，使得短线乖离有点偏大，加之有清洗短线获利盘或解套2300点上方套牢盘要求，因此股指有必要在2300点一线展开振荡洗盘。而日本股市周四暴跌，刚好成为主力打压洗盘的绝好借口。但需要提醒的是，洗盘的目的是为了更好上涨。因此在短暂洗盘之后，A股将重返上涨征途。不出意外的话，下周上半周股指便会以一根放量长阳的K线，一举收复这几天的洗盘失地。上涨初期的任何打压多是洗盘。如果大家换位思考一下，从主力的角度来想，这个位置如何才能既展开洗盘又不被市场觉察，就知道周四日本股市暴跌来得多么及时了。大家只要看清了这一点，就没必要担心日本股市杀跌会拖累A股上涨进程。相反，大家还可以借主力打压洗盘之机，在潜力股上乘机捞点便宜筹码。