【淘金客】科技股炒作大旗还能扛多久？[ 2013-05-27 07:56 ]

股票王

科技股炒作大旗还能扛多久？

淘金客 2013年5月27日

大盘自去年12月上旬见底以来，演绎了二波大行情。第一波大行情是去年底自今年一月由房地产和金融权重股为首发动的。目的在于使股指摆脱此前长达五年的熊市格局。而金融地产炒作主要基于估值回归。第二波炒作是今年二月大盘波段见顶以后，由创业板和中小板发动的，其中以新型电子消费为主热点，包括智能手机、手游、4G、3D、互联网新媒体以及文化传媒等，其中更是爆发了象掌趣科技、光线传媒、安洁科技、大华股份、朗玛信息、康得新、水晶光电、歌尔声学、富瑞特装、锦富新材、乐视网等一大批科技牛股。如今，创业板指数已经成功突破1000点整数大关，提前主板进入牛市格局。中小板也波段重启再创本轮行情新高。与主板相比，小盘股显然牛气冲天。而带领小盘股提前进入牛市格局的，无疑就是新型消费科技股了。那么科技股本轮炒作的内在逻辑是什么？科技股炒作大旗还能扛多久？
一、科技股炒作，有着深刻的宏观经济结构转型背景。金融危机使得各国深刻认识到，只有新型科技才能带动低迷的经济早日复苏，以美国为首的西方国家更是将科技创新看成是带动经济复苏的发动机。在这种大环境下，中国也加快了宏观经济结构加快转型。节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新能源产业、新材料产业、新能源汽车产业等七大战略性新兴产业，就是在这种背景下被提出来并上升到国家战略层面的。近年来，战略性新兴产业也得到了国家政策的持续倾斜扶持。而3D打印、锂电池、智能手机、互联网多媒体等今年热门新型科技题材，就是战略性新兴产业的典型代表。在股市，政策导向就是大资金指挥棒。在宏观经济结构转型大背景下，在国家政策持续倾斜支持下，新型科技股的炒作还将继续深入。
二、新型电子消费科技股炒作，契合了扩大内需引领时代消费潮流趋势。如果说股市运行体现宏观经济晴雨表，那么长线牛股的诞生则反映当时的消费潮流。八十年代，人们的主流消费是白色家电，因此诞生了四川长虹等一批家电类长线牛股；九十年代互联网开始进入人们生活，因此诞生了亿安科技、上海梅林、清华紫光等一批气冲霄汉的牛股；二十世纪，是房地产成为中国主要消费热点，因此诞生了保利、万科、东方园林、洪涛股份、亚夏股份等成为机构最爱；而前几年以贵州茅台为首的白酒股群雄逐鹿，显然就是当时盛行的三公消费典型代表。如今，对于房地产消费黄金十年已经过去，目前的消费开始呈现网络化娱乐化时代特点，因此以新型电子消费科技股为主的新科技股炒作，将代表新时代主流消费趋势，有望得到主力资金的持续追捧。
三、本轮科技股炒作，体现了股市投资理念轮替规律。纵观国内外资本市场，总体上可以归纳为二种投资理念：一是价值投资理念，二是成长性投资理念。巴菲特崇尚的是价值投资理念，所以喜欢买传统消费股，喜欢收购价值被极度低估的公司然而依靠重组赚钱。中国资本市场虽然经历的时间还不长，但也体现了价值投资和成长性投资理念轮替的规律。95年牛市，诞生了四川长虹等一批牛股，市场炒作的是价值投资理念；99年牛市，诞生亿安科技、清华紫光等一批牛市，市场炒作的网络科技股，体现的是成长性投资理念；07年牛市，以基金为首的机构投资者将金融、地产、有色、煤炭、钢铁等五朵金花捧上了天，高举的是典型的价值投资大旗。如今新一轮牛市即将展开，随着创业板指数率先进入牛市格局，随着新型电子消费科技股风起云涌，市场又到了该炒作成长性投资理念的时候了。而目前正在热炒的智能手机、手游、互联网新媒体等新型科技股，正是机构转向成长性投资理念的最好反映。
四、优先股政策有望助力科技炒作更上层楼。毫无疑问，最近新型科技股的炒作已有蔓延趋势，但市场也担心小盘高成长科技股炒作会遭遇大小非疯狂减持而提前结束。确实，以大小非的持股成本，相对于二级市场上的炒作资金来说，几乎不在同一数量级上，对股价的持续上涨始终是巨大威胁。但周末证监会明确表示，正在积极开展优先股相关工作，条件成熟时将尽快推出。由于优先股即可解决公司融资难的问题，又不能在二级市场交易，因此推出优先股制度，不但可以大大缓解IPO融资压力，同时也可以从根本上解决大小非在二级市场上减持的矛盾。这对未来高成长型科技股炒作，无疑解除了一个巨大隐患。淘金客认为，实施优先股制度后，符合消费趋势的小盘高成长科技股，必将诞生一批新的长线牛股。