2013年5月29日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　IPO重启最快八月中 创业板批量发行疏浚堰塞湖
　　房产税试点扩围思路定 或大范围内铺开
　　营改增试点税收新政发布 广播影视享6%税率
　　二、主力动向曝光
　　基金终止加码创业板股
　　创业板大宗交易环比暴增三倍
　　两市资金净流出23.35亿元
　　三、今日股评家最看好的股票
　　通策医疗：打造下一个中信湘雅
　　上海机电：电梯业务稳 看长高斯国际发力
　　恒立油缸：短期看油缸 长期看泵阀
　　
一、重要新闻点评

IPO重启最快八月中 创业板批量发行疏浚堰塞湖
　　历史不会重复自己却又经常押韵。
　　IPO重启的时间点最有可能为今年8月中下旬。一位接近监管层的知情人士向记者透露，而在IPO重启之时，将有一系列针对当前市场特性的IPO新政策陆续出台。
　　其中， 根据记者了解，此次重启IPO的同时，创业板也将实行批量发行。
　　事实上，此次IPO重启过程及时间点选择与四年前的重启有所相似。除了同样选择在前一年8月暂停次年8月前后重启之外，当年重启后创业板进行了首批近30家公司集体挂牌，而此次重启后创业板也将迎来批量发行。
　　中财简评：IPO重启时间一推再推，其主要原因来自于几个方面，首先市场本身一直处于疲软状态，若受到扩容冲击则会破坏投资者刚刚建立起来的信心。其次，排队企业的财务核查还存在众多问题，贸然放行会让不良资产再次涌入A股市场，是对投资者的不负责行为。其三，大批企业排队IPO，将使市场扩容压力大增，必须设法降低排队IPO企业数，扩宽融资渠道，为A股市场减压。可以预见的是，IPO重启前期，市场整体将受到短期较大冲击，而重启后期，由于创业板投资标的大幅增加，势必将对已经连续大涨的创业板个股形成明显的资金分流。

房产税试点扩围思路定 或大范围内铺开
　　中国证券报记者从权威人士获悉，个人住房房产税改革试点(简称房产税试点)扩围已确定向增量开刀的思路，下半年将是试点扩围的关键时点。继此前试点的上海(楼盘)和重庆(楼盘)之后，新一轮试点可能在较大范围内铺开，杭州(楼盘)很可能在扩围之列。
　　中财简评：通过各项税收控制房价以成为中央调控楼市的最主要手段。不过我们仍认为，增加税收不可能扭转房价连续上行的局面，相反过重税收将使卖方将交易成本转嫁给买房，进一步推动房价上行。而收税的最终结果是政府从房价上行中获得巨大收益，购房者的压力会继续加大。

营改增试点税收新政发布 广播影视享6%税率
　　记者28日获悉，财政部和国家税务总局日前联合印发通知，进一步明确了今年8月1日起营改增试点扩至全国的相关税收政策，包括新增的广播影视服务将按6%税率征税。
　　这份名为《关于在全国开展交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点税收政策的通知》对前期试点的税收政策进行了整合，并根据前期试点中反映的情况，对部分政策进行了调整和完善。
　　此次发布的《通知》包括修订后的交通运输业和部分现代服务业营改增试点实施办法、试点有关事项规定、试点过渡政策规定以及应税服务增值税零税率和免税政策规定等。《通知》明确，前期试点的相关税收政策规定自2013年8月1日起废止。
　　《通知》明确，8月1日扩容后的营改增试点涉及的应税服务将包括陆路运输服务、水路运输服务、航空运输服务、管道运输服务、研发和技术服务、信息技术服务、文化创意服务、物流辅助服务、有形动产租赁服务、鉴证咨询服务、广播影视服务。
　　税率方面，《通知》指出，提供有形动产租赁服务，税率为17%；提供交通运输业服务，税率为11%；提供有形动产租赁服务之外的现代服务业服务，税率为6%；此外，财政部和国家税务总局规定的应税服务税率为零。
　　中财简评：很明显，今年以来中央继续稳健的货币政策搭配积极财政政策，在央行控制流动性过剩局面的同时，财政部加大减税力度，来推动经济发展并能有效控制物价。不过值得注意的是，最近几个月的主要宏观经济数据均显示我国经济增速有再次放缓迹象，此时仅靠积极财政政策恐怕还不足以稳定国内经济降温局面，央行是否出手，将被外界密切关注。

股票王

　　
二、主力动向曝光

基金终止加码创业板股
　　编者按：上周，7家创业板公司发布风险提示公告，为自己降温；昨日，创业板指数逆市深跌，创业板股的投资成为人们争论的焦点。《证券日报》基金新闻部将目光对准基金重仓的创业板股，发现自2009年创业板开板以来，基金对其不离不弃，仓位持续提升14个季度；重仓创业板股的基金已经赚得盆满钵满。对于后市，多数基金经理不惧产业资本大规模套现，全年看好创业板，大有你成长，我敢买的气势。已现过度炒作的创业板，今后行情将如何演绎？重仓基金是去是留？我们拭目以待。
　　22只基金持创业板股票市值占比超20%
　　由于创业板股强势上涨，重仓创业板为基金带来不菲收益，18只主动偏股基金4月以来回报率集体跻身同业前1/3
　　近期，公私募基金经理对创业板态度分歧加大，昨日创业板指数的逆市深跌，更是将创业板推上风头浪尖。
　　据《证券日报》基金新闻部独家观察，自创业板诞生以来，基金对其持续加仓，已经连续14个季度对其加码。基金持创业板股市值占持股总市值比例由2009年三季度末的0.01%，增至今年一季度末的4.22%。22只基金重仓创业板市值占其净值比超过20%，国泰与景顺长城基金旗下均有4只基金位居其中。
　　创业板公司集体发出风险提示，来自市场之外的力量可能会引发创业板回调，也在一定程度上打压了目前的炒作之风。北京一基金分析师在接受记者采访时表示，君子不立危墙之下，重配创业板的基金面临一定的收益波动风险，投资者可适当减持重仓创业板的基金。
　　基金连续14个季度
　　加码创业板股
　　据《证券日报》基金新闻部最新统计，自2009年创业板开板以来，大盘震荡下跌，基金对于创业板的追逐却持续升温。截至今年一季度末，基金已经持续14个季度增持创业板股。
　　明细数据显示，2009年三季度末，共有460只基金重仓股，持股市值合计为6472.61亿元；其中，基金重仓创业板股10只，合计持股市值为0.80亿元，占基金持股总市值比为0.01%；2009年四季度，基金重仓创业板股34只，合计持股市值3.22亿元，占基金持股总市值比为0.04%（当季度基金重仓544只股，持股市值7783.28亿元）。2010年一季度至四季度，大盘累计下跌14.31%，基金重仓A股市值有升有降，但对创业板股的热情一路高涨，持创业板股票市值分别为16.44亿元、22.64亿元、28.72亿元、72.23亿元，占基金持股总市值比依次为0.23%、0.38%、0.41%、0.97%。2011年一季度至四季度，大盘累计下跌21.68%，基金依然不断加码创业板股，持创业板股票市值占基金持股总市值比依次为1.03%、1.04%、1.60%、1.96%。
　　进入2012年，大盘横盘整理，全年微涨3.17%，市场担忧的大小非解禁并未妨碍创业板股票的上涨；一季度至四季度，基金重仓创业板市值分别为86.58亿元、122.69亿元、138.88亿元、162.30亿元，占股票持股总市值比分别为1.47%、2.05%、2.42%、2.66%。2013年一季度，共有813只基金重仓股，持股市值6105.55亿元；基金逆势大举加仓创业板股票，重仓创业板股133只，合计持股市值257.40亿元，增仓市值百亿元，占基金持股总市值比达到4.22%。
　　22只基金持创业板
　　仓位超20%
　　来自港澳资讯的数据显示，今年一季度末，重仓创业板市值占净值比超过20%的基金共有22只。
　　值得注意的是，两只创业板指数型基金的前十重仓股持股市值占比并未居首。融通创业板与易方达创业板ETF两只基金前十重仓股均为创业板股，持股市值占基金净值比分别为27.45%、27.44%。两只债券型基金的前十重仓股持股市值占比也超过20%，华商债券A前十重仓股有2只创业板股，持股市值占该基金净值比22.09%；国泰民安A则重仓3只创业板股，持股市值占基金净值比为20.56%。
　　除两只指数型基金及两只债券型基金外，其余18只均为主动管理型偏股基金。
　　华宝兴业基金管理有限公司旗下的华宝兴业新兴产业、国泰基金管理有限公司旗下的国泰成长优选紧随其后，一季度末持有创业板市值分别为8.69亿元、0.2亿元，持创业板股市值占该基金净值比分别为29.75%、29.69%。融通创业板、易方达创业板ETF、兴全轻资产三只基金，一季度末持有创业板市值占基金净值比均超过27%；另有景顺长城内需增长贰号、益民创新优势、国泰中小盘成长持有创业板市值占基金净值比均超过25%。
　　由于创业板股的强势上涨，重仓创业板股为基金带来不菲收益，18只主动管理型偏股基金同期回报率集体跻身同业前1/3。
　　截至5月27日，创业板指数4月以来累计上涨25.77%，同期两只指数型基金融通创业板、易方达创业板ETF，4月以来回报率分别为26.20%、25.69%，拟合度较高。除两只债基外，18只主动管理型偏股基金同期回报率超过10%，且均跻身主动偏股基金业绩榜单前1/3，其中，农银汇理行业成长、华宝兴业新兴产业、景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号等基金4月以来回报率均超过20%。
(www.ccstock.cn)

创业板大宗交易环比暴增三倍
　　主持人：刘畅
　　●IPO重启或在三季度
　　有消息称，监管层认为目前仍不适合重启IPO，重启至少要等到三季度。英大证券研究所所长李大霄预计，IPO重启时，肯定会伴随发行制度的改革，并相信将会有足够的利好来对冲。
　　论：在李大霄眼中，IPO采取批量发行也许都算是利好。
　　●调整印花税和红利税
　　中国上市公司协会日前针对印花税、股票红利个人所得税等问题进行了专题调研，形成《关于推动完善上市公司有关税收政策的建议》。据说，这份报告已得到相关主管部门的重视。
　　论：想让市场活跃，降低交易成本只是其中关键的一环，最重要的还是信心，赚钱才是硬道理。
　　●创业板大宗交易环比暴增
　　截至目前，5月份创业板股票大宗交易成交量占前5个月总量的1/3。5月份发生的创业板大宗交易激增至307笔，成交量为3.82亿股，环比暴增308.82%，同比增长254.30%。
　　论：涨了就抛售--这是产业资本对股市态度的直接体现。
　　●华夏基金2300点减仓
　　在上证综指冲上2300点之后，众多基金公司均在上周选择了适度减持，来应对潜在的市场调整风险。在一季度末管理资产规模排名前十的基金公司中，有6家基金的操作以减持为主。其中，华夏基金的减仓力度最大。另外4家基金的操作则以加仓为主，中银基金主动加仓最为明显。
　　论：在基金减仓之后，昨天的股市不跌反涨，让人感觉到缺了王亚伟的华夏基金似乎步调有点乱。

两市资金净流出23.35亿元
　　□金百临咨询 秦洪
　　昨日两市大盘震荡走高，成交量能相比周一大幅放大，但资金仍然呈现净流出的态势。数据显示，昨日两市大盘资金净流出23.35亿元。
　　这主要体现在电子信息、计算机、通信、化工化纤、教育传媒等板块。其中，电子信息板块居资金净流出首位，净流出8.53亿元，净流出最大个股为大族激光、京东方A，分别净流出0.90亿元、0.82亿元。计算机板块居资金净流出第二位，净流出5.46亿元，净流出最大个股为鹏博士、四维图新、同方股份，分别净流出0.61亿元、0.44亿元、0.40亿元。通信板块净流出4.61亿元，净流出最大个股为中兴通讯、北斗星通、烽火通信，分别净流出0.79亿元、0.45亿元、0.39亿元。
　　不过，券商、房地产、银行类、保险、运输物流等获得了资金的关注。其中，券商板块居资金净流入首位，净流入6.91亿元，净流入最大个股为方正证券、海通证券、中信证券，分别净流入2.29亿元、2.08亿元、1.01亿元。房地产板块居资金净流入第二位，净流入5.25亿元，净流入最大个股为万科A、金地集团、保利地产，分别净流入1.05亿元、0.55亿元、0.44亿元。银行类板块净流入5.07亿元，净流入最大个股为浦发银行、民生银行、建设银行，分别净流入0.69亿元、0.64亿元、0.49亿元。
　　就个股资金流向数据来看，抛压仍然沉重。据统计数据显示，昨日两市有944只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有124家，但资金净流出超千万的个股有197家。由于指标股的资金净流入态势明显，所以，短线A股指数仍然强势。


　　
三、今日股评家最看好的股票
通策医疗：打造下一个中信湘雅
　　上调目标价35元，建议增持。有别于市场，我们认为辅助生殖业务有望复制中信湘雅的成功，将再造一个通策。预计公司2013-2015年EPS为0.72元、0.99元、1.37元，考虑到辅助生殖巨大的成长空间，给予14年业绩35倍PE估值，上调目标价至35元，建议增持。
　　辅助生殖市场严重供不应求。由于1)不孕不育发病率上升+生多胞胎的时尚导致辅助生殖需求日益增长，2)国家严控牌照+公立医院动力不足带来的供给瓶颈，我国辅助生殖市场严重供不应求，在北京、上海等大城市做一个试管婴儿手术平均要排队6个月-1年。我们估算辅助生殖潜在市场规模为950-1250亿元，为现有市场的19-21倍。
　　公司可能仿照中信湘雅模式，通过与公立医院合作迅速扩张。我国最大的试管婴儿中心中信湘雅仅2012年就完成了试管婴儿手术2万周期，对应净利润1.4亿元，手术量、成功率远超北医三院、协和等公立医院同行，为产业资本与公立医院合作进军辅助生殖领域的成功典范。我们认公司可能仿照中信湘雅模式，通过与其他拥有辅助生殖牌照的公立医院合作，在杭州、上海等经济发达地区布点，实现快速扩张。
　　口腔连锁：不仅仅是牙齿，美容正畸空间巨大。针对市场对于口腔科壁垒不高，拔牙、补牙、洗牙等基础口腔医疗增长存在瓶颈的疑惑，我们认为，随着我国中产阶级消费者对牙齿美观的需求的提高，正畸正颌、口腔种植市场空间巨大，将成为公司未来口腔业务的新增长点。（国泰君安）

上海机电：电梯业务稳 看长高斯国际发力
　　电梯业务超15%稳步增长，维保业务带来后续强大优势。上海三菱为国内龙头，贡献约占80%利润，受益于行业增长及品牌优势，保守估计未来2年超15%增速。电梯渠道已下沉至全国绝大多数地级市，网络建设完善。公司市占率17%，采取直销模式，保有量近45万台，自维保比例约30%，行业第一，维保业务占电梯收入17%，行业最高。随着公司存量电梯的增长及使用年限增长，我们看好维保收益带动公司电梯业务后续的优势。
　　印刷机械业务短期整合压力大面临计提，中长期看好。高斯国际经过上海电气两年的整合，已大幅减亏，13年公司加快整合重组，14年在一次性产能缩减后有望盈亏平衡。集团对高斯有业绩，但不会体现在损益表而是体现在资本公积中，反而会摊薄EPS。长期来看，高斯全球产能将实现中国转移的目标，高斯国际将以其行业领导者的品牌，加上中国相对低廉成本和极大市场规模获得持续发展。
　　现金充裕，不排除未来收购可能性。公司规划收购产业必须是装备制造业，收购高端零部件可能性较大，电梯每年继续投，看好未来5年发展；液压继续投，合资形式建厂；印包继续国内外同时整合。
　　估值与评级。公司预收款和存货增速50%，具有一定的业绩弹性；高斯国际整合集团有业绩补偿承诺，公司业绩大幅波动的可能性较小，具有一定的安全边际。预测13、14和15年EPS0.76、1.01和1.16元，对应动态PE10、8和7倍，首次给予买入评级。（宏源证券）

恒立油缸：短期看油缸 长期看泵阀
　　调研缘由：近期我们拜访了公司，并与管理层就公司发展问题做了深入的交流，在此向投资者做一汇报。
　　调研要点：延续4月份旺季，油缸需求5月份依旧旺盛。4月份，国内29家挖机企业的挖机销量同比增长5.7%，带动了公司挖机油缸的销量增加。从目前的情况来看，5月份公司生产任务依然很饱满。另外，卡特彼勒对公司的油缸采购正常进行，客户资源的拓展导致公司油缸的需求量波动小于国内挖机市场的波动幅度。我们认为，受城镇化规划方案出台时间较晚的影响，下游投资开工量将会受到制约，进而影响挖机的销量，再加上6月份进入挖机市场的淡季，公司6月份的油缸产销量可能不会太乐观。
　　精密铸件项目已经初见成效，端盖进入量产阶段。公司前期投资的精密铸件项目中，端盖生产线投资建成，产品已经进入量产阶段。由于公司端盖生产线和工艺都比较先进，产品也得到了越来越多主机厂的认可，我们认为油缸端盖的自制率将会很快提高。如果完全自制，公司油缸产品的毛利率将得到一定幅度提升。
　　逆周期投资液压泵、阀项目，将打开公司的上升空间。公司计划投资15亿元，形成年产2万件挖掘机用高压柱塞泵、2万件液压多路阀、199万件通用高性能液压控制阀和1万件电液比例伺服阀的能力。按照规划，2年建成投产，5年完全达产。我们认为，公司收购上海立新之后，在工业阀领域已经占据了一席之地；另外，公司在行业不景气阶段，引进人才、设备和工艺，实施逆周期的投资扩张，虽然有一定的风险，但是尚在可控范围之内。如果项目进展顺利，将打开公司的成长空间，进而明显提升公司的估值水平。
　　盈利预测：不考虑铸件和泵阀项目的利润贡献，我们维持公司13~15年EPS 预测，分别为0.51、0.57和0.64元，维持公司增持评级。
　　风险因素：挖掘机销量继续下降。（信达证券）