中财内线-深度观察-130702

股票王

19:05 【国家宝藏】

深度观察：短线反弹中线堪忧 0701

【中财内线7月1日消息】政策内线今日亮点： 《市场脉动（7月1日）》提示拓维信息（002261）、掌趣科技（300315）、比亚迪（002594）、欣旺达（300207）、新研股份（300159），当日封涨停！ 《市场前瞻（7月1日）》提示鼎汉技术（300011）当日封涨停！ 《热点跟踪（6月28日）》提示浙报传媒（600633），今日涨停！ 流动性紧张风险对A股短期的负面压力，在上周得到相当程度释放，在短期没有其他风险事件爆发的前提下，随着央行表态进行预期维稳，银行间市场利率回落，流动性压力的冲击在本周将逐步递减，短期市场赢得喘息之机，有望在技术性修复的预期下出现小反弹。但要强调的是，就下半年行情趋势而言，无论行情短期表现如何，A股整体重归中期下行的趋势难以逆转，市场的趋势性机会恐怕更多属于“如何做空赚钱”而非做多。 主导中期趋势的主要矛盾正从银行间市场资金的紧张与否，逐渐转移到，决策层和管理层会否借此机会“大力整顿”金融市场的“扩张、肆意加杠杆”模式，特别是夹杂在其中的一些“不规范”甚至是“违规违法”行为？ 如果决策层决议动一动这方面的问题，则商业银行的整体估值水平和未来的想象空间，又将遭遇趋势性的折扣。这不是表面上看起来夸张，但骨子里“有回旋余地”的资金头寸问题，所引发的短期风险释放那么单纯。 相对更加长远一点的，如果商业银行不得不在下半年陆续“去杠杆、压缩表外资产”，则整个社会融资总额的增速将出现“超预期快速回落的”风险，从而影响实体经济增速的“稳定性”。政府投资不仅仅受制于新一届中央政府的投资意愿这一软约束，也受到中央、地方财政收入增速减缓的现实硬约束。7月份固定资产投资增速会否出现大幅回落的风险，进而累加流动性“去杠杆”的风险，加剧股指中长期下行令人担忧。