周二内部资料精研（2014-01-21）

股票王

01月21日（周二）敢死队内部资料精研【独家】

◆个股内线透视（01月21日）



北京利尔:公司积极布局战略转型,盈利高增长可期  

　　投资要点:
　　加快调整产业布局,主业保持稳定增长。据测算公司占钢铁耐材市场份额约2%,未来市场空间仍较大。随着公司辽宁/马鞍山等技改项目逐步完成,公司产能进一步释放,同时叠加公司稳步推进整体承包客户数量的增长,我们认为公司传统钢铁业务未来几年维持15%-20%收入增速是大概率事件,既超越行业平均收入增速12%。
　　煤化工耐火材料成为公司新增长点。因我国天然气缺口巨大(截至13年11月,我国天然气缺口达448亿立方米)以及国家仍保持积极推进态度(截止13年末国家已批总投资近6000亿煤化工路条),新型煤化工材料较高景气度有望拉动新型耐材需求。公司作为行业龙头市占率接近50%,随着产能进一步市场(预计14年中期8000-10000吨新产能投产,新增产能达100%)以及商业模式优势有望受益高增长,我们预计13年该业务敢死队联系合作QQ:1090083663盈利增速50%。
　　深耕镁质材料产业链,占领制高点。随着14年公司形成以“金宏矿业(原材料菱镁矿)—加工业(镁砂)—辽宁中兴(耐火材料)”整条镁质材料产业链,将进一步降低公司原材料采购及加工成本,提升公司盈利水平。我们预计13年下半年中兴矿业将贡献近1000-1400万元净利,同时考虑到金宏矿业目前仍处于采掘原矿石外卖,短期贡献业绩相对有限,预计13-14年或将至少贡献1500/2900万元净利,随着深加工以及浮选建设(乐观预计将于14年3季度末投产)投产自用,将为公司中长期带来高速增长以及成本护城河。
　　公司14年业绩有望持续增长,我们建议投资者对公司保持密切关注。公司传统钢铁耐材盈利能力保持稳定增长,预计该业务增速在10-15%,此外关注两点新增长点undefined1)煤化工用耐材新增产能放量;13年该业务为公司贡献收入约1.6-1.8亿,占总收入比例约11%,随着洛阳基地新增10000吨新产能14年投产,新增产能增速为80%-100%,行业保持较快增长以及公司独特商业模式将快速消化新产能,提升公司业绩;(2)打通镁质材料产业链,随着深加工以及浮选建设投产自用,或将14年业绩新增长点;
　　维持“买入”评级:我们维持公司13-15年EPS预测为0.29/0.43/0.70元,年复合增速55.7%,对应14年PE17.2X,维持“买入”评级。

先河环保:业务转型+产品升级+兼并收购,即将迎来新的成长周期

　　投资要点:
　　大气监测未来有望加速推进,公司市占率将提升,业绩增长弹性较大。13年出台《大气污染防治行动计划》,14年APEC在京召开具体政策有望加速落实,同时临近“十二五”考核结点,未来几年大气监测将在广度、深度和监测指标三方面继续扩容,预计13-15年投资规模分别为8、13、21亿,行业空间将迎翻倍增长。公司作为行业龙头空气质量在线自动监测系统市占率达30%,未来随着国产化率提高以及地处京津冀地缘优势公司市占率有望进一步提升,业绩增长弹性较大。
　　未来几年有望加速从设备向运营服务转敢死队联系合作QQ:1090083663型,盈利能力显著提升。从行政监测下的设备采购到未来“监测”分离,政府于2014年有望在京津冀、长三角、珠三角等重点监测区域先行推进第三方运营维护市场,年运营市场规模有望超30亿元。公司作为环境监测设备龙头,拥有较强竞争优势,在山东TO模式拔得头筹后14年有望在河北、河南等省份大力推进,运维服务具有收入稳定持续、现金流好、毛利率较设备高10-20个百分点,公司价值有望得到重估。
　　公司13年收购CES后占据重金属监测制高点,14年市场有望逐步启动。重金属污染在线监测设备市场需求将达60亿元。公司13年收购的CES在国内空气重金属监测市场中占有率在50%以上,公司一举成为国内重金属监测的领军企业。公司近期订单已明显增多,表明重金属监测市场已逐步启动。预计14年该产品收入水平可达4000-5000万元,业务量显著提升,预计未来几年将快速提升。该产品技术含量较高,公司竞争优势明显毛利率有望达到80%以上。
　　公司13年成立水质事业部,水质监测领域14年有望突围。公司目前水质监测产品线齐全,14年国家有望推出《水污染治理行动规划》水质监测市场有望爆发。
　　不考虑兼并收购,我们预计13-15年公司EPS分别为0.30、0.47和0.63元,复合增长率47%,14年PE40倍。公司作为大气监测设备龙头,未来随着市场扩容和国产化率推进公司业绩增长弹性较大,转型运营服务以及重金属监测市场启动将迅速提升公司盈利能力和业绩增速,且公司始终把收购兼并作为业务转型发展的重点工作,有望成为业绩超预期的重要因素。公司历史平均PE在50倍附近,考虑外延式扩张及后续催化剂我们认为公司估值未来6个月有望达到历史较高水平,目标价26.5元,给予买入评级。

香雪制药:业绩高速增长,超出市场预期

　　公司业绩预告称2013 年公司净利润增速35%-60%,超出市场预期
　　公司2013 年实现净利润约14,500 万元~17,000 万元,比上年同期增长35%~60%,对应EPS 0.37 元-0.43 元。我们认为,抗病毒口服液环比加速、沪樵药业经营良好、直销业务贡献利润是业绩超预期的主要原因。
　　我们预计13 年药品整体收入30%,14 年增速有望维持
　　去年公司销售模式由按OTC、医院、基层的渠道划分模式转换为大区制,提升大区积极性,今年大区数量将进一步增加:①主导产品抗病毒口服液去年受提价影响与广东部分地区基药政策严格执行影响,增速放缓至15%,今年在换包装的刺激下有望加速至20%;②公司橘红系列新进广东基药增补,预计13 年增长40%,14 年增速有望维持;③小儿化食口服液作为新进国家基药目录的独家品种,销售走全国总代模式,今年有望上量。
　　沪谯药业顺利整合,资产管理计划、饮片电商平台值得期待
　　我们预计13 年饮片贡献权益利润2 千万元,14 年有望增加至6 千万元: ①公司收购沪谯药业后,向广东、重庆、山西等地扩张,预计13 年增速25%, 今年35%增速。②公司拟与长城资产合作成立资产管理计划,创新模式融资12 亿元,利于饮片业务进一步扩张。③公司拟与亳州市政府合作整合亳州200 多亿饮片市场,创新性电商平台利于公司奠定行业整合者地位。
　　九极生物规模扩张,预计今年可实现终端收入3 亿元
　　九极生物获得稀缺性的商务部直销牌照后,公司计划实现快速且可持续的发展。2013 年四季度积极吸收直销员,收入、利润规模均明显增长。我们预计今年可实现终端收入3 亿元,利润贡献2 千万元以上。
　　我们预测13-15 年业绩分别为0.40 元/股、0.70 元/股、0.95 元/股
　　公司药品业务形成“抗病毒+橘红+小儿化食”三轮驱动的良性格局, 今年饮片可能成为最大的利润增量点,直销业务将实现可观的收入规模。财务费用将同比持平,股权激励费用将由去年的1,900 万元下降至500 万元, 我们预计公司13/14/15 年EPS 至0.40/0.70/0.95 元(2012 年EPS 为0.27 元), 目前股价23.48 元,对应PE 60/34/25 倍,维持“买入”评级。
　　风险提示
　　直销牌照获取后开展不顺利的风险、KX02 等新药研发风险、抗病毒口服液与橘红省外拓展不成功的风险。

◆ 牛股提示：


鲁抗医药（600789）周一上涨9.05%。公司是国内生物制药的一线企业，抗生素四大生产基地之一。公司主要产品有人用药、动植物药等500余个品种，主要通过微生物发酵来获得抗生素产品，主导产品青霉素类半合成药品、头孢类抗生素从中间体到原料药、制剂都自成体系，逐步增强了自身竞争优势。消息面上，上海新增2例H7N9禽流感确诊病例；浙江连续11天有新增病例。二级市场上，今日生物疫苗板块急速拉升，该股逆市拉升，后市可保持关注。数据显示周一该股的DDX为0.460，大单金额为1286.03万元。


贵州茅台（600519）周一上涨5.39%。公司涉足产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、证劵、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。公司是全国唯一集国家一级企业、特大型企业、国家优秀企业、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。2013年茅台集团销售收入同比增13.77%，利润总额同比增12.75%。另据悉，集团推“私人定制”模式，年内保底目标10亿。二级市场上，该股今日盘中表现强势，或因普京受访提到茅台，建议短线参与。数据显示周一该股的DDX为0.075，大单金额为9695.64万元。


神州泰岳（300002）周一上涨10.02%。公司是IT运维管理领域的领先的整体解决方案提供商，连续多年在国内业务服务管理领域排名第一。长期以来，公司秉承专注专业之精神耕耘于IT运维管理领域，立志成为中国IT运维管理第一品牌。公司具有较高的成长性，但也存在对飞敢死队联系合作QQ:1090083663信运维支撑外包服务业务的依赖。公司18日公告，与奇虎360达成《战略合作协议》，完善游戏入口。二级市场上，该股今日开盘一字涨停，但盘中主力封单不坚决，短线不宜追涨。数据显示周一该股的DDX为0.110，大单金额为1194.01万元。


科冕木业（002354）周一上涨10.00%。公司是A股实木复合地板上市第一股，主营实木复合地板的研发、设计、生产和销售，是中国向国际市场提供实木复合地板ODM制造服务的最主要供应商。公司近年来一期产品出口比例均保持在80%以上，是国内实木复合地板最大的出口商之一。消息面上，公司日前公告，2013年度营收40486万；公司拟重组天神互动变身网游公司。二级市场上，该股今日再封涨停，5日涨幅高达60%，维持15日的判断，建议继续持有。数据显示周一该股的DDX为0.162，大单金额为211.25万元。
◆ 熊股警示：

纽威股份（603699）周一下跌9.98%。公司是中国最大和世界知名的工业阀门制造商及出口商，也是国内高端工业阀门领导者，形成了闸阀、截止阀、止回阀、球阀、蝶阀、核电阀、调节阀、井口阀门和安全阀9大产品系列，广泛应用于石油、天然气、长输管线、炼油、煤化工、化工、电厂、造船等工业领域。公司股票17日在上交所上市，是A股重启IPO后首只上市股票。二级市场上，该股上市第二日大幅低开，午后封住跌停，盘中抛压显现，暂观望。数据显示周一该股的DDX为-2.084，大单金额为-3996.55万元。


大元股份（600146）周一下跌8.68%。公司主营业务为生产销售工程用塑料板材、管材、异型材、电线、电缆。财务数据显示，公司经营状况并不稳定。从2007年开始，公司净利润一直呈现“亏损、扭亏而后复亏又扭亏”的波浪走势。截至2013年三季度，大元股份净利润亏损1377万。最新公告显示，公司拟20亿收购浏阳河酒业，业内人士认为这是后者“借壳上市”之举。二级市场上，该股今日高开低走，定增事宜遭遇市场用脚投票，后市参与需谨慎。数据显示周一该股的DDX为-1.219，大单金额为-2251.86万元。


吴通通讯（300292）周一下跌6.31%。公司专注于通信领域连接系统的研发和生产制造，主要经营无线通信射频连接系统和光纤连接产品。目前公司已成为国内一流的专业化通信互连产品和互连解决方案供应商，具备高效的生产组织能力和供应链管理能力，生产订单交付的“快速反应”使其在业内取得竞争优势。消息面上，公司17日公告，拟5.5亿收购国都互联100%股权。二级市场上，该股17日应声涨停，今日大幅收低，获利盘大举出逃，不宜追高。数据显示周一该股的DDX为-0.958，大单金额为-630.45万元。


华泽钴镍（000693）周一下跌10.03%。公司由*ST聚友更名而来，主营业务由网络设备、视讯服务系统等经营业务转变为有色金属的生产和销售业务。当初借壳上市，公司最被市场看好的一块资产就是全资子公司平安鑫海拥有的元石山铁镍矿采矿权，但现在电解镍价格一降再降，公司当初预计的2013年业绩也被腰斩。另，1月12日，原矿出口禁令在印尼正式生效。二级市场上，该股今日继续走低，维持17日的判断，游资敢死队积极倒腾，逢高可减持。数据显示周一该股的DDX为-0.452，大单金额为-381.69万元。

01月21日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家)  

传闻：据路透社报道，IBM宣布，将斥资逾12亿美元在五大洲新建15个数据中心，以拓展云服务，覆盖新客户和市场.IBM新数据中心将位于华盛顿特区、达拉斯、墨西哥城、中国大陆、中国香港、伦敦、日本、印度和加拿大。IBM还计划在2015年在中东和非洲新建数据中心。IBM云概念股：此前IBM公有云服务首次进军中国，与首都在线合作，二六三则是参股首都在线。

传闻：在2012年的时候朱永博士（Dr. Yong Zhu）和他率领的美国北卡罗来纳州立大学研究团队利用银纳米线成功开发出具备高导电性和弹性的导体，当时他就曾表示使用这项技术能将其用作打造戴多功能传感器的可穿戴电子设备。经过接近两年多的研发，近日该研究团队成功宣布开发出这样一个多功能传感器。上市公司中，超声电子、欧菲光等有纳米银技术，汉威电子、苏州固锝等有纳米传感器技术。

传闻：从中科院获悉，由该院动物研究所康乐院士领衔，深圳华大基因研究院和中科院北京生命科学研究院等单位参与的一项研究，成功破译了飞蝗的全基因组序列图谱，这是迄今人类破译的最大动物基因组。基于基因组信息，科学家们还揭示了飞蝗食性、迁飞和群聚的奥秘。上市公司中，荣之联参股华大基因。

传闻：1月16日召开的河南省十二届人大三次会议上，将郑州航空港的建设摆在了全省工作的首位。中原经济概念股：同力水泥（000885）、新大新材（300080）、四方达（300179）、中原高速（600020）等。

传闻：浙江17日起实施单独二孩政策。本月13日，浙江省人大通过人口计生条例修改，将其中的第十九条第一款第一项修改为：“双方或一方为独生子女，已生育一个子女的”。随着二胎政策的放开及各地两会的召开，二胎题材或分散到各个地区，浙江二胎概念股：新海股份（002120）、戴维医疗（300314）等。二胎概念股：奶粉：贝因美、三元股份、光明乳业等；玩具：群兴玩具（002575）、高乐股份（002348）、骅威股份（002502）、星辉车模（300043）、奥飞动漫（002292）等；婴儿用品：卫星石化、江南高纤、中顺洁柔（尿不湿）、北玻（奶瓶）；婴儿护理：戴维医疗、博晖创新；儿童药：山大华特、太安堂、江中药业。

传闻：高乐股份：手游产品正研发，3D打印个性化定制已开展

传闻：航天科技：车联网项目通过交通部技术审查

传闻：上海建工：签非洲7亿美元工程备忘录，望大增境外业务收入

传闻：雅化集团：子公司机器人获专利授权2014-01-17 13:42:52

传闻：科远股份：南京规划建设的江宁“机器人产业基地”目前处于规划之中，而公司的机器人项目则已进行了大量的前期研发工作。未来，科远股份将借助南京的机器人产业布局，快速推进公司的机器人项目。

传闻：青岛海尔：优酷土豆为海尔的模卡智能电视提供视频软件服务

传闻：南京医药：联合博姿控股有限公司认购股份案无条件批准

传闻：用友软件：转型移敢死队联系合作QQ:1090083663动互联网

传闻：焦点科技：正寻找与主业相关的投资项目

传闻：精伦电子：董秘微博发布腾讯·精伦电子联合沙龙信息

传闻：苏宁云商：苏宁争抢内地电商首个国际快递运营牌照。

传闻：三友化工（600409）公司粘胶短纤生产技术取得重大突破，新技术将能帮助公司规避商务部针对进口浆粕的反倾销举措，有效降低公司生产成本。

传闻：受益于LED照明需求爆发，及智能手机后置镜头保护玻璃及Home键指纹传感器等新应用，目前台湾蓝宝石厂商兆远、佳晶等产能已经满负荷，兆远目前已经对部分客户开始涨价，并计划在近期进行大范围提价。可关注国内蓝宝石产业链上市公司东晶电子（002199）、天龙光电（300029）。

传闻：谷歌在官方博客上宣布，该公司正在开发一种“智能隐形眼镜”，可以帮助糖尿病患者监控血糖水平。文章介绍了他们的这一项目的最新进展，并表示将寻找合作伙伴。血糖仪概念股：九安医疗、三诺生物。

传闻：1月17日消息，2014年上半年钾肥进口大合同第一轮谈判未果，据钾肥协会专家透露，乌拉尔钾肥与中方在价格方面分歧较大，中方希望价格到岸价在300美元以下,而乌拉尔钾肥要求2014年上半年钾肥供应价格为散装到岸价330美元左右，比国内预期增加10%。据悉，第二轮谈判何时出结果尚未可知。相关股：盐湖钾肥，冠农股份等。

传闻：为贯彻落实《国务院关于加强城市基础设施建设的意见》精神，切实改善居民出行环境，倡导绿色出行，科学编制城市步行和自行车交通系统规划，加强城市步行和自行车交通系统建设，住房城乡建设部日前印发组织编制《城市步行和自行车交通系统规划设计导则》。金山开发（600679）、中路股份（600818）、信隆实业（002105）。

传闻：重庆国资委年度工作会议18日召开，备受关注的重庆国资改革思路、方案等将可能被提及。从目前获得的情况看，混合所有制、二三级及以下竞争性国企退出、股权激励等是比较确定的方向。正式方案将在重庆两会后确定。关注：重庆港九（600279）、渝开发（000514）、重庆实业（000736）、西南证券（600369）、重庆水务（601158）、重庆百货（600729）。