生态文明第一股+风沙治理领军者+节能环保+两会聚焦+资金抢筹+高市净率=超级金牛股

股票王

生态文明第一股+风沙治理领军者+节能环保+两会聚焦+资金抢筹+高市净率=超级金牛股

　投资亮点

　　1.生态文明第一股+两会政策利好

　　公司是干旱半干旱地区生态环境工程龙头，具备先进的蒙草培育技术及多年工程经验。区域内恶劣自然条件是生态环境建设的最大障碍，公司深耕蒙草技术20 年，大量专利技术为企业发展提供保障。公司积累了大量防沙治沙、矿山生态复垦等工程经验，是生态环境工程行业的绝对先行者。

　　内蒙古及周边干旱半干旱地区的生态坏境治理的需求旺盛，公司持续增长有保障。国家十二五规划中明确提出了未来五年的12 项生态保护和修复重点工程，其中退耕还林、防护林体系建设、京津风沙源治理、草原生态保护将是未来重点。内蒙古是这些项目的重点区域，公司将受益良多。

　　2.风沙治理领军者+节能环保+生态园林

　　公司的蒙草培育技术及多年工程经验为公司发展提供保障，内蒙古需求旺盛保障增长可持续，积极向内蒙古区域外以及产业链上下游扩张带来业绩增长是核心看点。

　　美丽中国为公司发展带来机遇，也使概念性增强；业务扩张带来业绩增长是最核心看点。公司积极寻求向区域外拓展；横向上公司努力发展草原生态治理和苜蓿种植等业务；纵向上投资苗木基地以提升苗木自给率。13年公司中标万亩草场项目1.1 亿、金湖银河景观工程2.2 亿，便是产业链拓展最新成果。招股书披露公司力争在未来三年营收复合增长率超30%。近期公共传媒报道，中央财政安排50亿元资金用于京津冀及周边地区大气污染治理工作。

　　3. 充裕资金+品牌效应+美丽中国概念

　　党的十八大指出，要把生态文明建设放在突出地位，融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展。党的十八大报告强调要把生态文明建设放在突出地位，要纳入社会主义现代化建设总体布局。

　　IPO后“充裕资金”+“品牌效应”助推收入高速增长。园林工程属于资金密集、订单驱动型行业,我们以公司尚未利用的IPO超募资金2.4亿元估计,大约可撬动10亿元的销售收入(2.4/25%,基于工程项目垫资20%-30%行业规则),约为2011年营收的2倍。同时,上市后品牌影响力的大幅提升将增强公司业务承揽和施工能力,推动订单加速增长,同时也有利于公司逐步推进的异地扩张。

　　4.机构强荐+游资疯抢+高市净率





　　内蒙古及周边干旱半干旱地区的生态坏境治理的需求旺盛，公司持续增长有保障。国家十二五规划中明确提出了未来五年的12 项生态保护和修复重点工程，其中退耕还林、防护林体系建设、京津风沙源治理、草原生态保护将是未来重点。内蒙古是这些项目的重点区域，公司将受益良多。

　　5.投资建议：目标价35元

　　（1）公司前3 季度扣非增长约10%，但去年4 季度基数较小，我们预计全年扣非增速将明显高于3 季度；（2）去年全年的非经常性损益达到3184 万，我们做出中性假设估计13 年4 季度政府补助1000 多万，在此条件下，今年非经常性收益将显着低于去年。基于上述判断，我们下调13-14 年eps 为0.65 和1.02 元（14 年并表后，摊薄前），如考虑摊薄，预计14 年约为0.92 元。预计2013-2014 年的每股收益分别为0.65 元和1.02 元。给予公司2014 年35 倍的动态市盈率，合理价值区间为35.70 元，维持“增持”投资评级。

该股是：蒙草抗旱