高送转行情第一枪打响 3只白马股引抢筹风暴

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年报揭秘险资布局路径 3股引来抢筹风暴

去年四季度，作为市场重要机构投资者之一的保险资金如何布局，随着越来越多上市公司披露2013年年报，其路径也逐步清晰起来。今年以来，由于保监会先后三次为险资入市松绑，不断向市场传递利好消息，险资的一举一动也分外引起市场关注。

首度进驻14只个股

随着上市公司2013年财报披露的持续展开，作为市场重要机构投资者之一的保险资金，布局路径也逐渐清晰。今年以来，由于保监会先后三次为险资入市松绑，不断向市场传递利好消息，险资的一举一动也分外引起市场关注。

数据显示，截至3月5日，已经披露年报258家公司中，33只个股的前十大流通股东中出现了险资的身影。其中，去年四季度保险资金新进和增仓的公司共有20家，其中新进的公司有14家。

新宠的14家公司分别是中国石化(600028)、中国联通(600050)、兴蓉投资(000598)、太阳纸业(002078)、太安堂(002433)、博瑞传播(600880)、陕鼓动力(601369)、张家界(000430)、顺鑫农业(000860)、长青股份(002391)、双星新材(002585)、沧洲大化(600230)、广晟有色(600259)和帝龙新材(002247).

从持股数量来看，险资持有精达股份(600577)、TCL集团(000100)、中国石化、中国联通、宝光股份(600379)、福耀玻璃(600660)和瑞贝卡(600439)等7家公司股份超过3000万股，持股数量分别达到10800.00万股、5508.40万股、4850.32万股、4578.76万股、4510.00万股、4015.70万股和3835.95万股。

而从持股占公司股本比例来看，险资持有股份占公司股本超过5%的有宝光股份、精达股份、司尔特(002538)、顺络电子(002138)和齐峰新材(002521)等5家公司。这基中，持有宝光股份、精达股份的股价占到公司流通股本的19.12%和15.22%。

今年以来，保监会为险资入市动作频频。1月7日，保监会发布规定明确险资可以投资创业板公司股票；1月8日，保监会宣布，将启动历史存量保单投资蓝筹股政策；2月19日，保监会再发通知，将险资投资股票等权益类资产比例上限由25%提高至30%。按照当前仅占10%的比例来计算，险资入市理论上可为资本市场提供了近1.5万亿元的活水。

有业内人士在记者的采访时表示，IPO重新启动，让今年市场面临着巨大的融资压力，管理层此时松绑保险资金入市比例，传递出政策拖市的深厚意味。虽然短期内险资不大可能大量涌入股市，但长远看，A股市场有望成为保险资金投资的重要去处。险资重仓持有的个股值得重点关注。

偏爱价值兼顾成长

从重仓持有的上述这些个股来看，险资投资风格明显偏向于价值，如其中的中国石化、中国联通和福耀玻璃等；同时，兼备有成长性，如太安堂、齐峰新材和帝龙新材等。《投资快报》记者统计发现，险资重仓持有的这些个股中，仅广晟有色等几只个股年报业绩是同比下降的。

由于债转股的关系，中国石化提前曝露了去年四季度公司股东的变动情况。数据显示，太平洋人寿旗下保险产品去年四季度买入中国石化4850.32万股，挤身公司的前十大流通股东的第十位。中国联通财报数据显示，中国人寿旗下一保险产品去年四季度新进4578.76万股，挤身公司的前十大流通股东的第十位。泰康人寿一保险产品去年四季度增持福耀玻璃99.99万股至4015.70万股。

分析人士对记者表示，保险资金属于长期负债资产，短线的追涨杀跌、快进快出式的投资并非较佳选择。虽然目前A股市场并没有形成的上升趋势，但很多大盘蓝筹股的估值较处于低位，相比国际上的同类公司都有比较大的估值优势。险资低位蛰伏，这不仅有利于A股市场的健康发展，而且有利于推动A股市场价值投资观念的形成。

保监会此前宣布的启动历史存量保单投资蓝筹股政策，其中一点就是明确蓝筹股标准，蓝筹股是指经营业绩较好、具有稳定且较高现金股利支付的公司股票。由此看，险资己经介入中国石化、中国联通和福耀玻璃等蓝筹股也是符合历史存量保单投资标的要求的。

太安堂截止去年四季度末的前十大流通股东中，中国人寿旗下一保险产品以新进800万股，占公司流通股比例的4.72%，列第三位；财报显示，2013年公司实现营业收入和净利润双双超过50%；此外，公司还预计2014年1季度净利润同比增长50-60%。2013年实现营业收入和净利润分别增长19.10%和31.07%，同时还预告一季度净利润将增长30-50%的齐峰新材，公司前十大流通股东中，中国人寿(集团)和中国人寿分别以持股1086.51万股和560.36万股，列第三和第五位。

据统计，自1月份保监会明确险资可以投资创业板公司以来的一个多月，就有10多家保险公司对20多家的创业板公司进行了超过30次的调研，保险资金对创业板的投资热情可见一斑。分析认为，随着我国经济结构的转型，保险资金有可能捕捉到成长型企业的长线投资机会。

个股点将台

江特电机(002176)

公司主要生产各种中小型特种电机，传统电机业务发展平稳，公司近年谋求新增长点，利用宜春当地锂云母资源，开始锂矿开采加工业务。2013年江特电机实现营业收入和净利润分别同比增长32.30%和20.40%，同时，公司前十大流通股股东中还吸引到了4只险资的进驻。

据公司介绍，今年在年产1000吨碳酸锂的基础上再扩建安装1000吨碳酸锂的厂房，争取下半年形成年产2000吨碳酸锂的能力，同时进行铷铯的提纯，进行产品的批量化销售；并着手8000吨碳酸锂项目的规划设计和建设工作。另外，具有自有技术的锂电正极材料销售量计划翻番增长；而低速电动车市场将加大开拓力度，以实现特种电动车的规模化生产和销售。由此来看，公司在打通锂电全产业链后盈利能力会持续增强。

分析人表示，江特电机立足电机、锂电新能源两大产业；在加快电机产品升级，做强做精电机产业的同量，快速发展锂电新能源产业。特斯拉电动车进入中国将带动我国新能源汽车的发展，公司锂电产业链或将受益，看好公司锂电全产业链的发展潜力。

太阳纸业(002078)

公司为传统造纸行业中国最大的民营企业，目前已具备年浆纸总产能400万吨。凭借出众的经营管理，公司始终保持行业领先的盈利能力。财报数据显示，2013年，公司实现营业收入和净利润分别同比增长4.67%和61.4%；统计显示，去年四季度三只险资新进合计持有2876.63万股，占公司流通股比例的2.86%。

公司相关负责人介绍，太阳纸业正积极实施企业的战略调整与转型，向生活用纸、功能糖等消费品领域拓展。未来新老业务将形成"四三三"，即传统造纸利润占40%、生活用纸30%、特种纤维30%

申银万国研报称，造纸行业未来新建产能投资减少，盈利能力正触底回升；但受制于疲软的需求，回升幅度较弱。公司依靠强大的管理团队，体现出优于行业的盈利能力。积极主动的产品升级也有望回避行业波动风险，提升产品附加值，构建新的盈利增长点。

张家界(000430)

公司发展主要立足于张家界武陵源景区，在环保客运的注入之后，公司拥有了张家界核心景区的利润分配权。由于2013年客流不佳，当年公司实现营业收入和净利润明显下滑；不过，财报数据显示，中意人寿"逆市"在去年四季度新进285.58万股，点公司流通股本的1.71%。

据了解，这或与外界普遍预期2014年公司的业绩弹性大有关。分析指出，从今年1-2月数据来看，公司基本面已经迎来恢复性高增长，加上杨家界索道的推出；公司已度过了业绩最困难的时刻，未来业绩将逐季度改善。

相关数据显示，今年年1-2月武陵源核心景区客流同比增长35.9%；杨家界索道已试运行，为未来几年提供重要增长点。国信证券分析师指出，从今年1-2月数据来看，公司基本面已经迎来恢复性高增长。杨家界索道将有效打开公司中长期盈利增长空间。未来公司还在积极向其他新业务布局，看好公司今年拐点反转的投资机会。(投资快报)

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安科瑞涨停拉开高送转行情大幕

安科瑞作为今年第一只实施高送转(每10股转10股派4元含税)的股票，其市场关注度极高。经过2月27日除权后，尽管安科瑞股价呈现横盘整理，但昨日该股放量强势涨停，拉开了高送转个股行情大幕。此外，其它涨幅居前的高送转个股有亿纬锂能(10.01%)、腾邦国际(7.26%)、华平股份(6.26%)、隆华节能(5.13%)、新天科技(4.78%)和东方国信(4.67%).

分析人士指出，抢权填权行情历来是A股炒作热点之一，高送转除权除息日前3个交易日至前5个交易日存在显著超额收益。随着上市公司高送转分红方案逐渐实施，高送转概念股存在交易性机会，尤其是流通盘较小且首次分配的次新股容易吸引市场主流资金的眼球，此类个股值得期待。另外，可从年报业绩、市场走势两角度来选取继续上涨概率高的高送转股。

据市场研究中心统计，截至昨日，除安科瑞、佐力药业等2只个股已实施高送转方案外，仍有72只个股公布了2013年高送转分红预案(每10股送转10股以上)。在上述74只个股中，有19只个股披露了2013年业绩报告，其中有16只个股年报净利润同比实现不同程度增长，其中年报净利润同比增长居前十的个股分别为：嘉应制药(1743.15%)、嘉麟杰(148.66%)、佳讯飞鸿(136.73%)、隆华节能(98.33%)、亿纬锂能(63.48%)、太阳纸业(61.40%)、太安堂(50.93%)、汤臣倍健(50.41%)、康力电梯(48.56%)和永辉超市(43.51%).

另外，2月份以来截至昨日，在上述74只个股中，除上述10只牛股外，有7只个股累计涨幅超10%且2013年净利润预计同比增长超30%，它们分别为：海兰信(206.00%)、中钢天源(160.84%)、安诺其(120.00%)、卫宁软件(65.00%)、特锐德(60.00%)、北信源(35.00%)、张化机(30.00%).

值得一提的是，在上述74只高送转股中，除了每10股送转10股以上的股权分红形式外，现金分红较为慷慨的10只个股分别为：汤臣倍健(每股派1.00元)、新文化(每股派0.50元)、南方轴承(每股派0.45元)、联创节能(每股派0.40元)、康力电梯(每股派0.30元)、奋达科技(每股派0.30元)、宝通带业(每股派0.30元)、银河磁体(每股派0.30元)、金力泰(每股派0.30元)、光环新网(每股派0.30元).(证券日报)

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224份年报六成增长 医药股最抢眼

截至3月5日，A股市场已有224家上市公司披露2013年年报，占比接近一成。尽管其中有14份年报出现亏损，但统计显示，去年净利润实现同比增长的有138家，占比超过六成。而从全年营业收入情况来看，2013年更是有163家上市公司实现同比增长，占比约为73%。是已披露年报业绩表现最佳的板块。15家已披露年报的该行业上市公司中，有13家2013年净利润实现同比增长，其中4家同比增幅超过100%。

统计显示，截至2013年12月底，医药制造行业主营业务收入、利润总额分别同比增长了18%和17.76%。同时，主营业务成本则同比增长了18.60%。西南证券分析称，从2013年全年来看，实际上医药制造业营业收入及总利润增速较上年有所下降，毛利率也同比下降。不过，从去年四季度的情况来看，受益于营业成本的下降和销售的稳定增长，该行业的毛利率已经逐渐回升，因此看好医药行业2014年的盈利前景。

今年以来，A股医药板块二级市场的表现也十分抢眼。有分析师认为，尽管一直看好一季度行情，但仍没料到该板块走势会如此凶猛，特别是低估了市场对医药器械与服务和中小市值个股的青睐程度。不过，进入年报及一季报披露高峰期之后，投资者的关注更应回归基本面，关注业绩的变化。

而很多券商分析师继续看好医疗服务以及具有并购预期的主题投资机会。西南证券认为，医疗改革带来了众多并购预期，医疗服务子行业在3月份将依然活跃，而行业内并购似乎已成为2014年的常态事件。

IT行业至今也已有29家上市公司披露年报，其中19家业绩实现增长。去年市场热捧的手游概念、网络安全概念等相关个股，很多在2013年实现了不同程度的业绩增长。不过，也有两家上市公司业绩出现亏损。

不过，即使全年出现大幅亏损，这些上市公司乃至IT行业的未来仍被多家机构看好。上海证券认为，信息技术行业的发展已经提升至关系国计民生的战略高度，未来整个产业的规划将从国家战略角度出发，政策和规划的制定方由过去的工信部、发改委上升到中央网络安全和信息化领导小组。

上海证券认为，信息目前已成为经济社会发展的重要生产和生活资料，信息化和泛互联网化成为全球趋势，正与各行各业紧密结合。这些信息软件的终端应用将促进信息业同金融业、餐饮服业、交通业等行业的融合，促使不同产业发展的延伸，产业界限逐渐模糊。在极大地便利了人们日常生活的同时，也逐渐推动和倒逼产业的转型和升级。

不过，从细分领域来看，机构开始从被炒高的手游概念板块撤退的迹象比较明显，而信息安全板块开始更多地出现机构投资者的身影。

机构的调仓更多体现在从创业板公司的退出上。统计显示，各类机构投资者均在2013年末逐步退出创业板，截至目前券商自营账户仅出现在4家创业板上市公司2013年末的前十大流通股股东名单中。

另外，备受市场关注的房地产板块，虽然近日充满悲观预期，但在2013年却有不俗表现。截至昨日已披露的20份房地产类上市公司年报中，有14家在2013年实现净利润同比增长，其中8家增幅在30%以上。(第一财经日报)