投资决策参考（2014-04-21）

股票王

【本期导读】
○上海自贸区成国家开放新示范窗口
○以制度和扩区提升上海自贸区建设
○大连国资改革步伐有望大幅度加快
○“一路一带”战略将提升援疆力度

【高层吹风】
上海自贸区成国家开放新示范窗口
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据悉，继汪洋副总理及周小川、项俊波等金融高层近日相继视察上海自贸区后，在5月中下旬亚信上海峰会召开期间，更高层将携与会各国领导人共同参观上海自贸区，展示我国对外开放的新示范窗口。目前参与各方正积极推进上海自贸区建设各项工作，上海人大将于22至23日审议的自贸区条例，就是其中之一。

【主编观点】
上海自贸区建设将获二次提速
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上海自贸区挂牌半年以来，虽在贸易便利、服务业开放、负面清单、法律保障等方面，取得一定突破，但与作为改革标杆的高层期许、国家对外开放的实际需要相比，还存在很大距离。综合近期政府高层密集走访和自贸区自身动态分析，上海自贸区建设将获二次提速，不排除更大力度的超预期改革举措近期密集推出。

应该说，中央对上海自贸区建设目前进展还是满意的。汪洋副总理到访自贸区时表示，上海自贸区建设开局良好，改革效应初步显现，成绩来之不易。但同时提出了“较大幅度缩减负面清单，进一步提高开放度”更高要求，这对上海方面形成一定压力。自贸区各项制度和特殊安排建设，无成熟先例可循，且涉及多部委协调，提速不易。

尽管有困难，但考虑到开展国家层面先锋实验的重大意义，上海方面的态度是积极的。韩正同志坦言，上海自贸区是全国的苗圃，培育出的方案要让全国各地直接拿去用。这透露出两重信息，一是“可复制可推广”，已成为上海自贸区建设重要导向，区内已实施或拟实施的包括金融在内的各项实验具有全局意义；二是时间紧迫，目前全国各地都在积极申报自贸区，广东、天津更是虎视眈眈，上海必须在有限的抢跑时间内，做出成绩，拿出经验。因此在未来的一至两月内，很可能会是上海自贸区各项条例密集推出的窗口期。（观城）
【热点调查】
以制度和扩区提升上海自贸区建设
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《中国（上海）自由贸易试验区条例（草案）》将在22至23日举行的上海人大常委会第十二次会议上进行审议，并将在再度修改完善后，于上半年推出。上证报资讯特就其中主要看点进行了实地调研，现将了解到的情况供投资者参考。

◆临港地区将纳入自贸区版图
上海自贸区扩区方案已基本完成，考虑将临港地区纳入自贸区版图。据临港产业区管委会负责人朱嘉骏透露，临港地区正在进行新一轮的开发规划修编，将打造四大创新平台，主动服务、对接上海自贸区。

◆区内办事只需管委会一个章
条例草案授权自贸区管委会集中行使审批权和处罚权，同时制定行政权力清单。未来自贸区企业办理相关事宜，只需要盖管委会一个章，无需再按业务领域，加盖其他行政管理部门的章。

◆配套发布相关土地流转条例
区内土地所有者在补缴差价后，可选择将工业用地流转为具有工业用地、商业用地与办公用地三种属性的综合用地。据相关土地拍卖机构预测，一旦工业用地流转为综合用地，土地成交价格有可能短期内上涨三到五成。

◆离岸税收优惠力度或超预期
上海有关部门正在积极研究适应境外股权投资和离岸业务发展的税收优惠政策，其中离岸税收优惠政策的力度将超出预期。此外浦东也在积极争取有关总部经济功能升级所必需的税制改革试点。

链接：多角度选择上海自贸区投资标的
上海自贸区建设，不仅涉及金融、外贸制度创新，也涵盖园区建设配套，且不同建设阶段侧重点不同，可以从多角度寻找投资机会。
浦东金桥：在上海自贸区内拥有1.78万平方米仓储土地，并在临港地区拥有12万平方米土地。同时，公司拟定增收购控股股东联发公司39.6%股权，联发公司主要从事金桥开发区内物业经营，拥有土地总面积33.2万平方米。
中储股份：国内仓储物流龙头，公司旗下上海临港物流有限公司，位于洋山保税港区内，拥有近4.75万平方米物流基地。日前公司表示，将充分发挥在自贸区的区位优势，大力发展外向型业务。
时代出版：在上海自贸区内设立子公司，集中打造知识产权和图书版权交易平台，为国内外文化企业交流提供交易服务。公司曾表示，抢抓上海自贸区新机遇、为文化强省建设贡献力量，获得安徽省委宣传部的大力支持。
【上证视点】
推动建立混合所有制 大连国资改革将有大动作
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随着各地国资改革加速推进，大连国企改革步伐也有望加快。大连市国资委有关领导今年初就曾表示，大连国企改革会不断有新的大动作。在改革思路上，大连强调降低非公企业进入门槛，支持各种非公资本参与国企股权多元化改革，推动混合所有制建立，改变一股独大的状况。

大连热电（600719）曾于2013年推出整体上市方案，拟发行股份吸收合并热电集团。虽然该方案被大连市国资委批准，但却未能获股东大会通过。随着大连国资改革加速推进，市场预期，大连热电整体上市计划今年有望重启，而方案也可能得到优化。此外，由于煤炭价格下降拉低成本，热电集团相关资产效益提升。

大商股份（600694）去年曾推出定向增发方案，计划向大商集团和大商管理发行股份，收购其下属的商业零售业务及有关资产，完成后实际控制人将变为牛钢。该方案最终未能获股东大会通过。由于大商股份仍然存在同业竞争等问题，其重组预期依然较为强烈。

【信息雷达】
天士力募投项目5月初有望正式量产
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天士力（600535）募投项目“现代中药固体制剂扩产建设项目”已于3月完成GMP认证，目前正在进行搬迁工作，5月初有望正式量产。该项目达产后，平均每年预计可新增营业收入9.8亿元，新增税后利润1.2亿元。固体制剂车间产能将达到以前3倍，主要以生产养血清脑颗粒等产品为主。养血清脑颗粒是天士力第二大主力产品，去年正式进入国家新版基药目录，该产品今年有望正式进入销售放量期。

【信息追踪】
“一路一带”战略将提升援疆力度
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据悉，中央各部委正结合“丝绸之路经济带”高层战略，全方位优化和提升扶持新疆政策，力度较前大幅提升。除立足地方资源优势、加大基建投资力度外，突出强调新疆兵团在建设及维稳方面的作用。发改委牵头的相关部委将汇总新疆投资项目，拟大幅提升项目审批力度和节奏，国家税务总局也正在制定相关税收优惠扶持措施。
13日本产品曾推出系列报道“最给力扶持新疆政策预定6月初出台”。
【编者感言】
年年岁岁 花相似景相异
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股事如世事，虽然年年岁岁常有新鲜事，但是最常见的还是老故事，但老故事未必总是老结局，所谓年年岁岁花相似，岁岁年年景不同。

比如说，国资改革的戏码，股市里年年都上演，炒的无非是资产证券化、整体上市、腾笼换鸟、管理层持股等等，而今年的改革势头波及面之广，冲击力之大，确实是前所未有的，往年多是沪深广三英大战，好比从前王谢堂前燕，现在安徽、贵州等偏远地区也奋勇争先，改革也成平常事了。再比如说，新疆西藏扶持概念也是老股民必买的旧船票，年年炒一回。今年却有了五年才开第二回的新疆工作座谈会，市场预期“最给力扶持新疆政策预定6月初出台”，再加上“丝绸之路经济带”战略布局，新疆及兵团的深化改革与国资改革并举，想象空间自然不大同。

再说说宏观经济，自打2008年起，每一年不是最困难的一年就是最复杂的一年，2014年也不例外，一季度GDP同比增长7.4%，为2012年三季度以来最低季度增速，老股民都念起了经济刺激这本经，但是今年显然不会强刺激，也许只有温加码，因此，市场出现系统性机会的条件仍不具备，目前所见的稳增长措施都是在原有的布局中，所以，市场红利也唯有从改革与转型中寻找。