上证决策参考 2014年6月12日（星期四）

股票王

【本期导读】

       ○周期股搭台 成长股反弹窗口打开

       ○上海竞争类企业混合制改革将启动

       ○IPHONE6支持

nfc

推进移动支付发展

       ○西部

光伏

地面电站配额有望获上调

      

       【主编观点】

       周期股搭台 成长股反弹窗口打开

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       过去一月，尽管上证指数波澜不惊，但以工商银行、万科Ａ为代表的大盘蓝筹股则表现坚挺，与此同时，创业板指数悄然反弹逾一成。综合公私募实际加仓方向分析，市场有望籍IPO开闸靴子落地契机，在周期股的搭台下，打开成长股中级别反弹窗口。

      

       应该承认，新近出台的定向降准等微刺激政策,累积效应正逐步显现，而预期已久的IPO重新开闸，更使大小机构如释重负，受其压制的中长线资金开始进场试水，以QFII为首的长线资金加仓金融、地产等蓝筹板块，受冲击最大的创业板提前且有力的反弹，都说明市场开始活跃。

      

       强刺激可能性甚微，微刺激继续延续，且刺激边界将由中央向地方扩张，是当前机构投资者的主流政策预期。该预期在稳固蓝筹板块底部同时，提升了场内资金的预期风险收益比。在存量资金博弈的情况下，机构首选成长股布局反弹。而过去四个月内成长板块出现的20%以上的整体调整，也为其大级别反弹提供了空间。

      

       有迹象显示，近日国内机构实际加仓方向仍以成长股为主。据了解，向以追求稳定回报为标志的社保基金，在保持较高仓位的同时，在品种选择上也开始重拾成长投资，针对性地介入估值合理、业绩开始向上的电子科技品种。这在一定程度上映射出，“周期搭台，成长唱戏”的反弹契机正在成熟，投资者应抓住这波反弹的基本特征。（仲文）

       【机构动向】

       券商私募三思路布局成长股反弹

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       接受上证报资讯调查的珠三角券商、私募普遍表示，经上一轮调整和IPO重启，市场风险已基本释放，后市将沿着优质成长和行业驱动的思路，逐步提升仓位。具体一是受政策利好驱动的网络安全股,有望获得新增业务空间，为此将迎来年内较为重要的投资机遇；二是前期深幅回调的部分游戏传媒股，在行业增速犹高、自身产品和服务有突破的背景下，进入买入区域；三是前段时间完成并购但因市况低迷，价值重估未一次到位的部分并购概念股，在市场热度提升后，这部分公司将很快迎来上涨周期。

      

       主流机构频繁调研能源板块

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       9日南方证券等机构调研了在港上市的卡姆丹克太阳能，该公司是中国专业的太阳能硅棒、硅锭及硅片制造商，12日还将调研科士达，该公司在分布式

光伏

逆变器上已经开始布局。据了解，光伏设备行业复苏确立，供给逐步进入偏紧状态，行业扩产在眼前，是南方证券调研光伏设备产业链公司的原因。

      

       此外油气等传统能源公司，也同样受到重视。瑞银证券11日调研了风范股份，该公司通过参股梦兰星河，拟投资俄罗斯的油气项目，已获得发改委批文，该项目是首个跨境油气项目。申万11日也调研了恒基达鑫，该公司拟募资2.2亿元投天然气项目。

      

       外资加仓A股蓝筹板块相关资产

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       尽管MSCI今日宣布，新兴市场指数暂不包括A股，但这并不妨碍海外资金加码A股相关资产。来自上证报资讯香港最新调查显示，过去一月香港金融、能源等传统板块H股悄然涨升超两成，而RQFII A股 ETF近两周也出现逾30亿元人民币净申购。

      

       海外资金加码A股蓝筹板块相关资产的逻辑：一是投资风格偏中长线的海外资金更看重公司盈利和分红的稳定性，而目前包括银行、制造等A股蓝筹板块的高派息率，对其很有吸引力；二是与内地投资者看法有别的是，海外投资者认为，内地传统产业，尤其是龙头公司并不处于完全停滞状态，产能过剩是结构性和阶段性的，仍在与新兴产业一起共同增长，且估值普遍偏低；三是A股中的科技股与欧美日相比，暂无明显优势。

       【权威声音】

       上海竞争类企业混合制改革将启动

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       根据相关工作安排，二季度上海将实质性启动国资流动平台，抓紧推进与竞争类企业密切相关的各项改革。据了解，

上海国资

委酝酿出台的推动本市国有企业积极发展混合所有制经济意见草案，目前正在走流程，拟于6月底发布，启动上海竞争类企业混合制改革。

      

       该意见草案鼓励定位为竞争类企业的各集团，将优质资产都注入到上市公司，通过整体上市做大做强，发展混合所有制。鼓励企业员工以科研成果、客户订单等资源持股，但严控高管尤其是集团管理层持股。明确由上海国际负责包括银行、保险、证券在内的金融类国有资产的运作，国盛则负责非金融类国有资产。

      

       【海外来风】

       IPHONE6支持

nfc

推进移动支付发展

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       据外媒报道，预计三季度上市的IPHONE6将支持近距离无线通讯技术（即

nfc

），可以方便地实现包括支付、门禁等多项识别功能。鉴于此前很多采用安卓系统的智能手机已具备NFC功能，苹果的加入将进一步推进NFC支付的发展。

      

       来自相关市场研究机构最新数据显示，2016年全球

nfc

应用市场规模有望达到100亿美元，2011年至2016年的复合年均增长率近40%。

       【传闻求证】

       传

海伦钢琴

进军艺术培训领域

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       求证：基本属实。据上证报资讯获悉，

海伦钢琴

（

300329

）正在与相关部门沟通成立艺术教育培训公司，实现由钢琴制造向艺术培训教育领域延伸。借助于上海音乐学院、中央音乐学院以及布鲁塞尔音乐学院等院校的音乐家资源，公司已与重庆、长沙、昆明、厦门以及武汉等地的经销商基本达成合作协议，拟合资设立培训机构。据业内人士估计，我国琴童数量将近3000万人，考虑到舞蹈、美术等学员略少，以人均消费5000元计算，艺术培训市场规模超过2000亿元，远大于新东方的语言类培训。

      

       【信息雷达】

      

东旭光电

芜湖一期满产 二期下半年有望点火

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东旭光电

（

000413

）作为国内玻璃基板龙头，良品率和稳定性大大优于国内其他竞争对手。公司芜湖一期4条6代线目前接近满产，主要供应京东方和中华映管，与

台湾

友达和群创光电的合作也有望达成。此外，中电熊猫因原供货方良品率过低，或转而寻求

东旭光电

供货。下半年，公司芜湖二期项目即将点火，爬坡时间有望比去年缩短。据市场人士估算，按目前600万片的设计产能，年内有望达到5条线满产。

      

      

林州重机

积极推进转型

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林州重机

（

002535

）近日公告宣布转型能源装备综合服务商，转型方向包括工业

机器人

以及油气开采等能源技术服务。据悉，目前公司正在与中科院自动化研究所共同研发适用于装备制造业的焊接机器人产品，预计年底之前能出样品，完成后将在公司的焊接生产线上全面试用，未来不排除实现产业化并对外销售。能源转型方面，公司正与相关公司洽谈油田专用设备的采购事宜，以购置国内最先进的装备，组建高水平施工队伍。

       【产业观察】

       西部

光伏

地面电站配额有望上调

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       上证报资讯从

光伏

业内获悉，青海今年有望发放1GW的地面电站路条，超原规划一倍；新疆也将原先600MW的地面电站装机目标翻倍。就在上周，国家领导人曾召集国内光伏龙头企业开座谈会，部分企业建议提高地面电站配额。目前，西部各地方

政府

、下游企业对电站建设热情高，下半年西部电站整体配额有望上调2-3GW，较原目标上调33%以上。西部电站配额上调有利于打开逆变器等设备生产商以及电站建设企业的市场。A股公司中，阳光电源主导产品逆变器的市场占有率多年来稳居国内第一；中利科技、海润

光伏

、爱康科技等在电站建设方面经验丰富。

      

       涤纶工业丝景气度持续向好

海利得

迎提价契机

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       今年来涤纶工业丝景气度持续改善，行业中尤夫股份受益于新产能投放，半年报业绩同比激增136倍。同行中，

海利得

（

002206

）拥有涤纶工业丝产能近13.5万吨，贡献65%营收。海利得的工业丝分普通丝和车用丝两块，其中占比近40%的普通丝定价采用随行就市的模式，今年以来已多次涨价。车用丝则采用季度定价策略，涨价窗口将在月末打开。公司表示，将视上游情况调整产品价格。因各厂商采取限产保价策略，上游PTA价格自5月以来上涨12%，呈加速趋势，并带动切片价格上调，11日中石化上调有光切片每吨300元至9150元。机构预计，在供需结构改善和成本支撑下，涤纶工业丝景气度有望延续