【投资参考】2014-6-16

股票王

【本期导读】 ○平衡各方诉求  发改委力促电改 ○银联三种模式推进NFC手机支付 ○中源协和（600645）有望迎干细胞政策利好 ○安诺其（300067）分散染料销售迎量价齐升 【权威声音】 平衡各方诉求 发改委力促电改 由发改委体改司主导的新一轮电改正在有条不紊推进中。过去两周发改委分别召集了电网、发电和辅业集团负责人，以及相关省份、地方企业代表和专家，围绕售电侧改革、竞价交易、输配分开、区域电网形成等议题，举行了五次专题座谈会，拟在汇总、平衡各方诉求基础上，形成并上报可行性方案，力促电力改革。 据了解，目前各方较为一致的共识是，尽可能少动体制，小范围试点改革，逐步推进市场化。但基于各自利益考量，分歧也不小，主要体现在：地方政府有强烈意愿进行输配分开；两大电网、五大发电则冷对电改，意在维持现状；南方电网力主全国拆分成三大电网，每张网覆盖10余个省份，国家电网则仍主张全国一张网；地电企业意欲借助改革进一步参与售电；专家则认为应出台电改整体方案的顶层设计，确立电网公用事业地位。 鉴于上述共识和阻力，政府主管部门的想法是，通过广泛座谈等方式，力求求同存异，在平衡各方诉求基础上形成最终方案，确保电改深化改革稳妥推进。 【主编观点】 A股有望进入难得的政策偏暖期 IPO再度重启落地，特别是证监部门对未来一段时间内首发规模、发行节奏的明确限定，以及审核中对超募、老股转让等反响较为严重问题的不支持态度，均在相当程度上，释放出监管层希望二级市场走好的政策暖意，结合拟议中的资本市场后续改革举措分析，A股有望进入难得的政策偏暖期。 首先按照目前发行审核工作流程，已完成预披露更新、经过协会组织的信息披露质量抽签的企业，将是下一阶段上会主力。按照已确定发行节奏，以及企业招股书预披露的融资安排，市场融资压力预期明确，此前场内外资金相关忧虑大为缓解。 其次，监管层高度关注包括股指在内的市场稳定性。今年以来推出的改革方案都在相当程度上听取了市场的主流意见。声明年内百家发行规模，明确市场融资压力预期，就是明证。可以说，高层和监管部门比以往任何时候都深切地意识到，要顺利推进后续改革，特别是帮助实体经济完成转型升级任务，没有一个稳定的、活跃的资本市场，是不可想象的。 而观察资本市场后续改革走向，以严格退市、多元化退市、强制退市为目标的退市制度改革，是拟议中的下一步重点，加之大力支持私募基金发展及加速沪港通地等举措，对市场来说总体上都是利多的，这意味着A股有望进入难得的政策偏暖期。随着实体经济阶段性企稳迹象日益增多，年初以来二级市场的疲弱走势会有所改观。 青予） 【机构动向】 险资称超跌蓝筹反弹或破世界杯“魔咒” 接受报资讯调查的人保资产等险资资管表示，实体经济低位企稳迹象正在增加，一是5月后“虚假贸易”造成的高基数不复存在，年初以来真实出口增速缓慢回升，两者叠加致出口增速回升明显。二是政府启动的系列微刺激措施把基建投资增速维持在高位。三是价格水平企稳回升，PPI 和 CPI 阶段性低点或已现。在中小板、创业板率先预热的市道下，包括银行、保险在内的超跌蓝筹估值优势明显，波段性操作机会显现。 【热点调查】 银联三种模式推进NFC手机支付 报资讯近日就NFC手机支付进展，对银联等相关部门进行了实地调研，现将了解到的情况供投资者参考。 ◆两迹象表明NFC手机支付进程加快 一是作为NFC手机支付基础平台的银联TSM 可信管理服务系统）平台，已接入全国主要商业银行在内近20家银行，另有近30家银行已完成签约或即将上线，预计年内接入银行达到100家。二是目前全国已有近400万台的POS机具可以受理非接支付。 ◆银联推进NFC手机支付模式有三种 市场了解的银联推进NFC支付模式主要停留于NFC-SIM、NFC-SD两种，特别是前者因银联与运营商的合作，被外界广泛关注。实际上据了解，中国银联推进的NFC手机支付模式有三种，即NFC-SIM、NFC-SD、NFC全手机模式。 ◆NFC全手机模式是海外主流模式 调查显示，海外特别是日本NFC手机市场有近半份额采用NFC全手机模式。而手机芯片厂商、生产商等，也对全手机模式颇为青睐。目前，三星、HTC、小米、魅族、OPPO、步步高（002251）以及中兴通讯（000063）旗下的Nubia都已经或即将推出支持该模式的产品。 ◆银联强化NFC手机产业链上下游合作 近期中国银联召集NFC手机产业链上下游近50家机构，包括几乎所有国内主要商业银行、境内外主流手机厂商、知名芯片制造商以及智能卡解决方案提供商等研讨加强合作，加速推进手机支付模式。此外，海外推进也开始提速，已着手在香港进行受理机具改造。 【走进上市公司】 干细胞产业政策曙光乍现  中源协和（600645）进入业绩反转年 报资讯最近拜访中源协和（600645） ，详细了解了公司的战略布局和今年的盈利增长点。公司实际控制人李德福今年亲任董事长，制定了“干细胞存储、干细胞药物、基因检测、体外诊断、干细胞美容、专科医院”的业务蓝图。据报资讯获悉，公司还将成立产业并购基金，开展并购。 公司业绩高增长态势明确。根据股权激励方案，今年每股收益应不低于0.1元，较去年的每股0.02元倍增。在主业细胞存储方面，子公司和泽生物在全国的渠道布局已完成。根据董事长在内部下达的指标，和泽生物今年干细胞存储业务的利润将翻番。在干细胞药物方面，公司有三个一类新药已经上报国家药监部门，分别是抗肝纤维化、抗凝和酵母干细胞。据董事长介绍，关于干细胞政策的部长级会议将于6月底召开，会后政策将上报国务院。政策的落地有望提高行业准入门槛，也将加快干细胞药物的审批流程，中源协和（600645）作为行业内的龙头企业将受益。 此外，公司正在试运行基因测序业务，预计明年进入回报期。公司年内将在两省申报第三方独立分子实验室，突破基因测序的门槛，分羹华大基因、达安基因（002030）的基因测序市场。 值得一提的是，董事长自去年11月以来连续增持公司股份，增持总量约43万股。此外，大股东更是将以2.66亿元现金认购公司定增股份，足见其对公司前景的看好。 【信息雷达】 安诺其（300067）染料销售迎量价齐升 安诺其（300067） 上周接受机构密集调研，结果显示，公司新增的2.5万吨分散染料产能已有部分投入市场，下半年将根据市场状况加快产能投放。公司今年分散染料销量有望实现同比较快增长，未来两年新增项目也将逐步达产。同时，公司产品价格较2013年年初已翻倍，库存则处在低位。 今年以来，环保及专利等因素支撑分散染料与活性染料价格快速上涨，且上涨逻辑至今仍存。由于苏北污水处理设施不全，估计苏北当前仍有40%-50%企业开工不正常，部分地区COD指标由500降到300，还有些地区将氨氮指标纳入考核范围，环保要求将更加严厉。业内认为，目前环保对染料行业的影响远未结束，供给端受限的核心逻辑仍支撑行业景气上行。 中化国际（600500）6月有望完成北海船务股份转让 中化国际（600500） 5月16日挂牌转让所持北海船务20%股份，6月16日将挂牌期满，若顺利，6月底有望完成交割。公司此次转让资产的挂牌价为8.3亿元，交易完成后，有望为公司带来约2.6亿元的税后净利。中化国际（600500）去年上半年净利3.77亿元，今年一季度净利1.85亿元。 【编者感言】 荷兰队大胜的启示 赛前不被看好的荷兰，最终依靠凶狠逼抢和防守反击，大胜卫冕冠军西班牙。纵观全场，荷兰只有36%的控球率，这说明了：只要战术恰当，以弱胜强并非不可能；耐心等待机会并牢牢抓住，远比创造机会却一再挥霍有效率。 荷兰队的隐忍和防反战术也适用于股市。前期指数无序震荡，交投清淡，彼时投资者就应长远布局，耐心等待行情到来。至于主攻方向，报资讯前期报道的3D打印、高铁、水产饲料、转型题材就是不错的选择。正如荷兰队在场面打开后势如破竹，上述板块题材在市场转暖后也是走势淋漓。相关个股如金运激光（300220）、永贵电器（300351）、宁波华翔（002048）等，股价纷纷创出几年甚至上市以来的新高，此前耐心布局的投资者相信已经收获了胜利的果实。 跌时重质，涨时重势，说的就是跌的时候布局潜在热点，涨的时候契合热点。近期市场明显活跃，此时投资者就需要寻找具备认同度的题材，如市值小但却空间巨大的海伦钢琴（300329），近日就备受市场追捧。不过，比起海伦钢琴（300329）短期20%的股价涨幅，我们更乐于看到的是投资逻辑被市场所认可。毕竟一只个股的走势无法被复制，成功的投资逻辑却可以反复借鉴。