中证投资参考（2014-07-10）

股票王

【今日导读】
＞IPO 第二批批文有望中下旬发
＞智慧城市加速落地卡商将受益
＞两大逻辑支撑看好轮胎产业链
＞LED加速洗牌 市场维持高增长
＞和而泰智能床垫有望年底出货

【政策前瞻】
IPO第二批批文有望下旬正式批出
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中证资讯获悉，虽然大批排队新股因补数据原因被中止发行，但仍有多家公司符合新股发行条件，市场关注的IPO批文第二批目前正在内部酝酿中，有望在中下旬正式批出。
此外，新股审核工作仍正常推进。此前证监会表示年内按月度均衡批出100只新股，因发行窗口由上市公司自主决定在12个月内发行，这意味着最终在年内全部上市的新股数有可能小于100家。

【中证视点】
智慧城市加速落地 卡商首当受益
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6月末，发改委率同12部门公布80个城市作为信息惠民工程试点。信息惠民工程脱胎于发改委智慧城市健康发展指导纲要，80家试点也是经过精心挑选和方案评比选定，未来不排除有中央配套资金扶持建设。我们认为，随着信息惠民试点政策落地，预计后续包括标准制定、资金和运营模式等方面的实质性政策将加快出台。
在智慧城市加速落地的背景下，我们建议重点关注卡类公司向平台公司转型。未来一旦全国互联互通实现，加载在城市一卡通中的行业应用不断丰富，行业发展前景广阔。

◆东信和平（002017）：正积极由智能IC卡制造商向集制造、系统集成、服务于一身的智慧城市综合服务商转型。去年四季度公司与北京亿速码出资设立城联数据有限公司。据了解，亿速码的实际控制人是住房和城乡建设部，具备在全国公交一卡通平台建设和运营的能力，而东信和平（002017）的移动支付产品已入围国内三大运营商，并已具备批量供货的能力，因此不排除两家公司利用自身优势，在公交领域开展移动支付平台建设和项目运营的可能。
◆捷成股份（300182）：音视频技术上的领先优势将有助于进入智慧城市领域。目前，公司已经切入到智慧医疗和电子政务，公司的跨界应用技术的实力已经体现，未来有望进入教育、安防、交通等领域。目前的客户资源覆盖广电、部队、互联网及科技、机关、事业单位、院校及科研院所等，客户行业全面，有利于公司从顶层设计进行智慧城市建设。

【产业观察】
轮胎：传统行业的新机遇
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从调研的情况看，轮胎政策、技术和模式上的创新都为特定的龙头公司提供增长的机遇，加之原材料天胶确定性3-5年低位运行。我们认为，轮胎产业链2014年开始进入大变革时代，行业的春天渐行渐近。
具体而言，主要有两大逻辑：一是，未来政策持续给力，推动行业升级。2013-2014年是轮胎行业政策密集调整的时间段，《轮胎行业准入条件》有望年内正式出台，将大幅提升新建和改扩建产能。此外，《绿色轮胎技术规范》未来对行业的驱动将大幅超过市场预期，协会和监管部门的态度发生转变，绿色轮胎标准有望从目前的自律标准提升至行业标准或者国家标准，推动国内的“标签法”来促进轮胎行业的升级。
二是，传统行业的新故事刚开讲。近期我们与业内沟通了解到，主流厂也在收购渠道、模式创新、电商尝试、智能化等方面布局。其中，智能化值得关注。据了解，轮胎生产过程中植入RFID芯片，可存储轮胎生产信息。2014年工信部对此项技术标准正式立项，业内预期未来受到政策大力扶持概率较大，该技术初级应用有望在2015年获得突破。此外，国内售后市场迎来变革，目前部分厂商在电商渠道、线下直营店等领域开始布局。
上市公司中，建议重点关注赛轮股份（601058）、软控股份（002073），二者在规模、设备技术、RFID技术等方面都领先国内主要竞争对手。此外，变革中的青岛双星（000599）和玲珑轮胎（IPO名单中）也可关注。

【信息跟踪】
LED行业加速洗牌 市场维持高增长
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中证资讯在年内多次推荐LED行业，提示室内照明将进入集中爆发期，出货量未来两年翻4倍。从上半年的数据来看，这一逻辑正在得到超预期验证，提示标的也获得了可观的涨幅。
近日受市场负面信息影响，LED板块有所下跌。在目前的时点上，我们认为LED行业高增长态势仍将持续。LED照明处于高速渗透阶段，渗透速度超市场预期。目前公布中报业绩预告的LED上市公司中，超过88%的公司业绩实现同比增长，也印证了LED行业的高景气度。
此外，从上游芯片厂商晶电合并璨圆，以及下游渠道分化明显，体现出LED行业加速洗牌的特征，行业集中度将得到提升。龙头企业的议价能力增强，市场竞争更为理性，可继续关注三安光电（600703）、阳光照明（600261）、飞乐音响（600651）等。

【个股看台】
和而泰：智能床垫有望年底出货
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据悉，和而泰（002402）从户外运动的汽车电子、庭院照明及管理、门禁安防等九大领域全面布局智能家居产品。其中，与喜临门合作进展顺利，高档智能寝具将于年底批量出货。此外，近期智能冰箱领域也有望取得较大进展。业内预计，公司未来三年营收年均增长30%-50%，利润增长或稍高于营收增长比例。

大连重工：回购议案被否预期浓
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7月10日，大连重工（002204）将召开股东大会，重点审议《关于回购大连重工（002204）起重集团有限公司标的资产未完成盈利承诺所对应股份的议案》。由于回购议案必须获得参加表决的与大连重工（002204）起重集团不存在关联关系的股东所持表决权三分之二以上同意才可通过，加上结合此前利欧股份（002131）、四川双马（000935）等公司的类似回购议案均在投票环节被否决，预计大连重工（002204）此次投票存在被否可能。届时公司将执行向除大股东以外的其他股东赠送约1.68亿股的利润补偿方案，相当于每10股赠送8.2股。