【玖福投资】国资改革延续 蓝筹价值凸现（2014-07-21）

股票王

国资改革延续  蓝筹价值凸现
玖福投资组合

    在新股发行重压下，周四大盘再度出现较大幅度下跌，与7月9日大阴线不同的是，周四日线拉出带较长下影线的阴线，显示有暂时止跌的迹象。新股发行弊端不改，可以清楚地看到，以后新股申购都可能导致每个月总有那么几天大盘会失血，从而形成新的人工周期。
    在显露止跌迹象之后，周五大盘走出预期中的止跌回升行情。早盘低开后震荡回升，收复了跳空缺口后继续盘升，最高上摸2067点，几乎将周四的下跌全部收复，但是，我观察到大盘回升没有量能的跟进，相反在分时图上形成价涨量缩的背离走势，显示这是下周新股即将发行带来的压力。于是，下午大盘冲高回落，涨幅大大收窄，最终以小涨报收。上证指数报收2059.07点，上涨3.48点，涨幅为0.17%；深证成指报收7259.45点，上涨64.71点，涨幅为0.90%；沪深两市成交额分别为825.10亿元和950.46亿元。中小板指上涨0.04%，创业板下跌0.52%。市场整体呈现冲高回落的偏强调整行情。创业板的调整仍在延续，但跌幅明显减缓，最低下探1300.76点，正好在之前我分析的本轮行情向上突破时的跳空缺口1300点附近止跌。
    收市后的例行新闻发布会，证监会新闻发言人张晓军表示，炒新的问题，不是本次新股发行改革才出现的问题，资本市场的新股发行改革都面临炒新的问题，有多种因素，改革不可能一蹴而就解决所有的问题，新股发行改革是整个资本市场牵一发动全身的改革，涉及的方面比较多，总体要循序渐进，有序推进改革，投资者需理性参与市场交易。看来，证监会已经认识到目前新股的问题，希望能够尽快进一步改革。
    下周三和周四市场迎来新股更为密集的申购，市场资金面的压力正在显现，当前热潮的退去显示出市场资金正忙于备战打新，由此二级市场更加缺钱。蓝筹板块虽然出现企稳回升，但资金面的压力可能导致上行较为困难，大盘总体仍处于“磨底”之中。
    从盘面看，国资改革概念无疑是最大的热点，前几日国资委公布“四项改革”试点工作涉及6家央企，市场参与热情高涨，相关央企旗下的上市公司上演了涨停潮，虽然周四获利回吐较为严重，但周五卷土重来，多只股票像国投新集、中成股份、中粮地产、中粮屯河等纷纷再度涨停。我之前强调，国资改革能够释放出公司的经营活力，属于长期利好，同时又属于新兴热点，相关概念股炒作的时间和空间相对较大。由于央企国资改革已经有较大升幅，后市应重点挖掘地方国资改革带来的机会。
    除了国资改革概念，周五，热点像蓝筹股转换的迹象越发明显。首先是以万科保利为首的地产股率先发力上攻，万科盘中涨幅接近5%，保利最大涨幅超过8%，首开股份盘中冲击涨停，地产板块终盘上涨1.55%，居涨幅榜第二位。地产股的集体上涨是导致深成指较大幅度上涨的主要推动力。从消息面看，近日刚刚履任住房和城乡建设部部长的陈政高，召开了其上任后的第一场全国住房城乡建设工作座谈会。陈政高的讲话对房地产政策完善提出了三点落实意见：千方百计的消化库存；进一步加强房地产结构调整；以及完善房地产项目周边配套设施。目前市场对今后房价走势争论颇大，虽然莫衷一是，但是从股指角度分析，目前阶段买房投资不及买房地产股，而且地产幅经过7年多的持续下跌调整，股价已经进入价值投资区间，不少地产股市盈率在10倍以内，处于严重低估状态。5月底开始万科事业合伙人连续在二级市场巨额资金增持A股，从大股东角度已经明确股价严重低估。7月16日，全联房地产商会执行会长、华远地产董事长任志强在博鳌21世纪房地产论坛年会上接受采访时表示，不动产登记不会让房价跌，现在不买房的人很傻。
    其次，贵州茅台为首的酒类股大幅上涨。贵州茅台在送股分红前出现放量大涨，已经预示着后市有戏。经过横盘震荡之后，近几日连续放量拉升，周五盘中大涨超过7%，累积升幅已经比较可观。洋河股份盘中一度涨停，收盘大涨7.09%；五粮液收盘也上涨3.10%。白酒股经过长达两年的大幅下跌调整，逐步跌出价值，高端白酒基本面底部渐已明朗，大众化消费将成为驱动高端白酒未来增长的主要动力。经过两年时间去库存，高端白酒渠道库存回归到合理水平，高端白酒批零价格已企稳将近半年。可以说，白酒股最坏的时间已经过去，目前整体估值依然偏低。
    最后，近期低价“僵尸股”继续苏醒，长期低迷的强周期个股开始受到资金的亲睐，像紫江企业、中海集运、宝钢股份、中国铝业、大秦铁路、中国建筑等，都出现低位放量拉升走势。这一方面显露出新增资金在另寻机会，另一方面也显示出市场热点在逐步转换，尤其是在小盘题材股受到新股持续发行的压制之后，大盘蓝筹股价值逐步显露出来。
    从近期低价股明星紫江企业观察，周五再拉涨停，从7月3日启动至今，短短12个交易日股价从2.96元到最新的4.46元，涨幅超过50%。而推动其股价大涨的原因看似消息上公司决定投资三个项目导致，其实质则是内在发展动力推动股价飙升，公司和珠海中富呈现行业寡头竞争局面，在过去几年，紫江企业凭借精细管理能力，盈利能力显著优于对方，随着中富逐步收缩退出产能，行业竞争格局好转，公司PET瓶及瓶坯业务盈利能力逐步出现向好趋势。在中国经济有望出现止跌回稳的关键时期，寻找那些像紫江企业那样通过竞争业务做大业绩逐渐好转的上市公司，相信会带来非常好的收益。