私募独家内部资料精研（2014-07-24）

股票王

◆个股内线透视（07月24日）

巨星科技(002444)：聚焦移动机器人和工业集成目标价13.8元

　　结论：更改间接增持中易和股权至 26.68%，外延式发展力度加大；旗下国自机器人聚焦移动机器人和工业集成项目，凭借技术、资金、地理优势，有望爆发式增长，考虑到新品上市及人民币贬值，上调2014-16 年EPS至0.55(+0.04)、0.65(+0.03)、0.78(+0.03)元，维持目标价13.8 元不变，维持增持评级。
　　更改间接增持中易和股权至 26.68%%，外延式发展力度加大：终止与创瑞投资签订《股权转让协议》，改为通过增资4,589 万元持有伟明投资30.09%的股权，间接持有中易和26.68%股权，投入金额及持股比例有所加大，验证我们前期提出的“公司未来将加大对中易和投资”观点，判断公司未来仍将加大对中易和投资，外延式转型新兴产业力度继续加大。
　　聚焦移动机器人和工业集成项目，国自机器人有望爆发式增长：凭借技术(百余人研发团队)、资金(上市公司平台)、地理(浙江机器人“三五计划”及本地扶持)优势，国宁波自机器人爆发式增长可能性较大；核心业务聚焦于移动机器人和工业集成项目：①2016 年国网巡检机器人大面积推广后，市场空间达300 亿，而目前公司巡检机器人国网采购占比仅10%，凭借国内第一的技术实力，后续将爆发式增长；②AGV 力争在橡胶行业获得突破，预计国内市场空间达1.1 万台，采取与杭叉合作模式，协同发挥国自机器人的控制算法优势及杭叉的底盘设计制造优势，成长性较好。
　　预告 2014 年1-6 月归母净利润同增20% - 35%：①新品上市、成本下降及人民币贬值致毛利率上升；②人民币贬值致汇兑损益减少。
　　风险提示：美国地产市场复苏低于预期、后续合作进展不顺。

安科生物(300009)：内在优秀外延有望再助力目标价23.9元

　　一体两翼发展，未来有望“内生+外延”双轮驱动
　　公司内在优秀，近年来在生长激素快速增长、预充式干扰素替代、余良卿营销改革等带动下迎来了加速增长，并逐步形成“以生物药为主、中药和化药并举”的一体两翼发展格局。同时公司在加快外延步伐，我们认为公司未来有望在“内生+外延”双轮驱动快速成长，朝着“百年安科、百亿安科”目标不断迈进。
　　生长激素空间广阔，有望持续高增长
　　国内生长激素市场空间巨大，仅矮小症理论容量至少在256亿，未来随着生长激素应用领域和科室逐步扩张空间更大。公司在营销发力、合作门诊扩张、科室扩张等带动下，生长激素进入加速增长阶段，2013年销售额达到1.12亿，同比增40%，市场份额在稳步提升，未来几年有望持续高增长。
　　百年老字号“余良卿”焕发新春
　　余良卿产品线丰富，但未被充分挖掘，过去几年在营销变革和工艺改进推动下，活血止痛膏迎来快速增长，2013年收入首次突破亿元，达到了1.2亿，同比增40%，毛利率稳步提升。此外独家品种余良卿膏药、接骨灵贴膏、康肤酊等，以及基药品种蛇胆川贝液、元胡止痛胶囊、十滴水等仍有很大挖掘潜力。
　　在研产品储备丰富，亮点颇多
　　公司产品储备丰富，产品线布局合理，既有现有产品的升级换代，如水针生长激素、长效生长激素以及长效干扰素，也有为长远发展储备的远期品种，如KGF-2、单抗等，长远发展可持续。
　　风险提示
　　主要产品竞争加剧，面临降价风险；在研产品研发进度低于预期。
　　公司内在质地优秀，外延有望再助力，首次给予“推荐”评级
　　不考虑外延并购，我们预计14-16年EPS为0.41/0.53/0.68元。公司内在优秀，生长激素空间广阔有望持续高增长可持续，余良卿挖掘潜力大，未来几年内生增长能保持较高水平，外延预期强烈，未来有望在“内生+外延”双轮驱动下实现更快的发展。目前股价对应14年PE36X，鉴于公司内在优秀加上外延预期，市值小具备成长空间，我们认为公司未来一年期合理估值有望达21.2-23.9元(对应15PE 40-45X)，首次给予“推荐”评级。

泰禾集团:京津冀区域布局再下一城

　　深入廊坊,把握京津冀一体化.
　　7 月19 日泰禾集团与廊坊控股达成战略合作意向,双方拟共同推进廊坊市新型城镇化建设,并致力于环首都经济圈及京津冀一体化协同发展。
　　首次合作地块位于廊坊市万庄新城区域,规划用地1000 亩。廊坊市地处于京津之间,区位优势独特,近年来把握了区域一体化机遇,崛起之势迅猛。
　　销售逆势强劲增长,北京地区进入收获期.
　　上半年市场较弱但公司销售仍然逆势强劲增长,实现销售金额90 亿,同比增150%,全年可售货值约600 亿,预计全年将实现销售金额250 亿,同比增100%。公司去年在北京耕耘不辍,随着北京项目陆续入市公司将在北京进入持续收获期。下半年伊始大本营海西地区销售也持续发力,这些都充分体现了宁波公司产品品质卓越,以及公司快速周转战略的坚定执行。
　　区域布局不断完善,拿地战略坚定执行.
　　上半年公司共获取180 万方土地储备,达去年全年75%,总地价146亿,是同期销售金额160%。公司战略布局层次分明、重点突出,始终把握住区域发展的脉搏,同时对进入城市的选择兼顾了市场深度。海西地区、京津冀地区、再加上长三角核心城市圈,平衡完善并且执行坚定的区域布局战略,加上快速周转的能力,将助力公司的销售规模持续、快速地增长。
　　预计公司14、15 年EPS 分别为1.25、2.00 元,维持“买入”评级.
　　公司上半年销售增长迅猛,充分体现高成长属性,我们对于公司全年超过100%的销售规模增速充满信心。公司深耕海西并且加大京津冀地区的投入,将充分受益于海西地区振兴和京津冀一体化。
　　风险提示.
　　下半年市场需求恢复不及预期影响公司销售。
◆ 牛股提示：

国电南自（600268）周三上涨9.94%。公司是中国华电集团公司控股的高科技上市企业，主要从事高低压输配电线路保护、电力主设备保护、变电站综合自动化系统、电网调度自动化系统等的研发和生产。过去2-3年公司大力进行外延并购，成立多家合资子公司，大幅扩展业务领域，并通过总包等模式做大公司体量。消息面上，央企华电集团旗下多公司停牌筹划重大事项。二级市场上，该股今日开盘涨停，但主力封单不坚决，短线量能释放，谨慎持有。数据显示周三该股的DDX为0.952，大单金额为4206.07万元。

天津磁卡（600800）周三上涨9.96%。公司以卡类产品及其配套机具和应用系统、有价证券产品、各种包装装潢等三大类产品为主业，是天津市和中国制卡行业首家上市企业。公司卡类产品现已发展到集网络开发、系统集成、机具配套、制卡销售四位一体的发展模式，并被广泛应用于金融、保险、交通、医疗、通讯等各大领域。消息面上，银联与卫计委全面推广金融IC居民健康卡。二级市场上，该股午后直线拉涨停，IC卡概念股受追捧，建议波段参与。数据显示周三该股的DDX为1.934，大单金额为6904.72万元。

漳州发展（000753）周三上涨10.00%。公司主营自来水供应、污水环保处理和汽车贸易业务，享有充分的资源优势，现有漳州市自来水公司、市东区污水处理厂、金峰水厂等下属企业，其中漳州市自来水公司供水设计能力为18.5万吨/日，是漳州唯一的自来水生产企业。消息面上，平潭综合实验区日宁波前正式封关运作；张高丽上周末赴福建调研，提出推动福建改革开放科学发展。二级市场上，利好叠加效应下，该股今日领涨福建板块，持股关注量能变化。数据显示周三该股的DDX为0.968，大单金额为2058.08万元。

百圆裤业（002640）周三上涨10.02%。公司是国内最早从事连锁经营的服装销售企业之一，主要为国内二三四线城市中25-55岁中等收入提供主流、舒适、高性价比的裤装产品。公司拥有稳定并不断扩大的加盟商队伍，且拥有较强的营销网络复制能力和丰富的供应链管理经验，确保公司业绩能稳定增长。消息面上，公司17日发布公告，拟10亿收购环球易购，补缺线上业务。二级市场上，该股17日复牌连拉5涨停，维持上周的判断，量能有待释放，观望。数据显示周三该股的DDX为0.467，大单金额为377.84万元。  

◆ 熊股警示：

新华医疗（600587）周三下跌6.54%。公司是集产品设计、研发、生产、销售于一体的大型综合性企业。目前，公司消毒灭菌、制药装备、放射治疗三类产品的规模、技术水平居全国第一。近年来公司不断推进外延式并购发展，麾下已收购6家医院。另，公司拟斥资3.7亿收购英德公司85%股权，后者是我国领先的生物制药装备及工程服务整体解决方案供应商。二级市场上，因疯狂并购受质疑，该股今日放量下挫，短线利空因素或引发抛压，暂勿介入。数据显示周三该股的DDX为-0.662，大单金额为-6882.14万元。

中珠控股（600568）周三下跌4.68%。公司是中国眼科药业第一家上市公司，其眼科用药全国市场占有率达到11%以上，而滴眼液的需求量以每年25%的比例增加。公司09年完成资产重组，实行房地产和医药双主业经营格局，成为一个多行业、跨地域型企业。另，“稀土”梦碎后，公司拟与美国公司合作研制抗癌药物。消息面上，因投资收益减少，公司上半年净利预减超六成。二级市场上，该股短暂企稳后今日再度走低，盘中遭遇明显抛压，建议减持。数据显示周三该股的DDX为-1.499，大单金额为-5683.67万元。

华星创业（300025）周三下跌9.91%。公司是专业提供移动通信技术服务及移动通信网络测试优化系统的高新技术企业。目前公司提供的服务、销售的产品已覆盖全国30个省市及自治区，是行业内服务区域最广的企业之一，其中在国内第三方移动网络测评优化服务领域排名前三。消息面上，公司预计上半年同比扭亏为盈；公司终止重大资产重组，7月23日复牌。二级市场上，该股今日复牌跌停，停牌前累计较大涨幅，后市将遭遇获利抛压，逢高减磅。数据显示周三该股的DDX为-0.683，大单金额为-1049.57万元。

日发精机（002520）周三下跌6.73%。公司主营数控机床、机械产品的研制、生产、销售，是浙江机械行业的骨干企业，也是国内唯一一家能够同时生产立式数控车床、卧式数控车床、立式加工中心、卧式加工中心、龙门加工中心和落地式镗铣床的企业。据悉，航天航空领域一直是公司转型的重点领域。消息面上，公司1亿元并购意大利MCM公司80%股权事宜尘埃落定。二级市场上，该股今日低开低走，印证22日的判断，短线或仍有调整需求，暂回避。数据显示周三该股的DDX为-0.322，大单金额为-586.08万元。

07月24日最新涨停板敢死队信息汇总(独家)

    传闻：当升科技：加快动力锂电材料的测试认证

    传闻：钱江摩托：工业机器人项目正在推进中

    传闻：洽洽食品：电商公司将很快接受电商业务

    传闻：鸿特精密：台山项目一期2016年全部达产

    传闻：锦富新材：望受益中科院石墨烯制备技术

    传闻：得利斯：有望跟肯宁波德基深入合作

    传闻：齐翔腾达：20万吨异辛烷项目正在试车

    传闻：智光电气：未来适当介入新能源车产业链

    传闻：碧水源：料合资公司将先建反渗透生产线

    传闻：科伦药业：邛崃项目调试中，争取年内投产

    传闻：中兴通讯：控股公司未来三年拟在30城市建立智能交通解决方案

    传闻：远光软件：政民通2014年将完成珠海主城区社区推广

    传闻：古越龙山：《女儿红》电视剧有望于年底开始拍摄

    传闻：中材节能：计划开拓可再生资源节能业务

    传闻：中海达：百度昆明激光全景已经上线

    传闻：京东方A：预计合肥触控产线下半年出货

    传闻：鑫龙电器：部分自动化控制系统及元件己进入充电桩业务

    传闻：巴安水务：石家庄桥东污水处理项目正式投产

    传闻：同济科技：A股唯一涉及加氢站建设上市公司

    传闻：天奇股份：废旧汽车拆解望成锌电池原料来源

    传闻：安泰科技：研究纳米树脂牙科材料等新品

    传闻：兰生股份：贸易板块改制具体方案在完善中

    传闻：建研集团：平潭分公司自2013年开展业务以来发展顺利

    传闻：雅戈尔（600177）受益俄罗斯制裁升级

    传闻：上海通过互联网金融发展意见：上海钢联、大智慧、内蒙君正

    传闻：中国电信天翼阅读混合所有制改革：凤凰传媒

    传闻：电池新技术层出，“锌”成又一看点：鑫龙电器、亿城投资、尖峰集团

    传闻：腾讯拟重启二维码POS机业务：新大陆

    传闻：国家能源局日前核准锡盟-山东交流特高压工程，这是年内获批的第二条特高压线路。国家电网旗下公司人士进一步透露，宁东-浙江线路一个月内也有望核准开工。特高压概念：特变电工（600089）、平高电气（600312）、许继电气（000400）、国电南瑞（600406）、荣信股份（002123）。

    传闻：桂林72小时过境免签政策筹备工作通过公安部验收，计划于7月28日起正式实施。届时，美国、英国、澳大利亚、韩国等51个国家的公民持有效证件过境桂林口岸前往第三国或地区，可免办签证在桂林行政区域内停留不超过72小时。受益股：桂林旅游（000978）。

    传闻：据外媒报道，加州又出现一家以研发柔性、可反复充电的电池为主的初创公司ImprintEnergy，他们已经在测试超级薄的锌电池，希望最终能够把电池卖给可穿戴设备、医疗器械、智能标签、环境传感器的制造商们。除此之外，早在今年3月份，国内首条锌电池电动公交示范线就落户天津。相关个股：鑫龙电器（002298）、亿城投资（000616）、尖峰集团（600668）。

    传闻：江苏省委、省政府近日印发了《关于全面深化国有企业和国有资产管理体制改革的意见》，设定了此次江苏国资改革的总目标，到2020年构建完成具有江苏特色的国有经济布局和结构，企业国有资本在基础设施、能源资源、公共服务、战略性新兴产业、金融投资等重要领域的集聚度达到80%以上。江苏国资背景：凤凰传媒（601928）、凤凰股份（600716）、江苏舜天（600287）、徐工机械（000425）、太极实业、栖霞建设、弘业股份等。

    传闻：尽管获批民营银行牌照仍遥遥无期，但阿里巴巴已经开始悄悄演练起阿里银行的主营业务，7月22日，阿里将推出“网商贷高级版”的互联网金融服务，不少业内人士认为，这一业务的核心和此前监管层透露的阿里银行的主营业务极为类似，因此可以将其看作阿里银行主营业务的雏形，而这一业务的正式运营则更像是阿里银行的提前预演。此前有媒体报道，阿里和万向设立阿里银行，万向系主要有万向德农、顺发恒业、万向钱潮等。

    传闻：隔夜LME锌经过多日盘整后，开盘价2290，盘中再创1年来新高2345.5，盘中冲高盘整报收2336。而周一沪锌1409，开盘于16870，最终收于16855，最高16910，最低16825，持仓24.17万手，成交16.93万手。目前A股市场的铟相关上市公司主要为铅锌矿冶炼公司,主要包括株冶集团、罗平锌电、宏达股份、驰宏锌锗、中金岭南、西藏珠峰、豫光金铅、江淮动力、盛达矿业、中润资源、建新矿业等。

    传闻：今年，张家口市将加快“编织”立体交通网络，全力打通对接京津冀地区的发展大通道。其中，备受关注的京张高铁有望于下月开工。预计2018年，从石家庄出发，2小时高铁到张家口，3个多小时高铁直达呼和浩特。河北宣工（000923）是张家口本地唯一上市公司，万方发展（000638）则张家口市新区土地一级开发项目，蒙草抗旱、内蒙华电、金宇集团等是呼和浩特上市公司。

    传闻：据悉，援藏二十周年座谈会拟于8月在北京召开，一系列援藏新政有望于8月会议在开之后陆续推出，预计内容将围绕民生、基建、内贸以及陆上港口领域等。主要目的是提升当地经济发展速度，切实维护当地社会稳定和长治久安，未来政策扶持力度或比肩新疆。因此，西藏本地股值得关注。西藏发展（000752）垄断西藏啤酒和牦牛乳业，并积极拓展旅游业。西藏天路（600326）西藏地区领先的公路、桥梁等基础设施建设公司。西藏城投（600773）主营房地产投资、开发销售、咨询服务；矿业投资、金融投资、实业投资；建筑材料的经营及建筑工程的咨询服务。