环保概念股+京津冀协同发展+进军供热领域+市政供热特许经营+净利润1.33亿=目标价22元

股票王

　投资亮点：
　　环保概念股+受益政策支持+京津冀协同发展的受益者
　　公司是集大型燃煤电厂烟气脱硫技术研发、脱硫系统设计、湿干法脱硫装置建造、脱硫特许经营于一体的技术领先、业绩优良的高科技电力环保企业,是中关村科技园区内的高新技术企业.公司主营业务为燃煤电厂烟气脱硫装置的建造和运营.公司主要产品为所建造的燃煤电厂烟气脱硫装置.公司重视脱硫技术的自主研发、引进消化与创新,拥有技术领先的脱硫核心技术;拥有齐全的从事脱硫系统设计与建造、脱硫特许经营的业务资质;公司以先进脱硫技术为基础保证脱硫工程质量优良、追求脱硫高效稳定,具有较高的行业地位。公司在烟气脱硫脱硝持续稳定发展的同时，不断推动环保、节能、资源综合利用集团化发展的步伐，设立全资子公司，开拓节能投资项目管理业务。
　　年初以来，政府不断推出扶持特高压输电的政策。若锡林郭勒盟煤电基地启动建设，将为公司带来额外的干法脱硫建设、耗材需求。此外，公司煤焦油轻质化项目处于建设过程中，后续若顺利投产，能够为公司带来增量业绩贡献。
　　净利润1.33亿+多方布局+快速成长+进军供热领域
　　22近日日发布业绩快报，公司上半年营业总收入5.67亿元，同比增长95.50%；归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，同比增长60.69%；基本每股收益0.25元。
　　进军供热领域。清新节能于近日与山东省临沂市莒南县人民政府签署了《市政供热特许经营协议》。项目收益:甲方保证2015年新增供暖面积到500万平方米。项目采暖费收入按照行政管理部门相关收费标准规定由项目公司直接向用户收取,正常运营年份收入约1.1亿元。目前公司运营类业务主要集中在火电脱硫、脱硝特许经营领域，并在再生水、供热供冷特许经营方面进行了一些拓展。我们认为，运营类业务主要为火电厂烟气治理，下游客户运行稳定，公司烟气特许经营项目2014年进入集中投运期。预计2014、2015年，乌沙山4台60万千瓦机组脱硫特许经营，河北兆祥、山东临沂供热特许经营项目将先后投产，推动公司业绩快速增长；特高压基地建设、煤焦油轻质化有望带来新的业绩增长点。
　　涉足领域广+目标价22元
　　公司现有项目投产带来2014、2015年高增长。公司在活性焦、化工等领域的提前布局，将有可能贡献额外增量业绩。首次覆盖国电清新，预计公司2014－2016年收入分别为12.8、19.2、20.9亿元，净利润分别为2.65、4.20、4.82亿元，对应EPS分别为0.50、0.79、0.91元。公司在手烟气治理特许经营、供热业务将逐渐投产，干法脱硫、煤焦油轻质化项目有可能构成额外业绩增量。参照环保板块2015年平均PE水平，给予公司2015年25倍PE，目标价22元，给予增持评级。

该股是：国电清新(002573)