【金鼎】外资涌入 中长线布局正当时

股票王

      A股自2007年的6124点以来，这轮长达7年的大熊市，已经成为无数投资者的梦魇。在2014年上半年，大盘三次起涨失败，只好再次在2000点附近挣扎喘息，足足半年之久。7月22日以来，大盘连续多日以惊天长阳拔地而起，市场人气高涨，多次上演涨停如潮。进入8月份后，股指开始在2200点附近展开横盘整理，这轮崭露头角的凌厉上涨，是终结7年熊市的牛市起点，还是动力不足的微弱反弹？市场众说纷纭，笔者以为，立足当下，无论是从技术图形，还是从市场整体估值，以及中央锐意改革的前景来看，A股都如同黄金失色英雄落魄，眼下正是中长线布局的好时机。

      就市场整体估值而言，A股已经形成了明显的“价值洼地”。沪深300指数成分股估值水平只有标普500的一半，为全球主要市场最低。由于7年的大熊市，煤炭、钢铁等众多

蓝筹板块惨烈杀跌，个股跌幅80%以上比比皆是，银行等绩优蓝筹纷纷破净。站在历史的高度看，每一轮惨不忍睹的大熊市，其实也正是“捡便宜货”的好时机。在美股日股的高歌猛进中，在道指纳指迭创新高的环境里，中国股市熊冠全球的尴尬事实，也背离了国际市场走势。这7年的大熊市，显然只能用非理性下跌来解释，是市场跌过了头！

  

     也正是如此，海外资金跑步进场，目前外资正急速通过香港涌入内地，且已持续三个月，笔者认为，鉴于：一、外资对顺周期、大盘蓝筹的青睐；二、规模显著强于以往；三、沪港通令外资进出A股便捷性大增；四、A股改革题材、科技题材正处于爆发阶段，此次

对A股的促涨作用，或能与08年12月份的那次（当时最高涨幅有24%）相媲美。

     据统计，近期外资增仓幅度之快仅在08年末“4万亿”出台时才有过类似情形。7月24-30日，外资加速涌入A股和中概股21.4亿美元，加上7月31日更高达25.8亿美元，单日峰值在7月30日(7.6亿美元)。累计来看，当周流入量已超过2012年12月那波外资流入的峰值，创2008年4月以来的新高。

8月份国际资金仍在持续流入A股，在8月上旬，一周内净流入12.2亿美元，为自2008年1月2日一周以来的第四高；8月中旬，从日流入量和我国香港地区跟踪A股的ETF溢价率来看，资金流入A股最快的时候已过，但流入趋势并未结束。

笔者认为，外资流入推升A股的逻辑依然成立，目前依然处在持续流入、推升A股的阶段。因此在未出现外资流出、国内驱动力锐减的情形前，A股中长线布局机会依然在当下，