私募独家内部资料精研 （2014-10-02）

股票王

10月08日（周三）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（10月08日）
隆平高科(000998)非公开发行预案点评：铸就种业航母，引领整合时代
　　国家队入驻打造种业整合平台：1）粮食安全已提升至国家战略层面，作为产业链最上游的种业，行业的加速整合已成为必然趋势。根据农业部规划，2020 年种业50 强企业市场占有率将由目前30%提升至60%，而龙头企业凭借资金、研发、人才等方面的优势，市场份额提升空间将远超1 倍；2）在实际控制人变更为“国家队”后，公司将成为种子行业中最具整合实力的旗舰企业。今年5 月，公司已迈出外延扩张第一步（收购奥瑞金种业）；未来借助大股东的资源优势，更有望成为本轮种业整合的引领者。
　　管理层利益与公司价值依然紧密绑定：1）根据公司与核心管理团队（包括原控制人）签订的业绩承诺协议，2014~2018 年公司归属母公司净利润分别不低于3.6 亿、4.9 亿、5.9 亿、7.7 亿和9.4亿元，14~18 年复合增速达27%。若业绩不达标，核心管理团队将以现金方式补偿；若超额完成，公司将按超额部分5%以现金方式奖励给团队；2）公司高管及骨干员工共同出资设立资产管理计划，参与本次定增（2000 万股）。
　　内生成长动力充足：公司后续品种储备丰富，自主研发的水稻和玉米新品将在未来1-2 年陆续放量。同时，随着今年杂交水稻/玉米种子的大幅减产，14/15 销售季种子库存将从高位回落，行业最艰难时刻即将过去，将有利于产品价格与利润率回升。
　　盈利预测：因短期经营压力较大，略下调14 年盈利预测3.8%，但维持15 年预测不变并引入16 年预测。预计14~16 年净利润分别为3.76 亿元、4.93 亿元和6.24 亿元，合EPS 0.29、0.38、0.48元（按增发摊薄后股本计算），对应未来两年复合增速29%。
　　估值建议
　　维持“推荐”评级并上调目标价21%至18.0 元，对应15 年45x市盈率（增发完成后），以反映公司市值巨大增长潜力。短中期股价催化剂主要来自新品种推广、外延式并购以及行业利好政策推出。
　　风险
　　品种推广低于预期；库存压力导致利润率下滑。
苏交科(300284)收购北京中铁瑞威基础工程有限公司85%股权公告点评
　　通过并购参与铁路投资盛宴，铁路市场实力迅速提升
　　新一轮铁路投资高峰使铁路规划咨询业务有着很大的发展空间。但公司通过自身发展难以赶上这轮盛宴。中铁瑞威长期从事铁路病害整治和检测业务，熟悉铁路业务市场运作方式和资源布局，公司通过并购该公司将使其在铁路市场的实力迅速提升，为公司贡献收入增量和新的利润增长点。
　　收购溢价较低将增厚公司业绩，业绩承诺保证增长底限
　　本次交易价格对应2013年静态市盈率为9.43倍、2014年3月31日市净率为1.33倍，而公司2013年静态市盈率为34倍、目前市净率3.5倍。此次收购溢价较低，将增厚公司业绩。中铁瑞威管理层的业绩承诺锁定了增长底线：2014-2017年净利润分别不低于1745、2601、3381、4395万元。未来几年利润增速则显着高于苏交科自身10%的增速。
　　收购是设计院实现异地扩张的重要手段
苏交科上市之后，先后收购了（或拟收购）杭州华龙、甘肃科地、淮交院、厦门市政院、中铁瑞威等公司的部分股权，实现了人才、市场等稀缺资源的快速聚集。公司本月中旬的非公开发行股票预案若正式实施将进一步增强公司资金实力，为未来公司自身发展或外延式扩张提供十足动力。
　　投资建议
　　公司通过并购使业务不断延展、获得高于行业平均的增速；公司未来腾挪的余地依然很大，并购也预计会持续下去。看好公司未来发展，预计2014-2016年苏交科EPS分别为0.5、0.65、0.85元，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　公司进行了多次收购与整合，企业文化的融合对公司管理水平提出了高要求。
兴业矿业(000426)收购唐河时代，获大型铜镍矿资产
　　公司拟1.2 亿收购集团持有的唐河时代100%股权
　　公司拟以自有资金1.2 亿元收购控股股东兴业集团持有的唐河时代100%股权，并在股权转让完成后，由公司履行唐河时代认缴资本4.13 亿的缴纳义务。唐河时代拥有唐河县周庵铜镍矿，矿石总量9,755 万吨，镍、铜金属量32.8、11.8 万吨，伴生铂、钯、金、银：18.4、15.7、12.2、402.2 吨。公司股票将于明日（9 月30 日）复牌。
　　唐河时代预计2017 年四季度投产，盈利承诺高，收购价格合理
　　唐河时代于2014 年8 月取得采矿许可证，目前尚处于建设期，未正式投入生产，预计将于2017 年四季度投产。盈利承诺：采矿权在2017、2018、2019年度的利润分别为：4,138 万、1.66 亿、1.64 亿元。根据唐河时代第一个完整运营的年度2018 年预计净利润计算，本次收购PE 不到1 倍。收购价格合理。
　　唐河时代是大型的铜镍矿，经济价值可观
　　唐河时代所拥有的唐河县周庵矿区铜镍矿铜镍矿石总量9,754.9 万吨，镍金属量32.84 万吨，铜金属量11.75 万吨，镍品味0.34%，铜品位0.12%。伴生铂、钯、金、银：18.4、15.7、12.2、402.2 吨。生产规模330 万吨/年。唐河时代是大型的铜镍矿，经济价值可观。
　　五家矿企以铁锌矿为主，未来稳定增长
　　公司从事矿业的子公司有五家，包含两家铁锌矿（锡林和融冠），三家铅锌矿（巨源、富生和亿通）。其中储量最大，盈利能力最强的是锡林矿业和融冠矿业，合计占到公司盈利的90%以上。公司合计持有锌、铁、铅金属储量133.9、1,056.5 和5.5 万吨。公司矿山较新，未来会保持稳定增长。
　　维持“买入”评级
　　预计2014-2016 年EPS 分别为0.36、0.22 和0.24 元，对应PE 分别为31.6、50.9 和47.2 倍。给予公司“买入”评级。
　　风险提示
　　金属价格风险，收购进度低于预期风险
◆ 牛股提示：
方正科技（600601）周二上涨9.95%。公司是北大方正信息产业集团旗下的内地上市企业，也是国内最有影响力的高科技上市企业之一。公司致力打造中国综合实力最强的IT服务提供商，其主营业务覆盖产品、销售、服务和高新技术四大环节。公司2003年起正式进入快速发展的PCB(印刷电路板)行业。有报道称，作为教育部下属IT企业，公司光缆产品有望切入军工领域。二级市场上，该股今日高开高打，短线3连阳，创出阶段新高，持股关注消息变化。数据显示周二该股的DDX为1.887，大单金额为19312.67万元。
国投中鲁（600962）周二上涨10.01%。公司是国家开发投资公司控股的股份制企业，主要从事浓缩果蔬汁、饮料生产和销售，主导产品为浓缩苹果汁。公司是国内第一家浓缩果汁生产企业，拥有世界先进水平的生产设备和多项自主研发的核心技术。公司产品出口量约占中国总出口量的15%，在国际果汁市场占有率达10%。消息面上，江苏环亚作价20.5亿借壳，公司变身医疗服务提供商。二级市场上，该股19日复牌以来8涨停，今日遭遇明显抛压，勿追涨。数据显示周二该股的DDX为-0.297，大单金额为-1185.97万元。
石基信息（002153）周二上涨10.00%。公司主要从事酒店信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务，在中国五星级酒店业信息管理系统市场占有90%以上的份额，独占业内鳌头，是目前国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一。9月28日，阿里巴巴集团宣布以28.1亿投资石基信息，在交易完成后将持有15%的股份，并获得1个董事会席位。二级市场上，该股本周复牌强势二连板，阿里入股引发市场追捧，暂且持有。数据显示周二该股的DDX为0.015，大单金额为176.95万元。
隆平高科（000998）周二上涨10.00%。公司以杂交水稻为核心，以种业为主营业务方向，以农技服务创造价值，长期致力于杂交水稻、棉花、玉米、油菜等农作物新品种选育创新。目前，公司杂交水稻种子市场份额全球第一，杂交辣椒种子推广面积全国第一，杂交棉花种子推广面积国内第三，杂交玉米种子产业正快速迈入全国前列。消息面上，公司定增募资35.76亿，中信集团成大股东。二级市场上，该股今日开盘涨停，量能有待释放，建议保持关注。数据显示周二该股的DDX为0.018，大单金额为224.37万元。
◆ 熊股警示：
西部资源（600139）周二下跌5.21%。公司上市以来历经三次重大资产重组，目前以矿产资源开采为主业，主营铜精矿，其铜矿所在的陇南地区拥有丰富的矿产资源。2014年，公司将在稳固矿产资源产业的同时，拟以锂矿石为原材料基础，实现锂电池材料、锂电池组装、新能源汽车开发、制造和销售一体化的产业布局。消息面上，公司非公开发行股票申请未获审核通过。二级市场上，该股29日跌停，今日一度再触跌停，尾盘跌幅有所收窄，暂且回避。数据显示周二该股的DDX为-6.081，大单金额为-55573.48万元。
中国一重（601106）周二下跌2.43%。公司是国内唯一一家能够生产全套核电锻件的企业，为核电装备龙头。目前核电锻件产能供求基本平衡，公司市场占有率高，在核电产业链上的核心竞争力，正在产业链竞争中发挥其话语权。由于核岛成台主设备产能已经出现过剩，公司未来发展思路是与下游公司加强合作，前景值得期待。另据悉，发改委安排首批4个沿海核电厂开工。二级市场上，该股本周连续调整，9月以来累计较大涨幅，后市建议波段参与。数据显示周二该股的DDX为-0.543，大单金额为-12800.32万元。
辉隆股份（002556）周二下跌9.97%。公司主营化肥、农药及种子等重要农业生产资料的连锁经营业务，是目前安徽最大、全国知名的大型农资商贸流通企业，也是省级化肥、农药储备和国家化肥淡季商业承储企业，与国内百家大中型化工企业结成战略合作伙伴关系。另外，公司目前已直接参与土地流转。消息面上，十八届四中全会10月召开，农垦改革预期持续增强。二级市场上，今日土地流转概念股遭遇重挫，该股跌幅居首，短线抛压沉重，减持。数据显示周二该股的DDX为-2.320，大单金额为-14798.96万元。
闰土股份（002440）周二下跌5.85%。公司主营染料及中间体还原物等染料原料，系国家重点高新技术企业。公司建有国际上先进的封闭式、自动化染料生产流水线，年生产能力15万吨以上，其中分散染料年产10万吨，活性染料3万吨，为全球大型染料生产基地之一。另外，公司前三季业绩预增80%至110%。消息面上，公司董事长阮加根坠楼身亡，将引发人事地震。二级市场上，该股今日复牌应声大跌，利空因素有待消化，后市仍有调整，建议暂观望。数据显示周二该股的DDX为-1.516，大单金额为-12258.99万元。
10月08日最新涨停板私募信息汇总(独家)
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  传闻：步步高（002251）O2O全渠道大平台即将于10月上线，该大平台战略包括大电商、大会员、大物流和大便利战略。
  传闻：大禹节水：高效节水灌溉市场规模将由2012年的1309亿元增长至2020年的2359亿元
  传闻：农业电商助推土地流转，有望获得鼓励。涉农电商概念股：辉丰股份（002496）、四川美丰（ 000731 ）、辉隆股份（002556）。
  传闻：国内成品油价格5连跌，4大板块直接受益。航空股：南方航空（600029）、海南航空（600221）、中国国航（601111）、东方航空（600115）；海运股：中海集运（601866 ）、中远航运（600428）、中海发展（600026）、中国远洋（601919）；物流股：恒基达鑫（002492）、飞力达（300240）、怡亚通（002183）；汽车股：上汽集团（600104）、 一汽轿车（ 000800 ）、一汽夏利（000927）、宇通客车（600066）。
  传闻：中央民族工作会议：加强边疆建设，重点抓好基础设施。援疆概念股：北新路桥（002307）、新疆城建（600545）、青松建化（600425）、天山股份（000877）；
援藏概念股：西藏天路（600326）、西藏发展（ 000752 ）、西藏城投（600773）。
  传闻：广东省规模最大的粤东西北地区农村金融工作会议9月26日在广东省云浮市召开，《广东省开展农村普惠金融试点方案》正式出炉。东莞控股（000828）广东金改第一股。
  传闻：消息称特斯拉与极米科技达成战略合作，国产车型将标配极米无屏超级电视，特斯拉天窗将变显示屏幕。据了解，华数传媒（000156）为极米科技提供海量视频资源。
  传闻：9月25日，2014年退耕还林还草500万亩计划任务正式下达，新一轮退耕还林工作正式启动。9月28日，国家林业局召开全国退耕还林实施工作电视电话会议，贯彻落实国务院批准的《新一轮退耕还林还草总体方案》。退耕还林概念股：永安林业、升达林业、景谷林业、福建金森等；风沙治理：铁汉生态、亿利能源。
  传闻：根据珠海市政府办公室印发的《进一步加强我市住房保障和供应体系建设的意见》，对原有的限购、限价政策作出调整。珠海地产上市公司：华发股份（600325）、格力地产（600185）、世荣兆业（002016）。
  传闻：从今年起将在部分符合条件的城市率先启动绿色保障房行动，以此带动全国建筑执行绿色建筑标准，到2020年全国城镇保障房中执行绿色建筑标准的比例将超过70%。绿色建筑概念：太空板业（300344）、嘉寓股份（300117）、栋梁新材（002082）、北新建材（000786）、达实智能（002421）、延华智能（002178）。
  传闻：习近 平2013年12月23日在中央农村工作会议上对转基因作出重要指示，转基因作物概念：登海种业（002041）、万向德农（600371）、罗牛山（000735）、哈高科（600095）、光明乳业（600597）、亚盛集团（600108）、新黄浦（600638）。大北农（002385）创办基因农业网，挂靠农科院生物所，转基因品种先玉335通过国审。
  传闻：为适应在中国（上海）自由贸易试验区进一步扩大开放的需要，国务院决定在试验区内暂时调整实施一部分规定，允许外商进入盐业高铁石油开发等领域。相关个股：兰太实业（600328）、云南盐化（002053）、世纪瑞尔（300150）、辉煌科技（002296）。
  传闻：据漳州市发改委相关人士介绍，目前，漳州市已经初步策划生成融入“海丝”建设项目31个，计划总投资1100亿元。加快漳州滨海新区规划建设，建成“一带一路”深化合作的重点载体，加快发展“大港口、大通道、大物流”。相关个股：漳州发展（000753）、厦门港务（000905）、龙溪股份（600592）、片仔癀（600436）。
  传闻：广东省规模最大的粤东西北地区农村金融工作会议9月26日在云浮市召开，《广东省开展农村普惠金融试点方案》正式出炉。广东金改概念：东莞控股（000828）、中炬高新（600872）、广东明珠（600382）、锦龙股份（000712）。
  传闻：三胞集团已经完成了对国内最大的手机连锁卖场之一乐语通讯的收购，目前双方还在整合过程当中。交易完成后，乐语通讯将更名为“宏图乐语”。另据称，三胞集团对乐语通讯的估值在50亿元左右。三包集团旗下公司有：南京新百、宏图高科等。
  传闻：南沙商务机场方案年底确定。南沙新区概念股：东凌粮油：南沙新区本地股；广州浪奇、珠江啤酒：有土地储备。广船国际、中远航运：在南沙设有基地。此外，与南沙新区概念相关的公司还有粤水电、粤高速A、广弘控股、广州药业、白云山A等。
  传闻：在28日举行的武汉恒大酒店开业仪式上，恒大集团副总裁彭建军表示，恒大将在未来十年在全国开设100家五星酒店，占据全国大部分一、二、三线城市，打造高端连锁酒店品牌。恒大供应链概念股：金螳螂、亚夏股份（002375）等。
  传闻：阿里巴巴旗下的金融部门“支付宝”正与香港金融管理局进行谈判，希望获得推出港版余额宝的授权。如果阿里获得香港及中国内地双方批准，港版余额宝就可以把资金投到内地，以实现更高的回报。内蒙君正（601216）参股余额宝。
  传闻：9月28日，河南省委全面深化改革领导小组第三次会议审议通过了《关于进一步深化国有企业改革的意见》，建议根据会议讨论情况进一步修改完善后按程序报批实施。河南国资背景：郑煤机（601717）、大地传媒（000719）、郑州煤电（600121）、银鸽投资（600069）、大有能源（600403）。
  传闻：《中国老龄产业发展报告（2014）》日前发布，这是我国首部老龄产业蓝皮书。蓝皮书称，2013年我国老年人口数量已达2.02亿，人口老龄化水平达到14.9%，2020年，我国老年人口数量将达到2.6亿，失能和半失能老年人口突破4600万，老年人在生活照料、医疗卫生、康复护理等方面的需求不断增加。养老概念：桑乐金（300247）、海南椰岛（600238）、金陵饭店（601007）、世联行（002285）、双箭股份（002381）。