福建板块+习近平概念+商业百货龙头+ “农改超”模范+三季报利好+高速扩张+营收增速20%

股票王

福建板块+习近平概念+商业百货龙头+ “农改超”模范+三季报利好+高速扩张+营收增速20%+ O2O模式+目标价11元=不只是黑马！

投资要点：
　　1、福建板块+商业百货龙头+四大先锋区域+“农改超”模范
　　公司属于福建板块，商业百货龙头，是一家以经营生鲜农产品为主，日用百货，服装鞋帽为辅的商业零售企业。公司分别以福建省，重庆市，北京市，安徽省作为海峡西岸经济区，成渝经济区，京津冀都市经济圈和泛长三角经济区的核心市场，逐渐发展成为全国性的超市企业。其经营模式被国务院七部委誉为中国“农改超”推广的典范，亦是国内首批将生鲜农产品引进现代超市的流通和农业产业化企业之一。
　　2、三季报符合预期+门店开花+高速扩张+营收增速20%
　　2014年前三季度，公司实现营业收入269.45亿元，同比增长22.4%，整体符合预期。公司致力于加大网点布局。我们预计公司2014 年新开门店数约40 家；全年营业收入增速可维持在20%左右，新签约门店25家，总签约门店数达181 家。从开店的分布来看，网点铺设主要集中在新区和次新区，共开店9 家，老区重新开店2 家，充足的门店储备将有力支撑公司未来高速扩张。
　　3、微店+送货上门+APP将上线+打开O2O模式
　　公司微店自1 月份上线后，效果明显，目前在福州8 家门店进行试运行，配送方式为顾客自提或送货上门，后续公司将逐渐加大电商投入力度，微店完善升级后将适机推广至公司全国门店，目前北京大区已着手APP 相关事务筹备，并计划在四季度实现APP 上线及配送到户服务，届时O2O 的聚集效应将有效助力公司在京津冀区域的高速发展。我们认为公司积极布局和探索O2O 模式，长远来看，有利于持续提升公司门店聚客能力和盈利能力。
　　4、生鲜+超市业态龙头+中长期看好+目标价11元
　　公司以生鲜为特色，在激烈市场竞争中充分体现出自身的竞争定位和差异化，生鲜聚客效应也将成为抵御新兴渠道的重要壁垒，有望成为未来中国超市业态龙头之一，牛奶国际入股有望加速公司竞争力提升步伐。我们看好公司综合竞争力提升后的中长期成长前景，考虑到未来三年20%以上的净利润复合增长，维持12个月目标价11元，给予“增持”评级。

该股是：永辉超市(601933)