私募独家内部资料精研 （2014-11-11）

股票王

11月11日（周二）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（11月11日）
山东钢铁：定增收购集团日照钢铁精品基地，助力产品结构升级
　　定增募资 50 亿元，收购并增资日照钢铁精品基地： 本次定增发行不超过 27.62亿股 A 股，募集资金 50 亿元，全部用于收购集团所持山东日照钢铁集团 100%股权，并对其增资实施日照钢铁精品项目，其中，山东钢铁集团将认购不少于10%的本次非公开发行股票数量。若按发行股数上限及山钢集团认购比例 10%计算，此次非公开发行后，山钢集团直接和间接持有公司 56.42%股权，公司控股股东仍为山钢集团，实际控制人仍为山东省国资委。
　　扩充高端产能，产品结构进一步升级：本次定增收购对象山东钢铁集团日照公司设立于 2009 年，由其实施的日照钢铁精品基地项目计划实现产铁 810 万吨、钢坯 850 万吨、钢材 790 万吨产能，产品主要应用于高端的汽车、家电、机械制造、海洋工程、石油化工及新能源等领域。
　　日照钢铁精品基地项目建设内容包括原料码头工程、外部铁路工程及钢铁厂工程。其中，原料码头工程动态投资额 29.36 亿元，外部铁路工程动态投资额 6.40亿元，钢铁厂工程动态投资额 357.63 亿元，合计总动态投资额 393.39 亿元，建设期三年，预计 16 年年底投产。公司预计项目建成并全面达产后，钢铁厂工程税后内部收益率为 9.39%，投资回收期为 11.36 年（含建设期）。
　　由于对日照公司的评估及向山东省国资委的评估备案工作正在进行中，因此，目前我们并不能对本次增资收购价格是否合理做出判断。公司收购并增资日照公司，一方面有利于减少同业竞争；另一方面，由于公司目前产能结构以建筑材和中厚板为主，并无特色，收购日照公司高端产能将有助公司产品结构升级。目前钢铁行业产能依然严重过剩，今年以来需求明显下滑导致钢价持续下跌。
　　由于需求总体依然向下，产能调整尚需存量出清。因此，钢铁行业整体疲弱之势短期较难改变，公司在这种环境下收购并增资钢铁基地存在一定压力。
　　由于此次定增事项尚未完成，暂不考虑其对公司业绩的影响，预计公司 2014、2015 年 EPS 为-0.20 元、0.03 元，维持“谨慎推荐”评级。
用友软件：预留股权授予完成，互联网化驶入快车道
　　预留股权激励全部落地，自上而下凝聚公司骨干力量，加速推进企业互联网&互联网金融战略。本次预留股权授予对象为1名高级副总裁兼财务总监及241名专家、中层管理人员及其他骨干员工，受众面较为广泛，能够自上而下地将公司发展和个人利益紧密结合，充分调动员工积极性，加速企业互联网和互联网金融两大战略的落地进程。
　　内生外延并举，旨在打造企业互联网生态圈。用友自身已基本完成了基于UAP私有云和CSP公有云平台的互联网化布局，下一步将致力于打造覆盖数以万计的企业互联网生态圈，即将SMAC等元素植入企业客户的经营管理之中，助其实现互联网化转变，从而打造具备“企业精细化管理、产业链上下游数据协同、社会化商业”特征的企业互联网生态链。我们认为，公司可通过提供USMAC等创新产品、与微软&IBM等互联网巨头战略合作、投资并购具备互联网基因的企业等模式，共同实现企业互联网战略预期。
　　互联网金融业务正如火如荼，客户资源变现进程有望提速。用友起家于财务软件，对财务管理的深刻理解及26年来积累的财务数据是公司布局互联网金融的基因。截至目前，公司互联网金融落地铿锵有声：1、打造了基于第三方支付牌照的“线下POS收款、线上互联网收付款、工作手机移动支付”的一体化支付平台；2、打通了财务管理软件、资金看板、POS伴侣、外部银行、工商、税务、公积金等财务数据渠道及大数据挖掘商业价值的体系；3、提供友金所P2P、畅捷贷、与银行合发小微业主卡等形式的金融服务。我们认为，用友或将发挥互联网思维，通过部分产品免费的策略加速囤积客户量，进而以互联网金融服务来挖掘客户ARPU值。而如若用友能够借助资本市场的力量掌握资金供应能力，有望打破畅捷贷、业主卡等业务必须与银行合作的壁垒，实现独立的“用友版”互联网金融的闭环模式，迎来互联网金融价值的真正爆发。
　　用友正加速推进“软件及IT服务+ 数据服务+ 金融/电信服务”战略落地，转型之路正大面积铺开，维持推荐评级。预计2014~2016年EPS为0.53、0.66、0.83元，对应的PE为30、24、19倍，维持“推荐”评级。
现代投资：主业拐点为纲，环保转型添翼
　　公路主业：构筑安全边际，双因素勾勒业绩拐点
现代投资以公路为主业，形成了“立足长株潭，遥望湘西”的路产格局。基于潭耒高速大修完成后车流量回流和溆怀高速“断头路”贯通的双重影响，公司在2014年迎来业绩阶段性底部，未来2年业绩增速均超25%。
　　一主三翼吹响跨业号角，平台型构架，走向综合发展新纪元
　　高速公路业务在收费年限上的瑕疵倒逼公司通过跨业发展寻找新的增长方式，吹响跨业新号角，一主三翼成型：环保平台（2009年现代威保特）；财务平台（2000年安迅投资、2013年安迅担保、2013年安迅小贷）；金融平台（2008年，大有期货）。1）公司集团化雏形渐成：公司投融资平台+实业的产业构架；2）区域高速公路投融资平台+高速公路现金牛业务，强大的造血功能为多元化提供强力引擎；3）PPP（政府和社会资本合作模式）大势所趋，公司作为国有投融资平台明显受益。
　　现代环保，不一样的平台定位，不一样的成长速度
　　公司作为国企拥有丰富的政府资源以及背靠高速公路业务形成了强大投融资能力，在资源+资金禀赋下，公司把自己定义为环保资源整合型平台，过去5年规模高速扩展、定位精准，形成了卓越的行业地位，我们非常看好公司的平台模式，判断公司在未来将延续快速成长趋势。
　　“主业业绩拐点+PPP大趋势受益者+环保平台”投资逻辑
　　我们预计公司2014年-2016年EPS分别为0.37元、0.53元和0.67元（完全摊薄），对应PE分别为17倍、12倍和9倍，看好公司“主业业绩拐点+PPP大趋势受益者+环保平台”的投资逻辑，给予“推荐”评级。
◆ 牛股提示：
五洲交通（600368）周一上涨10.05%。公司是广西唯一一家经营收费公路的上市企业，主营收费公路、房地产和物流，旗下金桥农批市场和五洲国际房地产项目对公司主业形成了良好补充。作为广西省的融资平台，公司未来有望得到政府和集团的持续支持，资产注入可期。另，子公司万通公司建设中国-东盟国际客运站项目。消息面上，中国将出资400亿美元成立丝路基金。二级市场上，一带一路概念炒作升温，该股今日强势涨停，持股关注量能变化。数据显示周一该股的DDX为2.729，大单金额为15100.22万元。
兴业证券（601377）周一上涨10.01%。公司是一家全国性综合类证券公司，56%的营业部在福建省内。公司业务规模中等，营业部部均效率和资管业务两个方面略为显眼，与长江证券、国元证券较为接近。截至目前，公司基本搭建起涵盖证券、基金、期货、直接投资和跨境业务等专业领域的证券金融控股集团。消息面上，兴业证券10月实现净利润约1.17亿元；沪港通11月17日启动。二级市场上，该股今日继续领涨券商股，但主力封单不坚决，谨慎追涨。数据显示周一该股的DDX为-2.265，大单金额为86286.05万元。
常发股份（002413）周一上涨10.02%。公司常主营业务为冰箱空调用蒸发器、冷凝器以及铝板(箔)、铜管的生产与销售。公司目前已形成了7大系列1300多个品种，近几年来，公司的产量和销售收入迅猛增长，年生产能力达3000万多套，国内市场占有率连续多年全国第一，两器出口额排名全国第一。消息面上，公司10月31日公告，拟7.4亿收购理工雷科100%的股权。二级市场上，该股10月31日复牌以来强势7连板，盘中量能仍有待释放，建议保持关注。数据显示周一该股的DDX为0.286，大单金额为1032.86万元。
古井贡酒（000596）周一上涨10.00%。公司是徽酒中发展后劲最足的公司之一，拳头产品古井贡酒是我国老八大名酒之一，主营产品“古井贡”牌、“古井”牌及其系列浓香型白酒，拥有酒精度从60度到30度和价格涵盖高、中、低档非常完整的产品系列。通过08年的整合和09年的优化，基本实现了产品数量下降，平均产品单价上升，企业盈利能力上升的经营格局。二级市场上，白酒电商迎双十一大促，该股今日震荡收高，午后封住涨停，建议短线看多。数据显示周一该股的DDX为0.039，大单金额为368.73万元。
◆ 熊股警示：
中航黑豹（600760）周一下跌4.58%。公司为我国生产农业运输车的骨干企业，2011年初由“东安黑豹”正式更名为“中航黑豹”，逐步从原来单一的农用车向轻卡、微卡及高科技环保电动车发展。经过重组，大股东哈尔滨东安实业入主，而其背后的东安发动机(集团)则是目前国内最大的汽油发动机生产企业。消息面上，公司前三季度净利降45.88%；习近平会见安倍晋三。二级市场上，因市场预期中日关系走向缓和，该股今日随军工板块回调，观望。数据显示周一该股的DDX为-1.690，大单金额为-7791.14万元。
南通科技（600862）周一下跌6.43%。公司是江苏机床行业第一家、全国机床行业第二家上市公司，属于国资控股的上市公司。重组后，公司确立了以机床、房地产、风险投资“两业一平台”的发展战略，公司产品广泛应用于模具制造、汽车零件、风能核电、海洋船舶、军工航天、高校教学等领域。另，公司日前公告获注18亿航空制造资产；公司预计2014年净利润亏损。二级市场上，该股今日冲高回落，近期股价上行遇阻，盘中抛压明显，建议减持。数据显示周一该股的DDX为-2.485，大单金额为-19140.37万元。
海联讯（300277）周一下跌4.58%。公司是一家从事电力信息化系统集成业务的高新技术企业，主要面向电力企业，以提供综合性整体解决方案的形式，从事电力企业信息化建设业务，并提供相关的技术及咨询服务。公司提供的产品和服务广泛应用于电力行业产业链发电、输电、变电、配电、用电和调度等各个环节。消息面上，公司欺诈发行又虚假记载，证监会开2300万罚单。二级市场上，该股今日再度走低，短线2连阴，维持7日的判断，暂勿介入。数据显示周一该股的DDX为-0.350，大单金额为-233.09万元。
新莱应材（300260）周一下跌6.98%。公司是国内高洁净应用材料行业领跑企业，主营包括真空室(腔体)、泵、阀、法兰、管道和管件等，产品主要应用于电子洁净、生物医药和食品等需要制程污染控制的领域，涉及半导体、光伏、航空航天、生物科技、精细化工等行业。随着生物医药、电子等下游行业景气度逐步走高，公司有望稳健成长。另外，粮食与食品安全峰会日前召开。二级市场上，该股今日高开低走，概念炒作遭遇一日游，建议逢高减磅。数据显示周一该股的DDX为-1.812，大单金额为-1840.76万元。
11月11日最新涨停板私募信息汇总(独家)
传闻：中日关系回暖，中日韩自贸区概念股：连云港（601008）、大连国际（000881）、、大连港（601880）、日照港（600017）；中日贸易概念股：怡球资源（601388）、孚日股份（002083）、海隆软件（002195）、东风汽车（ 600006 ）；日资参股概念股：嘉麟杰（002486）、东睦股份（600114）、大冷股份（000530）、海立美达（002537）。
  传闻：400亿美元开拓丝路，中巴互联互通成旗舰。中巴互通概念股：北新路桥（002307）、青松建化（600425）、中国建筑（601668）。
  传闻：中国力推“一带一路”建设，能源合作望取得突破。中外能源合作概念股：玉龙股份（601028）、恒泰艾普（300157）。
  传闻：快递业将迎来”双十一”大考，预计业务量超5亿件。快递物流概念股：怡亚通（002183）、外运发展（ 600270 ）、三泰电子（002312）、湘邮科技（600476）。
  传闻：首个APEC绿色供应链示范中心将落户天津，天津本地股：天津海运（600751）、天津港（600717）、滨海能源（000695）、中储股份（600787）。
  传闻：厦门国际游艇展启幕，全球300余艘豪华游艇齐聚。游轮概念股：太阳鸟（300123）、渤海轮渡(603167)、上海佳豪（300008）、海峡股份(002320)。
  传闻：泉州福建自贸区审批箭在弦上，重在对台先行先试。福建自贸区概念股：厦门国贸（600755）、平潭发展（000592）、漳州发展（000753）、厦门港务（000905）。
  传闻：云南国企改革配套文件或近期下发，云南国企改革概念股：云南盐化002053）、云南城投（ 600239 ）、云天化（600096）、云维股份（600725）。
  传闻：中石油首次推出现货挂牌交易，备战天然气价改。中石油油改概念股：光正集团（002524）、***浩源（002700）、天富能源（600509）。
  传闻：第十届中国珠海航展将举行，通用航空成焦点。通用航空概念股：中信海直（000099）、川大智胜（002253）、威海广泰（002111）、四川九州（000801）。
  传闻：中美将加强农业合作，种子行业或迎新机遇。种业概念股：隆平高科（000998）、登海种业（002041）、敦煌种业（600354）、农发种业（600313）。
  传闻：朗源股份：不排除通过并购等扩张电商
  传闻：国家食药监总局（CFDA）网站信息显示，华海药业（600521）的赖诺普利氢氯噻嗪片申报生产的审评状态显示为“制证完毕－已发批件浙江省”。
  传闻：香港特区行政长官梁振英6日在广州出席粤港合作联席会议第17次会议后表示，推进21世纪海上丝绸之路建设是香港未来一年准备跟广东共同探讨、共同行动的一个题目。关注珠海港、盐田港、深赤湾等。
  传闻：11月7日消息，广西区委、区政府11月6日透露，广西首次提出“加快申请设立北部湾自由贸易试验区”。广西将能借鉴上海自贸区的先进经验，打造中国-东盟自由贸易区的升级版。相关股：北部湾港，五洲交通等。
  传闻：韩国YTN新闻11月7日报道，中韩代表团6日晚间就意见分歧较为重大的问题统一了意见。YTN的报道指出，中韩FTA谈判中剩余问题将于7日继续进行，两国对此都表现出积极的态度。如果顺利，有可能在下周中韩两国首脑会谈时宣布达成协议。而韩国《中央日报》中文网报道称，双方计划谈判进行到9日，将在10日举行的中韩首脑会谈中宣布FTA谈判已基本结束。关注渤海轮渡、新华锦、大连港、大连国际等。
  传闻：巴基斯坦总理谢里夫7日访华，并出席由习主席主持的“互联互通”大会，中巴经济走廊的新协议是本次“互联互通”大会的超级看点之一，甚至是最大的靓点。巴基斯坦位于“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的交汇处，是推进“一带一路”建设的天然和重要合作伙伴，中巴经贸合作有很大的发展潜力和空间。嘉麟杰（002486）近期出资2793万美元收购巴基斯坦企业MTM合计1462.13万股普通股（占24.36%）。北新路桥（002307）分别在巴基斯坦、吉尔吉斯斯坦、蒙古等国承揽多项公路工程。国外工程毛利占营业毛利的比重达52.59%。经过在国外市场的磨炼，公司已具备在国外市场独立获得施工合同的能力。
  传闻：11月7日消息，据中国企业报报道，工信部权威人士日前透露，“中国制造2025”规划有可能明年出台，11月要做出相关成果报到国务院。据工信部官员透露，“中国制造2025”的目标是要建设制造业强国，新一轮科技革命和产业变革的核心思想是制造业的数字化、网络化、智能化是制高点，加快信息通讯技术和制造技术的深入融合是切入点，智能制造专项工程等可能是今后的主攻方向。具体来看，高档数控机床、电力装备、工业机器人及智能装备、航空装备、船舶和海洋工程装备、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车等望成其中的重点。数控机床：沈阳机床，昆明机床等；工业机器人及智能装备：蓝英装备，机器人等。
  传闻：在7日召开的2014中国智慧城市创新大会上，公安部科技信息化局总工程师朱抚刚表示，下一步，公安部科技信息化局将积极推动出台安全基础防范管理条例以及配套政策，有效保护个人隐私，维护国家安全和公共安全。开展高质量建设，紧抓国家实施宽带中国战略，推动重点公共区域，重点行业领域，以及城乡接合部，农村地区视频监控的系统覆盖，加大具有高清、智能等摄像机部件比例，不断优化，点位布局，持续提高运行质量，确实提升对***、犯罪等各类突发事件的发现。视频监控概念：海康威视（002415）、世纪瑞尔（300150）、华平股份（300074）、华平股份（300074）、东方网力（300367）。