五连阳四大特点 谨防盘中大震荡（2014-11-27

股票王

五连阳四大特点 谨防盘中大震荡
玖福投资组合
慢牛奋蹄三天百点之后，我依然看好后市，鲜明地提出：“降息的利好效应还在继续发酵，而且这种影响将会延续相当长的时间。当前市场做多动力比较充足，预计短线上证指数将对2600点发起冲击。”
周三沪深两市高开高走，沪指午后小幅下探后再度持续走高，尾盘冲上2600点，截至收盘，上证指数报收2604.35点，涨36.75点，涨幅1.43%，成交额3165亿元；深成指报8763.78点，涨70.35点，涨幅0.81%，成交额2568亿元；中小板指涨幅0.13%；创业板指数涨幅0.80%，最高1561点离前期历史高点1569点仅仅只有8个点的距离。
盘面上，券商股全天强势领涨大盘，水利、电力改革、大飞机等板块早盘活跃，午后“炒地图”效应再现，西部地区板块轮番上涨，重庆、四川、陕西、西藏板块盘中均直线蹿涨，银行、保险股午后攀升，将指数推上2600点之上。前期涨幅过大的航空水运个股全线回调领跌大盘，钛白粉、宁夏、农林渔牧等个股跌幅居前。
超预期降息后，对于后续政策动向，市场人士分歧较大。中国央行货币政策委员会委员陈雨露周二表示，中国央行在考虑进一步降息和实施货币宽松措施前，将等待第四季度经济数据，并密切关注美国和日本的货币政策。显然，年前再度降息的可能性几乎为零，但是明年一季度概率还是相当大。
降息后，央行首次公开市场操作，正回购量缩价减，延续了货币政策的宽松基调。25日，央行虽持续开展14天正回购，但操作量仅为50亿，创下正回购约1年半来的新低量，中标利率也走低了20个基点至3.20%，打破了此前1个多月维稳的格局，年内第四次下调。降息之后继续正回购利率下调，反映出央行降低实体融资成本的意愿非常强烈，央行未来还会继续下调正回购利率。而缩量是为了增加资金净投放，缓解本周资金面紧张格局，说明央行继续保持宽松的基调。
所以本次降息暗示了货币宽松的倾向，反映了决策层稳增长意愿的增强，暗示后续各部门的政策配合。降息不是一个孤立的政策，降息、增加存贷比弹性、增加基础货币供应等，形成合力，有望助推企业融资成本下行，提高企业信贷可得性，从而对实体经济形成支持，对股市更是长期重大利好。
中金公司认为，随着降息后人民币开始贬值，外汇占款可能继续减少甚至流出，再加上最近几个月随着国际油价和大宗商品价格下调，通胀趋势项环比加速下跌，倒逼货币政策加速放松等因素，因此，未来货币政策的放松大概率采用降准、降息、重启逆回购等方式。
降息后大盘持续大涨，日线拉出五连阳，盘面表现出四大特点：
一是，本轮大盘强势大涨，五连阳一百五十点，不仅是在年末流动性趋紧下实现的，更是在本周第六批新股申购，冻结资金超万亿的背景下走出的。这说明市场并不差钱，缺的就是赚钱效应，只要A股赚钱效应充足，那两市流入的资金将源源不断。
二是，随着大盘持续攀升，主板与创业板前期的背离开始消失，这说明场外增量资金正在陆续进入市场。从量能看，沪市近三个交易日量能分别是3303亿元、2822亿元和3165亿元，较前期横盘震荡时的两千亿水平放大五成，这是最明确的新增资金进入表现。随着天量的不断刷新，大盘空间将进一步打开。我依然坚持前期的看法：“天量突破新高，意味着大盘调整期的结束，新的慢牛上涨行情的起航。从技术上测算，大盘下一个目标位在2800点，而更大的压力位当在3000点附近。”
三是，在四大指数全线上涨背景下，盘面出现个股分化值得警惕。周三四大指数全线上涨，但个股涨跌比例大部分时间呈现跌多涨少的局面，收盘后上涨个股数量也仅仅较下跌数量多一点点。表明经过前期持续大涨之后，不少个股已经开始出现获利回吐迹象，也表明大盘可能即将进入震荡整固期。
四是，大盘从7月两千点起步至今有四波明显大涨，且量能更是有规律呈放大之势。这四波上涨大多呈现五连阴走势，上涨点数基本上在150点左右，目前这波行情从2450点起涨到2600点，也以出现150点涨幅，且2600点也是一个小小的技术关口，所以持续强势过后，应谨防大盘大幅震荡的风险。同时，牛回头将给那些踏空者一个介入的机会。
最新消息称，中央经济工作会议将于12月9日起开始举行。会议将围绕“新常态”下的宏观经济和深化改革，提出明年的经济社会发展目标和宏观政策基调。由于中国经济已经由高速增长向中高速换档，经济下行压力加大的背景下，本次会议尤为引人瞩目。
中央经济工作会议通常在每年12月上旬或中旬召开，对宏观经济形势作出判断，定调来年宏观经济政策。去年经济工作会议于2013年12月10日至13日举行，按惯例，会议将提出下一年经济工作的总体要求和主要任务，确定包括经济增长、通胀、货币供应、财政收支、进出口贸易等在内的多个经济目标。多数经济学者认为7-7.2%为合理的增长区间。
由此看来，2015年将是“新常态”攻坚期，以财税体制改革、金融改革、国有企业改革为核心的经济体制改革将全面展开。其中，国企改革是大势所趋，明年上半年将公布顶层设计方案，央企改革是明年的重点，混合所有制仍然会是明年最主要的方向，其中蕴含的机会值得深入挖掘。