私募独家内部资料精研 （2014-12-05）

股票王

12月05日（周五）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（12月05日）
用友软件(600588)服务小微企业，千万用户千亿市值
　　报告摘要：
　　国家重视小微企业拉动经济增长重要作用，云计算服务空间巨大。小微企业是经济增长的重要引擎，随着政府简政放权释放市场活力，新增企业数量高速增长。云计算可以有效解决小微企业服务成本、经营效率问题，国务院积极推进云计算助力小微企业发展。小企业在美国经济复苏过程中做出巨大贡献，云计算有效提升了小微企业服务能力，在这个过程中提供小微企业云服务的salesforce 获得成功。
　　立足产业互联网，互联网金融变现小微企业价值。产业的天然壁垒让传统toC 的商业模式无法适应，产业互联网一片蓝海。与B2C 相比B2B 产业环节更多，市场空间更大。蚂蚁金服、前海微众银行和富国银行三家公司在企业互联网领域均有其独有的数据积累和变现模式，这种模式形成了金融服务的护城河。通过服务小微企业积累数据资产，实现金融等增值服务变现的商业模式代表行业未来发展趋势。
　　云计算+多牌照金融矩阵，打造中国的"salesforce +lending club"。互联网金融服务业务是公司转型战略的核心业务，基于庞大企业用户群体数据资产公司能够具备强大风险控制能力和金融服务能力，友金所业务落地验证公司数据变现能力，用户数增长打开公司盈利空间。随着公司金融牌照的不断获取，未来为给企业提供互联网理财、小贷、保理等互联网金融服务空间不断打开。公司战略上高度重视企业用户数量的增加，抓住本次机会将赢得与BAT 未来一较高低的机会。
　　投资建议: 14/15 EPS 0.55/0.70 元，目标价35 元，维持买入评级。
众信旅游(002707)财务资助悠哉网，加快布局在线旅游
　　悠哉旅游聚焦于在线出境度假市场：悠哉旅游创建于2004年，是国内最早做旅游度假的电商网站之一，专注于旅游度假产品，业务以华东地区为主。按照艾瑞咨询所提供数据，悠哉网2013年产品线结构(按照销售额分)中60%为出境游，20%为国内中长线，20%为周边游。按照旅游形式分80%销售来自跟团游，20%为自助游，即公司主要定位于出境跟团游市场。根据2013年在线休闲度假行业数据(见图表1-6)，悠哉网占在线休闲度假旅游市场份额为3%，排名第五；占在线休闲旅游跟团游市场份额为5.9%，排名第三；占在线休闲旅游出境游市场份额为4.7%，排名第四。悠哉网在行业中的竞争地位基本处于第二梯队的位置。此外，悠哉旅游在在线休闲度假市场的份额从2012年的3.8%下降至2013年3.0%，在竞争愈发激烈的在线旅游市场中存在一定压力。今年8月悠哉与国旅签订战略合作协议，将通过优势互补，实现线上线下资源共享。本次通过资金和股权上加强与众信旅游的联系，为二者的业务合作奠定基础。
　　众信入股悠哉网络，加快布局在线旅游：众信2013年年报显示，其当年通过网站及呼叫中心等线上销售渠道实现营业额1.8亿元，占总收入比例约为6%，在线销售的比例不高。按照公告信息，悠哉旅游2013年度实现营业收入3.6亿元，净利润-804.64万元，我们预计2013年毛利率在9%-10%。众信收购悠哉网络15%股份，将与悠哉旅游构建战略合作关系，互相支持业务发展。众信可以利用悠哉已有的销售平台，加快发展零售业务，悠哉旅游业务以华东地区为主，在区域上对众信的渠道布局有一定的补充。此外，悠哉旅游近两年主攻线上市场，目前移动端已经占销售额近30%，对众信的零售端渠道也是重要补充。由于本次公告尚未披露交易对价，我们无法对此做出评价。但目前在线旅游行业发展迅速，竞争逐步白热化，如果公司自身搭建在线平台，或许需要花费更多的金钱及时间成本，寻找市场定位相近的专业平台深入合作，无疑是更好的选择。
　　投资建议：由于悠哉旅游的股权转让尚未完成，股权交易仍具有一定不确定性。另外，两家公司的经营合作及业务磨合情况也有待观察，我们暂时不调整对公司的盈利预测。就众信旅游上市以后几项收购的动作和方向看，我们认为，公司正在通过横向和纵向的收购，强化自己的优势，积极去参与、把握产业链上下游环节，进而打通整个产业链，进一步增加自身在行业中的影响力和竞争力。我们维持对公司的"增持"评级，预计2014年-2016年基本每股收益分别为2.064元、2.599元和3.295元。
华谊兄弟(300027)三马聚首再融资，助力互联网化、IP化、国际化
　　1、华谊引入阿里、腾讯、平安，顺应影视娱乐互联网化、IP 化、国际化趋势，阿里成熟电商生态、腾讯强势社交平台及海量用户规模+丰富 IP 资源+成熟货币化运营模式、平安全金融牌照+4 万亿大体量金融资源，不仅为华谊提供充沛的资金支持加速业务拓展，同时为华谊重塑业务结构、突破现有体量提供支持。
　　2、公司将与阿里、腾讯开展深层次、多方位战略合作，覆盖电影+衍生业务、电商平台、IP 互通、游戏等各个方面；同时公司与阿里、腾讯、平安合作各有侧重：与阿里合作侧重电商、 O2O、在线票务、娱乐宝等方面，双方将共同打造以传统媒体、互联网、金融等方式相结合的全新互动体系，共建娱乐化运营平台；与腾讯合作侧重游戏业务、IP 互通与开发方面，双方将共建互联娱乐网生态圈；与平安合作为公司突破现有体量、进行更大规模产业整合提供强大资金支持，同时在金融+文化娱乐将形成更多联动。
　　3、2014 年是华谊未来 5 年战略的起步年，华谊业务结构已从电影、电视剧、艺人经纪3 大主业升级为影视娱乐（电影、电视剧、艺人经纪、影院、音乐、娱乐营销等）、互联网娱乐（游戏、新媒体、粉丝文化、在线发行等）、品牌授权与实景娱乐（品牌授权、电影公社、文化城、主题乐园、实景娱乐等）新 3 驾马车/新 3 大主业。影视娱乐板块是火车头，是 IP 内容动力源，以电影、电视剧、音乐等大众化产品引爆 IP 价值，再通过互联网娱乐、品牌授权与实景娱乐承载并释放更多 IP 价值，使 IP 在华谊内部平台与三马业务平台上流转、衍生、增值、再造形成全媒体、多业务、多出口的超大型娱乐平台。影视娱乐板块是公司基础业务，互联网娱乐、品牌授权与实景娱乐正在逐步做大，互联网娱乐板块有望在 2015 年超越影视娱乐，品牌授权与实景娱乐经过 3~5 年沉淀有望成为华谊最赚钱板块之一。2015 年公司并购步伐不会放慢，主要在电影、互联网等领域。
　　4、维持"买入"评级。假设此次定增在明年 1 季度完成，考虑股本摊薄我们预测公司14~16 年 EPS 分别为 0.56 元、0.67 元、0.89 元，当前股价对应 14~16 年 PE 分别为52 倍、44 倍、33 倍。公司定位已从影视制作公司上升为娱乐公司，更注重互联网化、IP 化、国际化。公司业务架构已由电影、电视剧、艺人经纪升级为影视娱乐、互联网娱乐、品牌授权+实景娱乐 3 驾马车。此次定增阿里、腾讯进一步增持，同时引入平安，为公司战略和业务升级与落地提供有力支撑。
　　5、风险提示：电影票房不达预期；老游戏流水下滑或新游戏流水不达预期。
◆ 牛股提示：
梅雁吉祥（600868）周四上涨9.97%。公司原名“梅雁水电”，业务涉及水电能源、铜箔、水泥、矿产销售等。目前公司建成投产的6个水电站总装机容量为12.9万千瓦，年设计发电量约4.3亿度。在发展水电能源的同时，公司积极发展高新技术项目，注重发明创造和技术革新，提高公司的核心竞争力。今年8月，公司公告获注精细化工及土地资产。另外，公司梅雁矿业100%股权。二级市场上，该股今日巨单飙涨停，或受有色板块带动，关注消息面变化。数据显示周四该股的DDX为1.511，大单金额为10884.70万元。
老白干酒（600559）周四上涨10.00%。公司主营衡水老白干酒以及商品猪和种猪的饲养与销售等。公司所产“衡水牌”老白干酒为我国著名的历史名酒，扩建技改工程完成以后，生产规模将增加近一倍，具有较强的品牌优势和市场竞争力。随着下半年白酒消费旺季的到来以及生猪市场的回暖，下半年营收有望持续增长势头。消息面上，公司混改方案出炉，推830名员工持股计划。二级市场上，该股复牌三连板，股价频创新高，量能明显释放，不宜追高。数据显示周四该股的DDX为1.158，大单金额为5569.63万元。
中关村（000931）周四上涨9.98%。公司主营高新技术和产品的开发、销售等，积极参与中关村科技园区基础设施改造和创业软环境建设，在开发与管理科技园区业务方面积累了丰富的经验。公司拥有生物制药公司股东，未来有可能将该医药公司分拆上市。此外，公司表示目前战略为“科技地产+医药”，否认涉足民营银行。消息面上，中关村6项先行先试政策将扩至全国。二级市场上，新三板概念股应声大涨，该股连续第二天涨停，后市追涨需谨慎。数据显示周四该股的DDX为0.235，大单金额为1144.93万元。
宏源证券（000562）周四上涨10.01%。公司是中国第一家上市证券公司，是经证监会批准的全国性、综合类、创新类券商，为全国首批保荐机构之一。其中，投资银行总部作为宏源证券的核心业务之一，自实行核准制以及保荐制以来，宏源证券推荐的发行项目过会率接近100%。消息面上，申银万国吸收合并宏源证券即将进入实施阶段，公司股票将从下周四(10日)起开始停牌。二级市场上，该股短线强势三连板，连续冲高后短线或存调整压力，予以关注。数据显示周四该股的DDX为-0.018，大单金额为-1450.15万元。
◆ 熊股警示：
通化东宝（600867）周四下跌4.54%。公司主营基因工程、生物工程制品的研发、生产和销售，形成年产500克注射剂50万针、冻干粉针50万针的产业化规模。资料显示，公司开始4种胰岛素类似物的研究与开发，共计20个规格，其中甘精胰岛素、门冬胰岛素六个规格的药品已完成临床前全部工作，并申报临床。消息面上，传公司新产品推出节奏未达到机构预期，公司予以否认。二级市场上，该股今日逆市走低，龙虎榜显现3日机构大单卖出，暂观望。数据显示周四该股的DDX为-2.179，大单金额为-39911.58万元。
一拖股份（601038）周四下跌1.58%。公司是我国最大、技术水平最高的专业农用拖拉机、农用柴油机生产和销售企业，从单一产品向多元化产品发展，成为集生产、科研、销售于一体的综合性企业。公司97年在港交所上市，本次回归A股所募集资金将投入大功率农用柴油机、新疆农装建设等项目。另，国务院日前印发农地流转意见，鼓励发展现代种养业。二级市场上，该股11月以来因土地流转概念受关注，今日冲高回落，盘中抛压明显，逢高减磅。数据显示周四该股的DDX为-4.042，大单金额为-7202.43万元。
方正电机（002196）周四下跌3.11%。公司是一家致力于研发、生产、销售微型特种电机的高新技术企业。公司的微特电机主要应用于缝制机械行业和汽车零部件行业，已成为国内缝纫机电机行业中较大的出口生产基地，其中多功能家用缝纫机年产350万套，市场占有率45%。消息面上，公司3日晚公告，以1284.2万元取得湖北部件42.11%股权，至此，公司完成收购湖北部件。二级市场上，该股今日复牌高开低走，利好兑现遭遇获利盘出货，逢低参与。数据显示周四该股的DDX为-1.590，大单金额为-2960.85万元。
花园生物（300401）周四下跌3.99%。公司主营业务为维生素D3上下游系列产品的研发、生产和销售。公司主导产品为VD3，其独特的生产工艺达到国际先进水平。公司拥有自营进出口权，在杭州设立进出口部，在国内外建立较完整的营销网络，产品主要出口欧美、东南亚等20多个国家和地区，在国际维生素市场享有良好的信誉。消息面上，公司拟收购洛神科技100%股权。二级市场上，今日次新股明显跑输大盘，后市或仍有调整需求，建议谨慎参与。数据显示周四该股的DDX为-0.285，大单金额为-295.00万元。
12月05日最新涨停板私募信息汇总(独家)
传闻：斯米克：研究将健康板原料用于汽车等
  传闻：金龙机电：目前基本解决用工缺口问题
  传闻：格林美：3R循环消费社区超市正在布点
  传闻：京东方A：明年合肥8.5代线将满产运营
  传闻：洽洽食品：江苏洽康产品将逐步推向全国
  传闻：安居宝：将往移动互联网方向转型
  传闻：安居宝：公司APP应用尚处于内测阶段
  传闻：南方泵业：在上下游寻求合适资源并购
  传闻：鼎泰新材：已有产品用于高铁建设
  传闻：兆驰股份：子公司已增100条LED封装线
  传闻：南大光电：寻找符合公司战略发展项目
  传闻：高新兴：目前未涉足充电桩业务
  传闻：天瑞仪器：暂无用于大气污染防治仪器
  传闻：大连三垒：暂无介入机器人市场的计划
  传闻：银河磁体：公司汽车用磁体销量逐年增长
  传闻：首开股份：料全年销售金额190-200亿
  传闻：承德露露（000848）周三午间，某高管表示：公司位于承德市开发区上板城工业园区的50万吨扩能项目现处于初期的土地平整阶段，其他工作尚未进行。
  传闻：宏大爆破（002683）从公司获悉，近日，公司下属韶关分公司DDNP自动筛药传送设备科技成果，通过工信部安全生产司、广东省经信委、韶关市经信局领导和民爆专家的联合鉴定。据悉，DDNP自动筛药传送设备及技术在国内属于首创。
  传闻：兴发集团（600141）机构近日调研获悉，公司目前拥有磷矿采矿权总计约2.1亿吨，仍在探矿的瓦屋、树空坪后坪各有1亿吨以上储量，目前还没探完，预计转采后公司磷矿采矿权将达到4亿吨以上。
  传闻：国务院常务会聚焦高新区，科技创新坐上风口。高新区概念股：中关村（000931）、张江高科（600895）、苏州高新（600736）、海泰发展（600082）。
  传闻：新三板试点范围扩至全国，创投概念股再受关注。创投概念股：钱江水利（600283）、大众公用（600635）、鲁信创投（600783）、电广传媒（000917）。
  传闻：中国五矿组建大型稀土企业集团方案获工信部备案，赣州稀土大集团组建准备工作被提上日程。稀土概念股：五矿稀土（000831）、五矿发展（ 600058 ）、威华股份（002240）、厦门钨业（600549）。
  传闻：发改委就推进信息电网油气等重大工程建设情况举行发布会，智能电网概念股：大连电瓷（002606）、平高电气（600312）、许继电气（000400）、国电南瑞（600406）； 油气管网概念股：玉龙股份（601028）、金洲管道（002443）、山东墨龙（002490）、久立特材（002318）。
  传闻：促进融资租赁发展政策有望近期发布，租赁概念股：渤海租赁（000415）、三星电气（601567）、物产中大（600704）、亚夏汽车（002607）。
  传闻：河南省政府发布《先进制造业大省建设行动计划》，提出到2017年全省规模以上制造业主营业务收入超过八万亿元，高成长性制造业和战略性新兴产业对制造业增长贡献率达70%左右。关注河南本地股新开源（300109）、隆华节能（300263）、利达光电（002189）、一拖股份（601038）、新大新材（300080）等高成长性制造概念股。
  传闻：上海迪士尼公园一期开园进入倒计时，资本市场迪士尼概念再热。上海建工（600170）介绍，预计最早明年国庆节完工。预计，迪士尼项目将为上海带来至少336亿元的经济增量，相当于2013年上海GDP总量的1.6%。关注迪士尼概念股阳光城（000671）、百联股份（600827）、陆家嘴（600663）、浦东金桥（600639）、界龙实业（600836）等。
  传闻：面对潜力巨大的飞机租赁市场，各路资本争相涌入，“股神”巴菲特和李嘉诚不久前也开始涉足这一领域。今年7月，联交所首家飞机租赁公司——中国飞机租赁公司（0184 ，HK）也在港上市。飞机租赁概念股：渤海租赁（000415）、中航资本（600705）、中信海直（000099）、海特高新（002023）、威海广泰（002111）、川大智胜（002253）。
  传闻：中央全面深化改革领导小组第七次会议12月2日在京召开，审议通过了《最高人民法院设立巡回法庭试点方案》和《设立跨行政区划人民法院、人民检察院试点方案》，建议根据会议讨论情况进一步修改完善后按程序报批实施。另外4日我国将迎来首个国家宪法日，预计中央和各地方将举行多个相关宣传活动。“依法治国”概念股：榕基软件、东方电 子、方正科技等。
  传闻：据路透社报道，美国可穿戴设备创业公司Misfit Wearables已经完成融资4000万美元，小米以及其他中国公司参与投资。这是小米首次入股美国移动设备制造商。Misfit周二表示，已经完成新一轮融资，投资方包括小米、京东、风险投资公司纪源资本、顺为资本。Misfit声称要在中国打造最为畅销的活动和睡眠手环。智能穿戴概念股：环旭电子（601231）、北京君正（300223）、九安医疗（002432）、奋达科技（002681）、宝莱特（300246）。
  传闻：近日，北京智慧城市研究院成立大会暨智慧城市高峰论坛在北京工业大学召开。今年以来，中国陆续出台多项有关智慧城市建设的政策措施，包括《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》、《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》等。随着政策红利的释放，中国智慧城市将迎来新一轮快速发展的机遇，未来中国智慧城市建设市场规模估计有4万亿元人民币。可关注达实智能（002421）、易华录（300212）、数字政通（300075）。
  传闻：银行业信息科技风险管理年会将于3日召开。银监会副主席阎庆民刚在上周表示，要保障银行信息科技系统安全，提高核心技术的自主研发比重。以往我国金融机构的核心IT系统几乎全部引自国外，从今年开始，国产化替代趋势愈发明显。美股 IBM由于亚太市场营收下降，已跌至近3年来低点。可关注中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）、南天 信息（000948）。
  传闻：全国工商联环境商会秘书长骆建华近日表示，国家发改委起草的《环境污染第三方治理指导意见》本月有望出台，发改委、财政部拟设立500亿元国家环保基金，为环境污染第三方治理公司提供低利息、长周期的优先贷款，环境服务公司有望迎发展良机。环境污染第三方治理指导意见一旦实施，将对国内环境服务企业形成直接利好。可关注万邦达（300055）、国电清新（002573）等专业从事第三方治理业务的上市公司。
  传闻：12月2日，中央全面深化改革领导小组第七次会议审议通过了《最高人民法院设立巡回法庭试点方案》和《设立跨行政区划人民法院、人民检察院试点方案》，建议根据会议讨论情况进一步修改完善后按程序报批实施。此外，12月4日是我国首个“国家宪法日”。依法治国概念：榕基软件（002474）、东方电子（000682）、拓尔思（300229）、方正科技（600601）。