私募独家内部资料精研 （2014-12-12）

股票王

12月12日（周五）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（12月12日）
信雅达(600571) 收购科匠信息，强势介入移动互联网业务
　　事件描述
信雅达发布重组预案，拟以19.76 元/股的价格向刁建敏、王靖、科漾信息、嘉信资本、麒越投资、陈惠贤、李宁以非公开发行股票并支付现金的方式购买科匠信息75%的股权，此次交易资产预估价格为32,250.00 万元，股票发行数量预计为1387.49 万股。此外，信雅达拟向实际控制人郭华强发行股份募集配套资金不超过6034.02 万元，其中4833.20 万元用于支付交易对价，剩余部分用于支付相关费用。
　　事件评论
　　科匠信息是国内移动应用整体解决方案领先厂商。科匠信息成立于2012 年，但其核心团队早在2005 年即已创立，经过多年积累，科匠现已是国内领先的移动应用整体解决方案提供商，帮助客户实现从传统商业模式向移动互联网时代新型商业模式的创新和转型。科匠在电子商务、在线教育、互联网金融、酒店旅游、餐饮娱乐等不同行业移动开发领域具备很强的竞争优势。公司目前已在上海、北京、深圳、武汉、沈阳、西安、瑞士设有分公司或营运服务中心，另在国内17 座一线城市中设有营销、技术服务网络。科匠旗下主要有蓝色互动和微匠两个品牌和平台组成，其中蓝色互动是现阶段科匠的主要收入来源。
　　"蓝色互动"以定制化移动应用开发为核心，已形成包括策略咨询、市场推广、联合运营在内的完整服务体系。"蓝色互动"主要根据客户特定需求，提供包括策略咨询、定制开发、市场推广、联合运营在内的完整解决方案。截止2013年中，蓝色互动已上线项目千余款，核心企业客户500 余家，成为50+家500强企业移动战略合作伙伴，与200+应用市场长期合作，用户累计下载应用数量数亿次，在电子商务、在线教育、互联网金融、远程医疗、酒店旅游、餐饮娱乐等众多领域积累了丰富的行业经验。
　　"微匠"打造中小企业移动应用服务平台，剑指移动运营O2O 蓝海，有望彻底打开科匠的想象空间。基于对于移动互联网业务的深刻理解以及利用"蓝色互动"积累的行业及技术经验，科匠信息于2014 年推出"微匠"，主要向中小企业客户免费提供标准化生成的移动应用以及可选择的付费功能模块。"微匠"能够为客户快速搭建具备CRM 管理、订单服务、满意度需求调查、预订服务等模块化功能的移动应用产品（见图2），满足客户在微信公众号、独立APP、百度直达号等不同渠道的营销推广、业务管理等移动应用需求。"微匠"平台以运营收入分成、广告分成为主要盈利模式，并通过后台服务积累运营数据。我们认为，微匠顺应企业移动化潮流，为中小企业实现O2O 线上线下互动经营提供了极其便利低廉的平台，有望快速吸引中小企业客户上线平台。当企业用户规模达到一定量级以后，微匠一方面能够获得运营收入分成和广告分成，还可利用积累的用户运营数据通过大数据分析技术延伸出类似互联网金融等多种增值服务，届时科匠将彻底转型为移动互联网平台商。截至2014 年11 月末，不到一年的时间，"微匠"平台已经积累了终端用户数量超过10 万名，也验证了我们上述观点。我们认为，随着微匠用户数量的增长和知名度的提升，未来有望形成羊群效应，推动用户数量实现爆发式增长。
　　未来信雅达与科匠信息将在移动金融产生极强的协同作用，同时收购科匠信息有望较大幅度增厚公司业绩。信雅达浸淫金融信息化领域近20 年，积累极其丰富的金融类客户，而近几年，金融机构移动化需求非常旺盛，类似手机银行、移动营销等领域均呈现爆发式增长。因此，信雅达的客户资源与科匠信息的移动应用开发经验有望发挥巨大的协同效应，有助于信雅达进军移动金融领域，进一步增强自身在金融IT 领域的竞争实力。此外，科匠自成立以来呈现爆发式增长态势，营业收入从2012 年的147.69 万元快速增长至2013 年的1,244.27 万元，并于2014年1-8 月达到了2,394.80 万元。此次预案虽未披露科匠信息业绩承诺，但据科匠信息官网数据显示，2014 年蓝色互动全年营业额预期接近1 亿元，对比同类公司上海屹通，此类移动互联网开发类公司净利率一般在20%左右，由此可以推测科匠2014 年净利润或将达到2000 万元左右，因此有望增厚公司2014 年净利润约17%左右。
　　我们认为，信雅达作为国内领先的金融信息化老牌厂商，其业务价值与市值严重倒挂，我们看好公司以此次并购为契机开启外延整合之路，强烈推荐。信雅达是国内领先的金融信息化老牌厂商，具备近20 年金融IT 行业经验，尤其在流程银行领域占据绝对垄断地位，近三年国内城商行流程银行项目基本全由信雅达独揽。而流程银行在现代银行信息化体系内占据极其重要的地位，在银行信息化领域具备很好的卡位优势。目前公司市值仅40 亿，而同类公司如安硕信息、中科金财、银之杰、长亮科技等市值分别达到了51 亿、71 亿、116 亿、55 亿，因此我们认为公司价值目前被严重低估。我们认为，公司有望以此次并购为契机，开启外延整合之路，届时老牌金融IT 厂商有望老树长新芽，换发第二春。暂不考虑并表因素，预计公司2014-2015 年EPS 分别为0.62 元、0.78 元，首次给予强烈推荐评级。
浩物股份(000757)薪酬制度修订为公司业绩与市值增长提供保证
　　高管绩效与公司市值与 ROE 挂钩
　　1）根据公告，总经理、副总经理、财务总监与董秘的薪酬将与公司业绩、外部薪酬水平相关。2013 年报显示，副总、财务总监及董秘的年薪仅为 13 万元，明显低于同行上市公司天润曲轴、福达股份的水平。通过此次制度修订，公司高管的薪酬有望与市场接轨，从而有利于充分调动员工的积极性，为公司曲轴主业较快发展及未来资本运作顺利进行提供保障。2）首先，绩效考核与公司市值增长目标挂钩，占比达到六成，并对超标部分按 0.5%提取年度特别奖励金，显示公司对市值管理的重视，有利于提升投资者对公司的关注度与信心。 其次，绩效考核与加权 ROE 挂钩，为公司业绩与股东利益提供了保障。
　　公司股价催化剂
　　1） 大股东浩物机电资产资质优良。除受益于控股股东物产集团的发展壮大， 公司或将成为物产集团汽车机电板块证券化的资本平台；2）事件上，6 月 25 日新疆硅谷天堂从二级市场买入公司 1833 万股；同时， 公司与天津 3 家 PE 公司发起成立科技型中小企业创投基金-天津财富嘉绩投资合伙企业（有限合伙），并将引入科技部引导基金，未来主要投资先进制造、电子信息、新材料、高技术服务等新兴产业。政策上，证监会对上市公司拟取消除借壳上市以外的重大资产重组行政审批以及增设并购基金等并购支付和融资工具。这些将为公司顺利展开资本运作以改善公司业务结构，提升公司盈利能力提供便利与政策保障。
　　小幅下调盈利预测，维持"增持"评级
　　我们坚持之前分析判断：公司曲轴主业经营情况逐步企稳好转是大概率事件。同时，此次高管薪酬制度修订也显示了公司对市场化管理，改善公司业绩，提升投资信心的重视。根据峨柴鸿翔债务免息及吉隆鼎孚定增违约金收入来看，今年营业外收入较低，我们小幅下调公司盈利预测，预计 2014-16 年公司实现营 业 收 入 4.46/4.90/6.13 亿 元 ， 同 比 增 长 0.69/10/25% ； 实 现 净 利 润0.36/0.41/0.59 亿元，同比增长 -34.38/12.99/43.88% ，对应 EPS 分别为0.08/0.09/0.13 元/股，维持"增持"评级，建议持续关注。
芭田股份(002170)试水品牌种植建立食品安全供应链，打造生态农业和智慧农业平台
　　获得高品位磷矿勘探权利于公司肥料原材料供应的稳定性： 公司磷矿勘探项目为贵州省瓮安县小高寨磷矿勘探， 高品质的磷矿是稀缺资源，能保障公司产品的高质量。 自有矿源能确保公司的原材料供应的稳定性，强化产业竞争力。
　　试水品牌种植，建立生态农业的安全供应链：公司战略布局"生态农业"和"智慧农业"，此次试水品牌种植是为保证食品源头健康，从提高"种植效率"扎进生产链条，形成稳定客户社区，科学种植进而来变革农资营销模式。
　　收购金禾天成，以农业大数据作为后台支撑：公司之前公告称以4000 万元受让金禾天成 20%股权，金禾天成通过积累海量种植业生产大数据，形成不可复制、不可逾越的竞争优势，能够基于海量数据的处理运算建模，打造具备智慧化预测预警和指导能力的种植业生产信息化系统， 致力于 "智慧农业"服务提供者。 公司以大数据作为后台支撑，未来通过与下游大客户合作来打造智慧农业平台。
　　投资建议：公司主业维持快速增长，致力于打造生态农业和智慧农业平台，正处于业绩和估值双提升通道，我们预计 14-16 年 EPS 为0.24、0.33 和 0.46 元，给予买入-A 评级、12 个月目标价 15 元。
　　风险提示：业绩低于预期的风险、新项目拓展低于预期的风险等等
◆ 牛股提示：
中信重工（601608）周四上涨10.08%。公司主营建材、矿山、冶金、电力以及节能环保等行业的大型设备、大型成套技术装备及大型铸锻件的开发、研制及销售，并提供相关配套服务和整体解决方案，是国内最大的重型机械、矿山机械和水泥设备制造企业之一，具备较强的产品结构优势。消息面上，公司日前公告拟参与军工建设项目；《新闻联播》称公司成为重型机械转型典范。二级市场上，该股今日高开后迅速涨停，但盘中主力封单不坚决，暂观望。数据显示周四该股的DDX为2.313，大单金额为11695.23万元。
中国交建（601800）周四上涨9.99%。公司是世界500强企业，主要从事公路、桥梁、港口、码头、航道、铁路、隧道、市政等基础设施的建设、设计、疏浚、港口机械制造，以及交通基础设施投资和房地产开发业务等，拥有50家全资、控股子公司。今年9月，公司成立中交基金，试图打造基建领域国内引领性产业投融资平台。另据报道，“一路一带”规划有望近期出台。二级市场上，该股今日尾盘冲击涨停，本周四连阳，维持10日的判断，谨慎追高。数据显示周四该股的DDX为-3.590，大单金额为-46199.69万元。
太原刚玉（000795）周四上涨9.98%。公司主导产品为稀土永磁材料与制品、棕刚玉系列产品、物流设备与控制和信息系统。公司主导产业钕铁硼磁性材料是符合国家产业政策和受地方政府扶持的新材料产业，是支撑现代电子信息产业发展的基础材料。随着高清电子产品、汽车、通信等领域的不断发展，磁性材料需求增加，发展前景较好。消息面上，公司拟7亿收购联宜电机。二级市场上，公告今日复牌一字涨停，定增预案受市场关注，建议波段参与。数据显示周四该股的DDX为0.057，大单金额为188.47万元。
苏宁环球（000718）周四上涨10.09%。公司主营房地产开发经营与混凝土生产销售，以及黄金等贵金属矿勘查、开发(采、选、冶)及其产品销售。随着扩大经营范围，公司正从单一的地产模式向地产加资源并重的运营模式转变，但公司资产注入仍存在很大的不确定性。另，公司预计2014年度净利润同比增长30%-70%。消息面上，公司11日公告推4000万股员工持股计划。二级市场上，该股今日复牌强势涨停，11月下旬以来量能持续放大，后市不建议追涨。数据显示周四该股的DDX为0.207，大单金额为1881.56万元。
◆ 熊股警示：
海通证券（600837）周四下跌9.99%。公司为国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司之一，资产质量优良，且公司营业网点数量大多分布在经济发达地区。公司一方面加速轻型营业部布局，并成为“腾讯自选股”的合作券商；另一方面积极发展高净值零售及机构客户，加强大宗交易、QFII与财富管理业务。消息面上，公司5日公告，筹划收购葡萄牙圣灵投资银行。二级市场上，该股今日低开低走，尾盘触及跌停板，盘中抛压沉重，逢高减磅。数据显示周四该股的DDX为-0.729，大单金额为-120703.39万元。
澄星股份（600078）周四下跌6.75%。公司是我国磷化工龙头企业之一，是目前国内唯一精细磷酸盐类上市公司，也是最大的三聚磷酸钠、牙膏级磷酸氢钙生产企业，产能占国内总产能的80%以上。公司拥有较完整的磷酸盐产业链，具备“矿山(磷矿、煤矿)-电力-黄磷-精细磷化工系列产品-产品物流配送一体化”的经营模式。另，公司11月对全资子公司增资15200万。二级市场上，今日该股低位震荡，近两日持续放量，10日融资大单买入，保持关注。数据显示周四该股的DDX为-3.065，大单金额为-15539.88万元。
中科金财（002657）周四下跌6.31%。公司是国内领先的智能银行整体解决方案提供商、高端IT综合服务提供商、金融电子商务领先企业，目前在智能银行、IT服务管理等领域均位居行业前列。据了解，未来公司将形成以智能银行整体解决方案为核心业务。公司预计2014年净利润同比增长10%-50%。另，我国互联网金融健康发展的指导意见正在制定，不久就会正式颁布。二级市场上，该股12月4日盘中创新高以来股价持续走低，短线趋弱，暂勿介入。数据显示周四该股的DDX为-0.242，大单金额为-851.79万元。
北玻股份（002613）周四下跌2.90%。公司主要从事玻璃深加工技术及设备的研发、设计、制造，是一家集玻璃深加工技术设备和深加工玻璃产品的研发、制造和销售为一体，具有完整产业链和持续自主创新能力的高新技术企业。未来公司将形成新型太阳能光伏技术产业、国际先进的低辐射镀膜玻璃技术产业和世界领先的高强度安全钢化玻璃技术产业三足鼎立的发展态势。二级市场上，该股今日低开后窄幅震荡，12月以来跌幅近24%，后市逢低参与。数据显示周四该股的DDX为-3.026，大单金额为-6360.52万元。
12月12日最新涨停板私募信息汇总(独家)
  传闻：双汇发展：明年将会重点培育次新产品
  传闻：老板电器：智能产品将在明年上市
  传闻：现代投资：正积极开拓土壤治理业务
  传闻：岭南园林：暂无进军高科技产品的意愿
  传闻：ST生化：对双林老厂区暂无处置计划
  传闻：顺络电子：目前磁片产能正常
  传闻：塔牌集团：新型材料等项目在推进中
  传闻：先河环保：未涉及环境服务第三方治理
  传闻：信维通信：或研发工业化非定制型产品
  传闻：金新农：将积极关注粤港澳自贸区动向
  传闻：亚太股份：毛利率超行业平均水平
  传闻：江南红箭：南阳项目个别环节小规模试产
  传闻：晨光生物：目前未生产玛咖产品
  传闻：泸州老窖：会降低部分低档产品成本
  传闻：美的集团（000333）有望引入小米作为战略投资者
  传闻：久联发展（002037）爆破工程业务订单有望受益于高铁建设而持续获得突破性进展
  传闻：新华锦（600735）受益于中日韩自贸区，一旦山东省能先行先试,无疑是区域经济新一轮发展的好机会。
  传闻：江南水务（601199）发改委官员称下一步将在全国全面地推行居民阶梯水价制度。
  传闻：风神股份（600469）准入条件对轮胎生产的能耗、环保、质检提出了一系列要求，有助于行业龙头做大做强。橡胶跌价也能使轮胎业成本降低。   
  传闻：永辉超市（601933）据悉，由多部委共同起草的市区农贸市场超市化改造扶持政策有望出台，以推动农贸市场的升级换代。
  传闻：“一带一路”总体规划出台预期强烈，一带一路概念股：连云港（601008）、中国交建（601800）、北新路桥（002307）、中国电建（601669）。
  传闻：自贸区进程加速，珠海政策或超预期。珠海本地股：珠海港（000507）、华发股份（600325）、格力地产（ 600185 ）、世荣兆业（002016）。
  传闻：水泥行业并购步伐加快，新一轮洗牌正上演。水泥股：天山股份（000877）、宁夏建材（600449）、祁连山（600720）、塔牌集团（002233）。
  传闻：北京发布61个公共领域项目，拟吸引社会投资约1300亿。北京本地基建股：北京城建（ 600266 ）、北辰实业（601588）、首开股份（600376）、中国国贸（600007）。
  传闻：财政部将加强PPP融资支持政策，PPP概念股：西藏城投（600773）、国电南瑞（600406）、新筑股份（002480）、现代投资（000900）。
  传闻：四川天府新区获23条重磅利好政策支持，天府新区概念股：成都路桥（002628）、兴蓉投资（000598）、四川成渝（601107）、国栋建设（600321）。
  传闻：工信部支持淘汰落后产能，轮胎业受益原料跌价。轮胎股：赛轮股份（601058）、风神股份（600469）、黔轮胎A（000589）、青岛双星（000599）。
  传闻：非银行低估值成为避风港，QFII选股思路受关注。GFII增仓股：上海机场（ 600009 ）、白云机场（ 600004 ）、大秦铁路（601006）、永辉超市（601933）。
  传闻：电子发票将可报销，将极大促进电子fp普及推广。电子发票概念股：东港股份（002117）、航天信息（ 600271 ）、方正科技（600601）、综艺股份（600770）。
  传闻：丰田追加200亿日元投资氢燃料电池车，燃料电池概念股：同济科技（600846）、华昌化工（002274）、长城电工（ 600192 ）、南都电源（300068）。
  传闻：北斗望2020年实现全球导航定位，产业规模超4000亿。北斗导航概念股：北斗星通（002151）、华力创通（300045）、中海达（300177）、振芯科技（300101）。
  传闻：五部门力挺教育信息化在线教育，在线教育概念股：珠江钢琴（002678）、科大讯飞（002230）、方直科技（300235）、飞利信（300287）、立思辰（300010）、全通教育（300359）、鹏博士（600804）、新南洋（600661）。
  传闻：阿里巴巴方面10日宣布，淘宝二手汽车交易平台正式上线，用户可通过淘宝平台实现二手车寄卖及选购。在双12期间，全国除西藏外，二手车商可给消费者提供免费上门验车估价服务。至此，淘宝已打通汽车后市场，消费者可在线轻松完成汽车日常保养、二手在线交易及保养。汽车电商概念股：亚夏汽车、物产中大等。
  传闻：9日，农机工业"十三五”发展规划编制工作在中联重科正式启动，来自全国各地的30余位农机行业专家、学者齐聚一堂，共商中国农机"十三五”发展大计，筹划迎接农机工业发展的新"黄金期”。农用机械概念股：中联重科（000157）、吉峰农机（300022）、江淮动力（000816）、新研股份（300159）、一拖股份（601038）。
  传闻：广东省经信委9日于官网公布《广东省大数据发展规划（2015-2020年）》（征求意见稿）。到2020年，引进和培育50家以上大数据龙头企业，以大数据为主要内容的现代信息服务业产值超过1万亿元。大数据概念股：东土科技（300353）、省广股份（002400）、中科云网（002306）、东方国信（300166）、天源迪科（300047）。
  传闻：据新华社消息，工信部副部长杨学山9日称，今年1至10月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.9%，预计全年将实现两位数增长。电子信息概念股：菲利华（300395）、深桑达A（000032）、实达集团（600734）、中关村（000931）、机器人（300024）。
  传闻：据人民网消息，在长征系列运载火箭200次发射暨创新发展座谈会上获悉，我国正规划重型运载火箭。未来重型运载火箭的研制，可显著提高我国进入空间的能力，对维护我国日益扩大太空利益、保卫国家安全、树立世界强国形象具有极为重要战略意义。航天军工概念股：中国重工（601989）、航天科技（000901）、闽福发A（000547）、广船国际（600685）、中航飞机（000768）。
  传闻：有消息人士透露，食药总局的内部会议上，最后一次集体讨论《互联网食品药品经营监督管理办法》出台前事项，该《办法》最快将于2015年元旦后颁布。届时，处方药网上销售将逐步放开。有业内人士预计，市场预期值达1万亿元的处方药将有30%转投线上，市场规模或达3000亿。医药电商板块将迎利好。相关个股：九州通（600998）、南京医药（600713）、桐君阁（000591）。其它医药电商概念股：九州通（600998）、太安堂（002433）、以岭药业（002603）、康恩贝（600572）、一心堂（002727）。
  传闻：《中国邮轮旅游发展总体规划》有望在12月内出台。邮轮旅游发展总体规划内容将会涉及整个邮轮产业链各个环节，包括邮轮港口、邮轮公司、邮轮旅行社，以及各地邮轮产业的重大项目，国家和地方层面的定位等。今年中国邮轮市场火爆。数据显示，2014年中国乘坐邮轮出境旅游人数有望突破70万人次。明年在中国经营的邮轮数量将翻番，游客将突破百万大关，预计2020年中国将成为亚太地区最具活力和最大的邮轮市场。可关注上海佳豪（300008）、太阳鸟（300123）、上港集团（600018）等。
  传闻：农业部、国家发改委、财政部等部门年中针对农垦系统改革启动大规模调研。农业部知情人士表示，农垦改革预计会写入明年的中央1号文件，会有扶持农垦发展相关政策。据悉，新一轮农垦改革内容包括推进农垦企业股份化改革、发展混合所有制经济、引进和利用民间资本参与农垦企业产权改革等。农垦改革：海南橡胶（601118）、亚盛集团（600108）、农发种业（600313）；农业现代化：吉峰农机（300022）、苏常柴A（000570）、一拖股份（601038）。