私募独家内部资料精研（2015-01-22）

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01月21日（周三）私募内部资料精研【独家】 ◆个股内线透视（01月21日） 光电股份(600184):主业触底反弹 将受益于兵器集团无禁区改革 　　主业触底反弹，军民品防务空间广阔。 　　光电股份是北方光电集团重要上市平台，主业为防务与光电材料与器件业务。13 年剥离了天达光伏，并计提了相应资产减值损失及预计负债，彻底摆脱了光伏业务拖累，目前主业已经触底反弹，重回增长轨道。 　　防务产品主要包括精确制导武器系统、精确制导导引头系列、航空显控信息装备系列和地面显控信息装备系列，空间广阔，同时还有新品提供增量；民品业务将逐步向高端领域拓展。 　　非公开发现引入中兵投资，缓解财务压力。 公司17 日公告称拟以27.18 元/股非公开发行不超过4500 万股，募资12.23 亿元用于偿还公司借款和补充流动资金。其中中兵投资认购2250 万股，本次非公开发行将缓解资金压力，有助于增强抗财务风险能力，增发后公司资产负债率将从62.25%下降到41.93%。中兵投资是兵器集团统一的资本运营与资产管理平台，参与非公开增发将进一步理顺公司股权结构，也表示其看好公司发展前景。 　　定位光电信息化平台，百亿目标，受益兵器集团"无禁区改革"。 　　光电股份是集团重要上市平台，按照兵器集团战略定位，未来北方光电将成为集团各类武器光电的总体发展平台，实现百亿目标，并将提升光电装备、技术系统集成和体系研发能力，光电股份将显着受益于"无禁区改革"。集团旗下有205 所、559 厂、258 厂等优质资产，未来光电股份还有望整合兵器集团内其它光电信息类资产。 　　投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价50 元。我们预计公司2014 年-2016 年EPS 分别为0.15、0.5、0.7 元。公司主业将触底回升，受益兵器集团"无禁区"改革，6 个月目标价50 元，重点推荐。 　　风险提示：兵器集团改革不达预期、主业增长缓慢 　　安信证券　邹润芳,王书伟 东软载波(300183):预计符合预期 15年智能家居业务可期 　　业务整体符合预期：2014年公司收入增长28%，电网智能电表招标小幅增长，电力载波模块占比提升，是公司收入增长的主要原因；产品结构变化对于毛利有所影响，加之研发费用以及智能家居市场开拓造成费用较高，影响了利润增幅；13年所得税退税影响净利润增速。 　　智能家居布局15年开始落地：2014年公司积极进行智能家居布局，从系统到产品形态都有了较多尝试，2015年宽带载波芯片应用成熟，公司具备了视频与控制整套通讯方案，在众多通讯方式中占有显着优势；预计2015年公司产品将率先在系统化要求高，价格敏感度低的地产市场得到应用。 　　收购上海海尔，集备智能家居全解决方案：公司收购上海海尔预案已经公告，将使得公司具备智能家居全套解决方案的能力，多种通讯方式合一的解决方案也将逐步发布，低成本32位MCU也将在物联网时代获得较强的市场竞争力；另外公司还获得了下游应用（尤其是家电）合作的关系，为下一步智能家居合作范围扩散奠定基础。 　　多种通讯方式共同分享智能家居万亿市场：智能家居万亿市场启动，不同的通讯方式优劣势都非常显着，考虑到智能家居市场应用情景较为复杂，智能家居将是多种通讯方式共同完成。电力载波组网自适应，宽带、窄带多重应用情景，加之上海海尔IC设计实力的加入多合一通讯SOC也将成为重要的补充，公司有望成为智能家居综合通讯方式、一体化解决方案提供商。 　　我们维持公司14-16年净利润245百万、371百万、572百万的盈利预测，保持3.69%、51.63%、54.14%的增长，对应1.100 元、1.667元、2.570元的EPS。（以上均为考虑上海海尔收购影响） 　　公司积极开拓智能家居市场合作，接近落地。长期看好公司在智能家居市场布局，未来两年业绩快速增长确定性较强，维持"买入"评级，6-12个月目标价80元。 　　国金证券　张帅,马鹏清 格力电器(000651):4Q市场份额提升，全年目标完成 　　预测盈利同比增长30% 　　公司预告，2014 年营业总收入1400 亿元，同比+16.6%；营业利润162 亿元，同比+32.1%；归母净利润141 亿元，同比+29.8%。 　　关注要点 　　公司实现2014 年营业总收入目标1400 亿元。4Q 营业总收入同比增长26%，相比前三季度增长速度提升。公司4Q 增长好于产业在线出货量监测（+7%），除监测误差外，中央空调业务的快速增长具有带动作用。 　　公司4Q 进行了大力度促销。1）10 月国庆期间格力空调产品促销力度超往年，并打出价格战的旗号。2）2014 年双十一期间，格力首次推出天猫旗舰店，大力参与线上销售。格力推出的两款线上特价机型降价30%，性价比非常高。双十一期间格力占天猫空调销量42%。这也是格力首次进行全国性的线上销售推广，打破了市场对于格力不参与线上销售的担忧。3）12 月格力推出以旧换新活动，如消费者购买格力变频空调，可用2005 年12 月31日之前购买的格力空调（还保留发票等完整凭证）抵扣1000 元。 　　如果是低端2600 元左右的变频空调机型，相当于降价30%。4）从促销结果看，公司4Q 零售和出货市场份额都获得提升。5）公司促销即为了冲销售规模，也旨在整顿宽松的行业竞争环境，清理小品牌。 　　展望2015 年，公司主导行业定价权，会保持适度的竞争压力。公司利润率有继续提升的空间，主要受益原材料价格下降以及中央空调业务的快速增长。 　　估值与建议 　　上调公司2014/2015 年盈利预测4%/4% 。预计2014/2015/2016 年EPS 4.69/5.64/6.77 元。当前股价对应8.5x/7.1x/5.9x 2014e/15e/16e P/E。考虑换年估值切换以及市场整体估值提升，上调公司一年期目标价50%到67 元，对应14.3x/12x 2014e/2015e P/E。 　　风险 　　市场需求波动风险。 　　中金公司　何伟,郭海 ◆ 牛股提示： 中国南车（601766）周二上涨10.04%。公司主营铁路机车、城市轨道、机电设备等产品的研发、制造、修理及技术服务，是我国铁路装备行业的龙头，在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位。目前公司铁路和城轨车辆的主要新造和修理基地共13家，在所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。消息面上，南北车合并日前落定；墨西哥重启高铁招标计划。二级市场上，今日铁路基建股大涨，该股长阳封板，短线四连阳，谨慎追高。数据显示周二该股的DDX为0.337，大单金额为45131.79万元。 大恒科技（600288）周二上涨10.03%。公司是一家主营光学、光电子产品的高新技术企业，具有研究开发、设计制造、销售服务的整体综合实力，已形成了以电子信息和光机电一体化技术为主体的高新技术产品的研发、生产、销售和服务的业务格局。此外，公司在激光加工设备领域是国内知名度最高的厂商之一。消息面上，公司拟募资近30亿，实控人郑素贞包揽增发股。二级市场上，该股复牌以来强势三连板，维持16日的判断，量能仍待释放，暂持股。数据显示周二该股的DDX为0.134，大单金额为802.41万元。 云意电气（300304）周二上涨10.03%。公司主营车用整流器和调节器等汽车电子产品的研发、生产和销售，是国内规模领先的车用整流器和调节器龙头企业。自成立以来，公司一直定位于中高档乘用车整车配套市场，以国内、外新车配套市场为主，欧美售后市场为辅，生产近千个规格型号的车用整流器和调节器。另外，公司智能电机项目预计将于一季度落成、试生产。二级市场上，该股今日继续拉升，再度封涨停，近两日量能明显放大，建议波段参与。数据显示周二该股的DDX为1.015，大单金额为1123.74万元。 延华智能（002178）周二上涨9.99%。公司是国内领先的智慧城市服务商与运营商，在高端咨询、智能建筑、智慧医疗、智慧养老、智慧节能、智慧交通、软件研发等智慧城市细分领域的发展已初具规模。公司在2014年初确立了通过产业并购实现外延扩张的双轮驱动战略，实现智慧城市产业链的快速延伸和国内外技术和市场的双向互动。消息面上，公司拟4.8亿并购成电医星。二级市场上，该股今日高开后急速冲涨停，但主力封单不坚决，追涨需谨慎。数据显示周二该股的DDX为1.849，大单金额为8451.25万元。 ◆ 熊股警示： 中信证券（600030）周二下跌9.89%。公司被证监会评为目前证券行业中的最高评级A类AA级，各主要业务逆市提高市场份额，继续保持市场领先地位；各控股子公司经营稳定。2013年，公司各项主营业务排名继续位居中国证券行业前列。其中，融资融券合并业务余额人民币331亿元，市场份额9.64%，排名市场第一。消息面上，证监会开“两融”罚单，公司暂停开户三个月。二级市场上，该股19日一字跌停，今日依旧表现疲软，短线有调整，逢低关注。数据显示周二该股的DDX为-1.095，大单金额为-288654.51万元。 浙江广厦（600052）周二下跌4.69%。公司是全国建筑业首家上市公司。2001年公司进行重大资产重组，主营业务由建筑施工业转为房地产开发。公司逐步建立了以长三角地区为依托，苏浙沪地区为重点的房地产开发布局，旗下拥有多家房地产开发子公司。同时，公司通过收购、自建、房产配套等方式投资宾馆旅游行业。消息面上，报道称公司实控人楼忠福被中纪委带走。二级市场上，该股今日复牌一度跌停，盘中冲高回落，短线抛压明显，暂回避。数据显示周二该股的DDX为-1.002，大单金额为-5212.94万元。 扬子新材（002652）周二下跌2.38%。公司是一家专业从事功能型有机涂层板及其基板研发、生产和销售的江苏省高新技术企业，为国内有机涂层板领域的先锋，目前公司有机涂层板产品的产销率近100%。新型功能型有机涂层板作为迅速发展的新材料，其产品市场仍处于成长阶段，保守估计未来五年的年增长率在20%以上。消息面上，公司拟2.85亿收购俄罗斯彩涂板企业。二级市场上，该股19日复牌走挫，今日维持低位调整，利好兑现，短线暂观望。数据显示周二该股的DDX为-0.252，大单金额为-170.29万元。 吉林敖东（000623）周二下跌2.13%。公司是一家集医药、证券、采矿、公路建设为一体的控股型集团上市公司，共控股9家从事现代中药、生物化学药和植物化学药的专业制药子公司，3家医药销售子公司，3家医药配套子公司，2家高端保健品公司，1家公路建设收费公司，并参股广发证券、通钢集团敦化塔东矿业公司等，其中，公司为广发证券第二大股东。二级市场上，作为券商影子股，该股近两日亦持续调整，未来有望将迎价值重估，逢低参与。数据显示周二该股的DDX为-0.185，大单金额为-4485.50万元。 01月21日最新涨停板私募信息汇总(独家)   传闻：开元仪器：有涉足煤以外自动化领域   传闻：金禾实业：麦芽酚还有较大提价空间   传闻：北纬通信：料移动转售业务今年可盈利   传闻：华中数控：未与国内高铁公司存在合作   传闻：华英农业：白羽肉鸭联盟有减引种计划   传闻：海利得：子公司金源锂业处于亏损状态   传闻：远望谷：公司目前拥有NFC的技术储备   传闻：阳光股份：目前上海松江项目尚未开业   传闻：万家乐：英德厨科技工业园尚未动工   传闻：世联行：已经在服务政府的养老项目   传闻：欧菲光：OIS防抖摄像头尚未大量供货   传闻：张裕A：先锋酒专卖店营业不足200家   传闻：横店东磁：军工质量和生产认证准备中   传闻：全聚德：元旦接待人次同比有较大增长   传闻：亿利达：new EC电机向客户分步推广   传闻：辉丰股份：仓储业务正在履行产前审批   传闻：民营医疗将成5年持续性主题，民营医疗概念股：北大医药（000788）、和佳股份（300273）、信邦制药（002390）、国际医学（000516）。   传闻：两部委发布能效信贷指引，节能概念股：隆华节能（300263）、首航节能（002665）、延华智能（002178）、中材节能（603126）。   传闻：国务院批复同意设立贵安综合保税区，贵安保税区概念股：中天城投（000540）、益佰制药（600594）、贵绳股份（600992）、贵航股份（ 600523 ）。   传闻：缅北战事升级战火逼近中缅边境，资本市场或因缅甸战事而导致翡翠价格波动，东方金钰从事翡翠业务。   传闻：华研中商研究院的分析报告预测，接下来的三年内，医药电商交易规模将继续高速增长，在2018年有望增至500亿元。并且近段时间来，网上销售处方药即将解禁的消息，令苦等许久的医药电商们满怀期待。九州通(600998)医药电商龙头   传闻：主席肖钢在亚洲金融论坛表示，亚洲市场具有强列的财富管理需求，特别是中国一带一路的发展，促进区域化生产要素的流动和优化配置，为亚洲财富管理提供新的增长点。关注区域一带一路：连云港、北新路桥、新疆城建等。   传闻：国家能源局1月16日对外发布《关于鼓励社会资本投资水电站的指导意见》。意见明确，通过建立完备的开发管理、财税价格、投资回报等政策体系，支持和引导社会资本投资水电站。水电概念：?三峡水利（600116）、葛洲坝（600068）、岷江水电（600131）、闽东电力（000993）、明星电力（600101）。   传闻：中国智能终端安全产业联盟在张江高科技园区成立。中央网信办有关负责人透露，其组织起草的我国网络安全审查办法，下月提交中央网络安全和信息化领导小组第二次会议审议。这意味着，我国即将推出网络安全审查制度。网络安全：美亚柏科（300188）、任子行（300311）、蓝盾股份（300297）、拓尔思（300229）。   传闻：1月18日西藏自治区十届人大三次会议在拉萨开幕。西藏自治区主席洛桑江村作政府工作报告时提出扩大对内对外开放举措。他表示，2015年将加快建设南亚大通道，对接“一带一路”和孟中印缅经济走廊，推动环喜马拉雅经济合作带建设。西藏本地股：西藏城投（600773）、西藏发展（000752）。   传闻：据悉，中国建材集团和中国医药集团已被纳入员工持股试点企业，作为混合制改革试点企业，两家集团均已上报改革方案，包括员工持股方案。中国建筑材料集团：中国玻纤（600176）、北新建材（000786）、瑞泰科技（002066）、洛阳玻璃（600876）（停牌）、方兴科技（600552）（停牌）。中国医药集团：国药股份（600511）、国药一致（000028）、现代制药（600420）、天坛生物（600161）。   传闻：近日从教育部获悉，教育部决定，到2017年，在全国范围内遴选建设出约2万所校园足球特色学校及约30个校园足球试点县（区）。据悉，特色学校和试点县（区）将享有本地有关部门给予的有关校园足球教学、训练和竞赛、招生、经费和条件保障等方面的政策支持。足球概念：中体产业（600158）、江苏舜天（600287）、双象股份（002395）、信隆实业（002105）、雷曼光电（300162）。   传闻：从福建省政府新闻办1月17日召开的新闻发布会上获悉，福建省正制订中国(福建)自贸试验区的统一负面清单，厦门、福州、平潭三个自贸园区预计在3月份挂牌成立，而这些计划都需待国务院批复同意后实施。另外，福建省在下一步的自贸试验区建设中，将成立自贸区办公室这个常设机构，统筹协调自贸试验区各项工作，并根据试点任务和措施，抓紧推进落实。福建自贸区概念：平潭发展（000592）、厦门港务（000905）、厦门空港（600897）、象屿股份（600057）。   传闻：中国国际石墨烯行业峰会将于2015年1月21日在上海召开。本次会议将会带来世界范围内石墨烯行业最先进的技术发展和科研进程。尤其是中国石墨烯领先企业的经验分享。石墨烯厂商，下游应用厂商以及科研单位将汇聚一堂共同探讨石墨烯产业链的整合和下游应用的推广。石墨烯概念：方大炭素（600516）、金路集团（000510）、烯碳新材（000511）、华丽家族（600503）、中国宝安（000009）。