私募独家内部资料精研（2015-01-28）

股票王

01月28日（周三）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（01月28日）
永贵电器:业绩完全符合预期,2015年高增长持续
　　事件:公司公告2014年归属母公司股东净利润约约1.04-1.17亿元,对应当前股本EPS0.68-0.76元,同比增长60%-80%,完全符合我们67%的高增长预测,同时公司公告每10股派发现金股利人民币2.5元(含税)转增12股,充分让投资者分享公司成长红利。
　　动车连接器爆发支撑业绩高弹性,2015年仍将稳健增长:我们认为公司2014年业绩高增长的核心原因还是动车组连接器订单恢复带来弹性,2013年公司动车连接器收入约4000万,而2014年有望超过9000万,同比增长超110%,尽管2014年全路动车招标只有377列,但仍有85列有望在2015年初尽快落实招标(订单年内交付),展望2015年全年也将有450列左右的规模,因此我们预计2015年公司动车连接器业务将稳健增长,预计将超过1.1亿元,增长25%左右。
　　行业高景气助新能源汽车进入全面爆发期,电动汽车连接器新利润增长极完成:公司2014年业绩高增长另外一个主要原因即新能源汽车连接器业务的全面爆发,2014年国新能源汽车生产数量创新高,达到84900辆,同比增长3倍,我们预计公司该业务2014年营收超4800万元,同比增长约350%,业务规模位居行业前5。展望2015年,新能源汽车仍将高速增长,行业增速有望超100%,总量迈入20万辆级别,而我们预计公司电动汽车连接器业务也有望达到1.2亿规模,实现150%左右增长。
　　通信连接器进入关键年,军工连接器巨大空间可期:2014年公司增资永贵盟立,切入华为百亿通信连接器市场,永贵盟立15-16年有望分别实现1200和1800万左右净利润,同比增长100%和50%,通信连接器业务开始明显贡献业绩,而军工连接器业务资质2014年开始突破并扩产,预计16年底开始明显形成销售,2017年后有望实现8000万营收和2400万净利润规模,并且行业规模超80亿,空间巨大。
　　预计公司2015-2016年EPS分别1.04(博得开始并表,增发完成后转增股本前的股本,后同)和1.41元。当前股价对应43x15PE,公司未来业绩高增长确定,发展空间已经完全打开,且进度超预期概率大,给予2015年100亿市值预期,目标价65元,继续给予“买入”评级。
梅安森:积极布局公共安全领域,期待非煤业务拓展
　　事件:1)公司发布业绩预告,预计2014年归属于上市公司股东的净利润为2032.26万元-5080.65万元,较去年同期下降50%-80%;2)公司发布公告称,为进一步拓展城市管网安全监控业务,公司拟投资3500万元主导设立重庆梅安森派谱信息技术有限公司;3)公司实际控制人拟以集中竞价、大宗交易方式在未来3个月内计划减持数量不超过560万股,即不超过公司总股本的3.32%。
　　点评:
　　煤炭行业持续低迷,拖累公司业绩。
　　1)2014年煤炭行业持续低迷,煤炭企业经营状况不断恶化,给煤矿安全监测监控行业带来较大的冲击,对公司收入及毛利率水平均有较大程度的影响,受此拖累,公司业绩出现较大幅度的下滑。我们认为,煤炭行业已经触底,未来煤炭行业触底反弹的预期增强,煤炭行业的回暖将使公司主业复苏。
　　2)积极拓展非煤领域,公共安全领域拓展初见成效。2014年度,公司在公共安全领域取得明显突破,公共安全监控业务销售收入占营业收入的比重大幅上升,并在该领域保持了强劲的发展势头。但由于非煤业务尚处于拓展初期,不能消除煤矿领域业绩下滑对公司整体的业绩影响。我们认为,公司积极转型公共安全领域是公司整体的核心战略,但新领域的拓展并非一蹴而就,而是循序渐进的过程,公司在此领域的拓展将使公司摆脱对煤炭行业的依赖,开辟新的增长空间。
　　成立梅安森派谱,进一步向城市管网安全监控业务进军。
　　公司与和嘉森(筹)、天堂硅谷合顺(筹)共同出资设立重庆梅安森派谱信息技术有限公司,分别占梅安森派谱注册资本的35%、30%和35%。其中,和嘉森是由公司控股股东、实际控制人、高管及子公司管理层共同出资成立的。我们认为,成立梅安森派谱是公司积极进军城市管网安全监控领域的重要信号,公司及子公司管理层以自有资金出资也显示出对此领域业务拓展的决心。城市管网安全监控领域业务的进一步拓展也是公司积极进行战略转型的关键一步,且此领域的拓展将有利于增强公司未来的业绩弹性。
　　减持并非坏事,更有可能是为公司业务发展解忧。
　　公司控股股东、实际控制人减持并非简单地自身资金需求,而是为公司业务发展埋伏笔。由于公司目前业绩下滑较为明显,现金流情况较为紧张,因此,我们不能简单地认为公司实际控制人减持仅是为了自身资金需求,更不能将此次减持解读为公司实际控制人对公司未来发展前景较为悲观。因此,我们认为,公司实际控制人在此时点减持并非简单地自身资金需求,而是为公司业务拓展埋下伏笔。
　　盈利预测。
　　我们认为公司的股价催化剂有如下几点:1)未来煤炭行业触底反弹,公司煤矿监控主业复苏;2)公共安全领域大单落地,为公司业务转型奠定基础,为公司业绩增长开辟新空间;3)外延式扩张预期强烈,公司有望依托外延式扩张来与公司现有业务进行协同,进而开阔公司发展前景。
　　目前,对小额快速定向增发未落地的担忧是压制公司股价表现的因素之一。
　　市场普遍担忧小额快速定向增发对公司战略的影响,但我们认为公司外延式发展需求并不取决于此事项是否落地,公司未来依旧会积极寻求外延式扩张的机会。由于2014年业绩下滑较为明显,我们下调公司的盈利预测,预计2014-2016年的EPS分别为0.28、0.38和0.53元/股,维持公司“增持”的投资评级。
三花股份:资产注入三花微通道,提升盈利和估值预期
　　增发股份收购资产及募集配套资金预案。根据预案公告,公司计划向浙江三花钱江汽车部件集团公司发行股份收购其持有杭州三花微通道换热器有限公司的100%持股,预估值12.8亿元,发行103,559,871股;同时,计划非公开发行方式募集配套资金4亿元,用于三花微通道“在墨西哥建设微通道换热器生产线项目”、“新增年产80万台换热器技术改造项目”,以及向三花微通道补充营运资金。三花钱江是公司控股股东三花控股的全资子公司,此次收购构成关联交易。
　　微通道换热器市场潜力巨大,资产注入将提升上市公司价值。微通道换热器高效、节能、节凑、轻巧,是传统铜管翅片式换热器替代产品,在同等机组性能下,体积减少30%,重量减轻50%,制冷剂充注量减少30%,且所用铝材百分之百可回收,已在汽车行业得到充分验证。全球换热器用于制冷空调、食品冷链等领域的风冷式换热器总规模500亿元以上,微通道换热器现有实际比例不到5%,典型蓝海市场。空调能效标准提升、空调制冷剂替换等因素推动微通道换热器开始在空调制冷行业普及。三花微通道在空调微通道换热器领域全球市场份额已达到31%,市场领先优势明显,凭借全球制造基地布局、覆盖全球营销网络体系以及突出研发技术实力,将进入战略机遇期,预测2015-2017年净利润1.1亿元、1.42亿元、1.75亿元,复合增速30%,预估值对应2015年PE不足12倍,明显低于可比估值,资产注入将提升上市公司价值20亿元左右,并将优化上市公司产品结构,提升未来整体生产规模和盈利能力。
　　未来业绩弹性有望持续释放。1)目前一二级高能效变频空调占比仅20%左右,提升空间很大,公司是节能阀龙头;2)商用部品市场重点推进,热泵变频控制器、高低压传感器等智能控制系统集成产品实现突破;3)德国三花亚威科亏损状况预计大幅改善,未来将贡献重要利润增量;4)此次资产注入进一步提升盈利能力。
　　维持“增持”评级:鉴于相关审计、评估工作尚未正式完成,暂不考虑并表,预计2014-2016年EPS为0.67/0.78/1.01元,考虑此次资产注入提升估值预期,给予2015年23-26X估值,对应价格区间17.94-20.28元,维持“增持”评级。
　　风险提示:微通道换热器在制冷空调领域应用仍处在逐步导入阶段。
◆ 牛股提示：
兰州民百（600738）周二上涨10.01%。公司主营百货、酒店、餐饮业务，是甘肃省最大的商业流通企业，也是全国百家大型商业零售企业之一。自大股东红楼集团入主以来，公司整体业绩得到明显提升，并为公司打造兰州商业地标、重塑南关CBD商圈奠定了基础。此外，公司参股兰州银行，未来有望获得超额收益。消息面上，兰州有望成为内陆首个自贸区，方案已基本确定。二级市场上，该股今日高开高打，快速封涨停，短线仍存活跃机会，保持关注。数据显示周二该股的DDX为1.405，大单金额为2936.04万元。
日照港（600017）周二上涨10.11%。公司主营大宗散杂货装卸、堆存业务。公司煤炭现有通过能力达到4500万吨，铁矿石年吞吐量超亿吨。截止目前，公司已整合了日照港除原油、液体化工、集装箱等货种外其他所有散杂货业务，公司业务规模进一步提升，产品结构逐步丰富，抵御经济波动风险的能力进一步增强。消息面上，山东确定“一带一路”海上战略支点。二级市场上，该股今日午后长阳拉上涨停，短线六连阳，一带一路概念受关注，波段参与。数据显示周二该股的DDX为1.278，大单金额为16195.79万元。
奋达科技（002681）周二上涨10.01%。公司主营家居及个人护理类小家电产品的研发、生产和销售，是中国移动音频技术、电声产品、健康电器产品领域的领先者之一。基于无线、电声、软件、精密制造四大核心能力，公司致力于持续成为领先的消费电子产品垂直整合科技企业。另，去年12月，公司收购欧朋达获证监会通过。消息面上，公司移动医疗产品获质量管理体系认证。二级市场上，该股今日继续走高，短线八连阳，量能持续放大，追涨需谨慎。数据显示周二该股的DDX为1.784，大单金额为5128.65万元。
辉丰股份（002496）周二上涨10.01%。公司是一家以农药原药为主，兼有农药制剂、农药化学中间体的大型农化企业，产品以盈利较强的杀菌剂和除草剂为主。此外，公司是全球最大的咪鲜胺原药生产企业，全球农药巨头拜耳、巴斯夫、马克西姆、纽发姆等均是公司稳定的客户。另外，2014年10月，公司发起设立农村小额贷款公司获得筹建批复。二级市场上，受“一号文件连续12年聚焦三农”消息提振，该股今日逆市涨停，主力封单不坚决，谨慎持有。数据显示周二该股的DDX为0.365，大单金额为2084.72万元。
◆ 熊股警示：
海润光伏（600401）周二下跌8.63%。公司通过借壳*ST申龙于2012年2月17日上市，主营为太阳能电池用单晶硅棒/片、多晶硅锭/片、太阳能电池片、组件的研发、生产和销售及光伏电站的投资开发。随着光伏补贴政策出台，国内光伏行业触底回升，公司从2013年开始快速布局国内光伏发电市场，经营态势向好的趋势已经确立。消息面上，公司四日两次易主；2014年度拟10转20。二级市场上，该股今日继续走低，维持26日的判断，后市建议逢高减磅。数据显示周二该股的DDX为-6.134，大单金额为-62275.80万元。
界龙实业（600836）周二下跌5.07%。公司以包装印刷业为主业，在2010年调整产业结构，将房地产项目也列为主业之一，成为印刷及房地产两大支柱产业的格局，兼营食品饮料、金属制品、酒店与休闲等多元产业。公司作为上海川沙新镇最大的生产企业，在当地拥有大批工业用地，伴随迪士尼的开工建设，当地房屋销售价格扶摇直上。另据悉，迪斯尼将于2015年底正式开园。二级市场上，该股今日低开低走，终结五连阳，概念炒作降温，暂且观望。数据显示周二该股的DDX为-2.704，大单金额为-16377.77万元。
闰土股份（002440）周二下跌4.13%。公司主营染料及中间体还原物等染料原料，系国家重点高新技术企业。公司建有国际上先进的封闭式、自动化染料生产流水线，年生产能力15万吨以上，其中分散染料年产10万吨，活性染料3万吨，为全球大型染料生产基地之一。另外，去年9月，公司董事长阮加根意外身亡。最新公告显示，原控股股东阮加根的股份由妻女继承。二级市场上，该股今日再度收低，实际控制人变更落定，短线或有调整，可逢低关注。数据显示周二该股的DDX为-0.670，大单金额为-6922.79万元。
达安基因（002030）周二下跌2.02%。公司是以分子诊断技术为主导的，集临床检验试剂和仪器的研发、生产、销售为一体的生物医药高科技企业。公司在基因诊断技术及其试剂产品的研制、开发和应用上始终处于领先地位。此外，公司已涉足临床检验、食品安全检验等下游应用领域，初步实现了诊断领域的上下游一体化。消息面上，公司日前取得五个医疗器械注册证。二级市场上，该股今日低开低走，概念炒作退潮，维持26日的判断，持股需谨慎。数据显示周二该股的DDX为-0.157，大单金额为-1966.02万元。
01月28日最新涨停板私募信息汇总(独家)
  传闻：国药一致：料坪山项目6月阶段性完工
  传闻：益盛药业：目前生脉注射液销售正常
  传闻：神州泰岳：将推进智慧线产品广泛应用
  传闻：京威股份：与路虎等在内外饰件有合作
  传闻：易联众：健康云服务店春节后开始运营
  传闻：新北洋：正棋机器人公司处前期筹建期
  传闻：中南重工：核电项目目前尚处审核阶段
  传闻：瑞和股份：园林领域将是拓展方向之一
  传闻：得润电子：进一步投入发展汽车电子
  传闻：东华能源：曹妃甸项目将建设配套码头
  传闻：比亚迪：推进新能源汽车互联网智能化
  传闻：康耐特：贴合式有度偏光3D眼镜销量少
  传闻：双箭股份：特种橡胶生产线正在建设中
  传闻：浙报传媒：三国杀传奇月流水过千万
  传闻：双汇发展：正研发适合进厨房餐桌产品
  传闻：红日药业：近期酝酿定增，完成后或启动并购。
  传闻：美尔雅（600107）信达证券借壳
  传闻：春兴精工（002547）三星手机外壳已批量生产
  传闻：厦门信达（000701）将针对贵重品防伪进行推广
  传闻：广电电气（601616）正积极参与智能电网建设
  传闻：东诚药业（002675）重点品种低分子量肝素钙原料药已于本月进入药品注册生产现场检查。根据药品申报流程，现场检查后还有三合一综合审评以及报送CFDA签字等环节，有望于年内获批。
  传闻：我国自主“北斗”导航进军民用市场，北斗导航概念股：北斗星通（002151）、中国卫星（600118）、振芯科技（300101）、华力创通（300045）。
  传闻：“一带一路”已基本成形，江苏打造陆海开放新格局。江苏一带一路概念股：连云港（601008）、苏州高新（600736）、苏交科（300284）、国旅联合（600358）。
  传闻：聚焦地方两会：云南积极备战“一带一路”。云南一带一路概念股：云南城投（600239）、云南旅游（002059）、丽江旅游（002033）。
  传闻：信息通信助力工业革命，力拓中国经济新增长点。信息通信概念股：中兴通讯（002093）、国脉科技（002093）、烽火通信（600498）、三维通信（002115）。
  传闻：摩托罗拉移动借多款新品重返中国手机市场，摩托罗拉概念股：环旭电子（601231）、长盈精密（300115）、歌尔声学（002241）、天音控股（000829）。
  传闻：农田水利条例鼓励社会资本投入农田水利建设，水利概念股：青龙管业（002457）、安徽水利（600502）、大禹节水（300021）、新界泵业（002532）。
  传闻：尿素价格强势依旧，景气度持续好转。尿素涨价概念股：鲁西化工（000830）、华鲁恒升（600426）、湖北宜化（000422）、四川美丰（000731）。
  传闻：据悉，兰州自贸区方案已基本确定，并报相关部门，“两会”期间有望亮相。分析人士认为，为配合推进“一代一路”建设和内陆经济发展，兰州有望成为内陆首个自贸区。内区上市公司包括兰州黄河（000929）、兰州民百（600738）、兰石重装（603169）。
  传闻：前海管理局局长张备说，围绕全力打造21世纪海上丝绸之路战略支点的目标，前海将与一批境外经贸合作区建立战略合作关系，支持中资企业“抱团出海”和人民币境外特定区域流通。加快前海蛇口自贸试验区建设，打造中国自贸区版图新标杆。前海概念股：沙河股份(000014)、深赤湾等。
  传闻：据悉，碳酸锂价格自2015年1月上旬上调500元/吨后，河南、四川、江西等地多家企业1月23日再次上调报价，工业级碳酸锂价格上调300-2000元/吨，电池级碳酸锂亦涨1000元/吨报46000元/吨。相关个股：赣锋锂业（002460）、亿纬锂能（300014）、江特电机（002176）、路翔股份（002192）。
  传闻：1月25日上午，陕西省第十二届人民代表大会第三次会议在西安开幕。西安市申报丝路经济带西安自贸区，将有力地支撑未来“丝绸之路经济带”的形成和繁荣，还能带动和促进重要节点城市旅游业的发展，当地股票将受益。关注：西安旅游（000610）、曲江文旅（600706）、西安饮食（000721）、西安民生（000564）。
  传闻：据悉，目前国家层面的京津冀发展纲要已经进入报审阶段。纲要出台后，京津冀还会出台各自的具体实施规划。从今年三地的工作部署中可以看出，京、津、冀在协同发展中的定位及发展目标已经明晰，这些预计都是即将出台的京津冀协同发展纲要的主要内容。京津冀概念：廊坊发展（600149）、宝硕股份（600155）、华夏幸福（600340）、唐山港（601000）、金隅股份（601992）。
  传闻：1月23日，中共中央政治局审议通过《国家安全战略纲要》，重点强调加强国家安全意识教育，大力推进国家安全各种保障能力建设，把法治贯穿于维护国家安全的全过程。网络安全概念：美亚柏科（300188）、任子行（300311）、拓尔思（300229）；安防概念：航天长峰（600855）、英飞拓（002528）、汉王科技（002362）。
  传闻：据悉，湖北省将在今年“两会”审议《关于农作物秸秆露天禁烧和综合利用的决定》，自2015年5月1日起，湖北全省禁止露天焚烧秸秆，到2020年，全省秸秆综合利用率力争达到95%以上。湖北上市公司中，凯迪电力（000939）唯一生物质能源应用企业，下属并网生物质电厂已达17家，2014年全年实现发电量约2.6亿千瓦时。上述《决定》正式立法后，凯迪电力将成为直接的政策受益企业，同时利好该公司的燃料供应系统。
  传闻：国家林业局日前发布《关于做好退化防护林改造工作的指导意见》，今后将优先改造京津风沙源治理（含“京津冀”协同发展）、三北、沿海、平原防护林等国家重点生态工程区域的退化防护林。到2025年，全国防护林退化监测预警体系基本建成，监测覆盖率达到100%；退化防护林改造率达到80%以上，重点地区防护林退化死亡情况得到基本控制，防护林整体质量和生态防护效能显著提升。相关个股：亿利能源（600277）、蒙草抗旱（300355）、铁汉生态（300197）。
  传闻：从日前召开的广西交通运输工作会议上了解到，2015年广西将重点优化投资结构，完善交通基础设施网络布局，其中计划建成梧州至贵港、来宾至马山、马山至平果、灌阳至凤凰、柳州至武宣5条高速公路，加大与东盟在航线、公路等方面互联互通力度，融入“一带一路”建设。相关个股：五洲交通（600368）、柳工（000528）、北部湾港（000582 ）、柳钢股份（601003）。
  传闻：从海峡两岸关系协会获悉，两岸经济合作委员会定于1月29日在台北举行第七次例会。本次经合会例会双方将就进一步扩大和深化两岸经济合作、各自经济发展形势及经济政策等有关议题交换意见，对下一阶段工作做出安排。海西概念：漳州发展（000753）、三木集团（000632）、厦门港务（000905）。
  传闻：据悉，中国银监会已在全国银行业开展信息化应用使用情况专题调研，对大型银行、金融机构使用的计算机设备、网络设备、存储设备、安全设备、软件设备等信息系统基础软硬件全面摸底调查。消息人士透露，2015年，银行业软硬件国产化率或纳入年度量化考核。信雅达（600571）（流程银行软件与加密机）、聚龙股份（300202）（清分机与ATM机）、新北洋（002376）（清分机与专用打印机）、长城信息（000748）（ATM机与自助设备）、实达集团（600734）（网银自助终端与银行大堂自助终端）。
  传闻：中央财经领导小组办公室副主任韩俊近日在“第六届中国经济前瞻论坛”上表示，有关部门按照改革的计划部署，现在正在制定三个与土地制度改革有关的政策性文件。具体来看，在三个政策性文件中，一个是关于农村土地承包经营权、确权登记颁证的全国性指导意见，一个是关于农村承包土地经营权和农民住房财产权抵押贷款试点的政策性指导文件，还有一个是关于落实土地承包关系长久不变的政策性指导文件，这三个指导文件预计在2015年正式出台。土改概念：海南橡胶（601118）、亚盛集团（600108）、罗牛山（000735）、辉隆股份（002556）。
  传闻：江苏省两会拉开帷幕，会议重点讨论如何推进"一带一路”交汇点建设，抓住机遇集中力量组织实施港口功能提升、沿海产业升级、临海城镇培育等系列举措。1月14日，江苏省省长李学勇在会见博鳌亚洲论坛秘书长周文重时表示，江苏当前正在大力推进"一带一路”交汇点建设，拟将此作为博鳌亚洲论坛推介活动的主题。江苏沿海地区概念股：江苏舜天(600287)、华东重机(002685)、宝通带业(300031)、江苏神通(002438)、国旅联合(600358)等、连云港(601008)、天龙光电(300029)、长园集团(600525)、汇鸿股份 (600981)、劲嘉股份(002191)。