【玖福投资】调整要看央企整合概念股的脸色（2015-04-29）

574914599

调整要看央企整合概念股的脸色 玖福投资组合 尽管澄清之声不断，但无法阻挡央企整合概念正成为市场最强的暴风眼。周二，正是该板块带动上证指数再创新高。 周二，沪指以涨0.01%的涨幅几近平开后，全天逾于4500点附近震荡，早盘在银行股强势带领下，一度冲高至4572.39点，再创本轮反弹新高，同时也刷新了2008年3月最高点位4472.15，创86月新高；上午收市后，证监会罕见地在中午网站发布关于新投资者激增、全民炒股风险的问答，再次提示风险，为市场降温，导致大盘冲高回落，跌幅一度超过2%，尾盘略有上翘。上证指数报4476.21点，跌51.19点，跌幅1.13%，成交10612亿元；深成指报14707.25点，跌102.17点，跌幅0.69%，成交6405亿元；中小板指跌幅3.34%，创业板指跌幅2.17%，继续领跌市场。 从引发市场回调的因素看，除了证监会再发风险提示，引发市场政策打压的担忧之外，还有大盘大涨推手“央企合并”消息被国资委澄清，预期有所落空；从市场自身运行看，近期甚嚣尘上的中石油石化涨停魔咒引发小盘题材股纷纷回落，中小板和创业板连续两日跌幅居前，个股分化加剧。 从上证指数运行特点观察，周二的回调，正是延续了前期保持的台阶式波段震荡盘升特征。目前回调仍在5日均线之上，上升趋势依然保持完好。从政策上看，周二中午的风险警示更多是投资者保护局层面，并未严厉升级，且对比2007年的提税等打压，仍显温和；而国资委辟谣，也并未一口否认国企合并传言，只是说消息非“官方认证”，可见国企合并仍有想象空间。从量能变化观察，周二沪市成交10612亿元，较周一成交额9752亿元放大8.82%，这是本轮行情第二次量能超过万亿，也是近期除了4月21日（成交额8624亿元接近9000亿元）连续7个交易日量能超过9000亿元。量能的持续放大，是新增资金入市的最直接体现，也预示着目前的调整仍属于强势。 值得后市密切关注的是，周二的回调属于短线洗盘式调整，还是阶段性调整的开始。由于4500点时一个非常重要的技术压力区域，从始自3049点的这波持续涨升行情的量度升幅看，也具备了一波较大的阶段性调整的空间和时间，但这并不是阶段性调整的最重要条件。行情见顶的重要的三大因素是，一是量价出现明显背离，新增资金出现枯竭；二是政策上的重大利空，单是提示风险这是证监会理应做的事，对心理产生一定影响，构不成实质性利空；三是各大板块轮炒几遍，已经没有低估值的板块，泡沫吹的很大，随时要破。目前来看，这三方面市场还没有满足，所以见顶的概率还小。但是，类似之前大盘突破3000点之后的阶段性调整的概率还是存在。 显然，处于风口的央企整合板块的走向，是关系着行情延续或是阶段性调整的关键。 在央企合并预期热的背景下，国企改革刮起大风，“中字头”股票在资金风口上热舞。不过，预期能否兑现，这无疑为这股风潮打上个问号。此前，中国远洋、中海发展、中海集运发出澄清公告表示未收到整合消息，但资金还是照炒不误。当然，南北二车之前也有相似的经历。“合并风”刮向何方、能刮多久，尚存不确定性。基于预期炒作，一旦不达预期可能会引发“中字头”股票集体回落，此类品种以权重为主，它们的大幅震荡会放大市场波幅。 其次，银行板块的表现也关系着后市趋势。近两日银行股突然崛起，周一企稳后，周二盘中出现集体拉升，南京银行盘中一度涨停，收盘涨幅8.77%；光大银行、中国银行、宁波银行、农业银行、华夏银行、工商银行、建设银行、民生银行、中信银行、交通银行、平安银行、兴业银行等12只个股涨幅均超1%；周一晚，兴业银行和3家城商行同时发布年报，其中南京银行、宁波银行和北京银行3家城商行净利润同比增速都在15%以上，南京银行增速最快，达到24.72%；而兴业银行净利润同比增长14.38%。显然，银行股依然处于价值洼地之中。4月27日，据路透中文报道，如无意外中国将很快宣布新一轮量化宽松政策（QE）——中国央行将通过直接购买商业银行资产的方式投放基础货币，以此撬动信用投放、拉低全社会的长期融资成本、减缓通缩压力并推动经济增长。此外，德意志交易所旗下通讯社MNI援引未具名人士的话称，中国央行正在讨论采取非常规政策措施来重建资产负债表、振兴经济，其中包括从市场里直接购买地方政府债券。对此，中国人民银行研究局首席经济学家马骏表示，央行手中有包括定向再贷款、利率、存款准备金率和各种流动性调节工具，足以维持合理的流动性，保持货币和信贷的平稳增长，没有必要以直接购买新发地方债的QE手段来投放基础货币。 综合看，市场存在阶段性调整的概率，但要看央企整合概念股和银行股的脸色。