【玉名】错杀现象正在A股蔓延[2015-06-26 07:32:45]

股票王

　　黑周四令市场再度“很受伤”。尤其是银行股一度拉抬指数，但午盘后创业板再度大跌超过5%，是造成市场人气缺失的关键，一般来说权重股护盘之后，应该是创业板为首的中小盘个股跟进，形成个股活跃的时间，这样后续资金跟进，指数企稳。而本次反弹来，创业板迟迟未能反弹，包括周三时也是主板反弹而创业板收阴，玉名认为目前最关键的要素还是资金，量能萎缩，导致反弹过程中很容易遭遇到跳水，而一旦跳水就会导致资金更为谨慎，从而形成恶性循环。黑周四直接侵入到了周二反弹的下影线中，而且导致很多个股周线由红翻绿，这会导致市场情绪更为恐慌，不过好在周五会有一定的消息面利好预期，市场再度出现跳水的概率较低，总体来看，本次调整周期将从周线扩大到月线，时间也会延长，但局部错杀现象突出，暗示行情进入时间换空间阶段。
　　从管理层角度来看，近期管理层重点打击非法配资，如果市场急速反弹，对于非法配资的打击力度是很有可能会被削弱的。如果短线出现比较急速的赚钱效应，那么不合规资金重新入市的可能性又会提升，所以玉名认为短期市场一个慢修复的过程，这样虽然走势上并不是太强，局部也有调整，但从中长期角度来看，能够更好地夯实基础，避免急涨急跌的情况出现。与此同时其他资金在蠢蠢欲动，如趁A股早盘再度大跌之际，海外资金加速进场，再次通过沪股通抄底A股，其中23日沪股通单日使用量70.66亿元，成为历史第三高；而沪股通在6月19日及6月23日连续两个交易日里累计净流入148.7亿元，24日又接近100亿元，合计超过了240亿元。。
　　从消息面来看，6月第二批新股如期公布，而从时间角度来看，临近6月底，IPO排队企业财务资料有效期将到期，需补交相关材料，这意味着短期之内，IPO审核节奏有望放缓，对股市抽血效应有望减弱。近期市场的连续暴跌，主观的理由上主要体现在银监会严查银行配资资金以及国泰君安等大象IPO的失血效用。而且自从新股发行一月两期开始，市场的走势已经大不如前，可见新股的发行带来的抽血效应杀伤力还是很大的。玉名认为从基本面来看，市场行情并没有结束，经济转型与货币宽松等条件未变，国企改革与国有资产证券化正在有条不紊的推进，近期的暴跌来源于证监会与银监会针对场外配资的高压态度，大量的融资盘平仓形成恶性循环。短期超跌之后会有修复性行情，最近一两个月新成立的基金同样需要建仓，市场短期做空力量宣泄完毕之后仍会继续上行。
　　此次反弹行情当中，表现强劲的除了相关热点题材之外，基本都是对低估值板块的一种技术修复。市场的上涨逻辑发生了一定的改变，个股上涨由之前的成长预期推动过渡到价值回归性的估值修复和成长性预期并重的阶段。整体来看，此轮牛市行情，低估值一直表现差强人意，整体落后于大盘不少。玉名认为此后在估值修复需要和板块轮动的惯性之下，低估值板块有望迎来更多的青睐；相反，创业板的连续跳水，意味着高价股和泡沫化个股将持续调整，尤其是马上中报来临，市场在下跌时会更为注重业绩或重组要素，因此对于大涨股，还是应该考虑减仓规避，对于前期涨幅不大，近期跟随指数调整的品种，则有错杀意味，不宜割肉，可考虑坚守观望。